坚持从合规到价值，招银理财以“看得懂”的信息披露守护投资者
坚持从合规到价值，招银理财以“看得懂”的信息披露守护投资者
2026年09月16日 00:04
2026年9月1日，国家金融监督管理总局《 银行 保险机构 资产管理 产品信息披露管理办法》（以下简称“信披新规”）正式实施，标志着我国 资产管理 行业由此在合规化、透明化道路上再进一步。近期，不少投资者在理财产品页面上发现：业绩比较基准变了——从“年化收益约1.5%—2.6%”这样的固定数字，变成了由指数、利率“算出来”的动态刻度。行业里，把这次变化形象地叫作“换锚”。
图 1 信披新规落地时间轴
在招银理财看来，“换锚”不只是改动几个数字，而是 银行 理财净值化转型深入推进背景下，衡量产品表现的方式迎来的一次重要升级。“让基准更贴近市场，是这一轮变革最朴素也最核心的落脚点。”招银理财表示。招银理财正通过这轮“换锚”及其背后的信息披露体系建设，持续推进合规经营与信息披露的规范化。
一把“尺子”的重构：为何要给业绩基准“换锚”？
理财产品的业绩比较基准，通俗地说，是产品给自己设定的一把“尺子”——收益大概在哪个档位、风险在什么水平，都靠这把“尺子”来参照，帮投资者快速了解产品定位。过去，多数理财产品的业绩比较基准是固定数字，直观易懂，但短板也日益显现。
一方面，市场利率持续下行，固定数字渐渐“跟不上”真实市场，投资者很难从中判断产品真实的收益水平，甚至容易误以为这个数字意味着“保本保收益”；另一方面，净值化转型之后，配置股票、权益类资产的含权产品不断增多、收益波动加大，固定数字既反映不出底层资产的涨跌，也匹配不上产品真实的投资策略。
顺应监管与行业自律要求，行业开始重新设计这把“尺子”。所谓指数型业绩比较基准，就是把产品的投资策略“翻译”成一套公式：投了多少债券、投了多少股票，就按各自比例组合成对应的债券、股票指数，拼成一把能跟随市场变化的“动态尺子”。
对普通投资者而言，本轮换锚至少有四重意义：
让“尺子”更贴近市场。 动态基准跟着市场自动变化，产品更贴合策略运作，减少隐性风险。
跳出数字惯性思维。 它有助于投资者逐步接受“净值本就随行就市、有涨有跌”的客观事实，更好适应资管净值化趋势。
读懂底层资产。 动态基准有助于引导投资者把关注点从“产品能有多少收益”，转向“由哪些指标构成、长期能不能跑赢基准”，建立更理性的理财判断。
让信披更客观。 动态基准的变化逻辑清晰、有据可查，也有效避免了人为频繁改动基准，让产品信息披露更加规范、可追溯。
从基准换锚到全局推进：信披规范化建设中的招银实践
信息披露，是资管机构合规经营的核心内容，更是企业稳健发展的基石。此次业绩基准“换锚”，是招银理财信息披露体系规范化建设的一个缩影，整体信披体系优化正按照信披新规有序落地实施。招银理财对照信披新规要求，持续完善信息披露机制，帮助投资者理解新规内涵，增强对理财产品的认知能力，提升风险识别与管理意识。2026年，招银理财坚持“客户为中心、合规为底线”，围绕“体系、内容、代销 银行 、服务、风控”五个维度持续升级信息披露体系，全面对标新规要求。
图 2 理财产品全生命周期信息披露架构
坚持自上而下、全局推进。 在顶层设计上，招银理财坚持“依法合规、稳健推进、客户导向”原则，将信息披露整改纳入公司年度重点战略任务，自上而下统筹推动，紧扣“1项基础办法＋1项产品自律规范”的监管框架，制定并动态优化整改方案，平稳有序推进以实现合规要求与客户体验的有机统一。
坚持多措并举、久久为功。 在落地执行上，招银理财全面梳理产品信息披露现状，对存量产品与新产品分类施策，制定差异化、阶段化的整改路径；优化披露内容与结构，强化关键信息披露环节的管理；升级信披系统，在全面对接理财登记中心统一平台的成熟经验基础上，同步推动代销银行与统一平台对接，实现披露流程的自动化、标准化与高效化；加强信息披露质量管控，建立多级审核机制；强化对重大风险事项的披露响应机制，提升风险预警能力。
坚持体系构建、全链贯通。 建立覆盖产品全生命周期的信息披露管理体系，内部各个部门分工有序、通力合作，信披管理体系涵盖募集、运作、净值发布、定期报告、存续期管理、终止清算等各环节，统一采用新规信披报告模板，逐一对齐数据标准，完善信披报告生成全流程管控，逐步搭建稳固、完善的信息披露体系。
坚持务实为民、贴心服务。 通过“简明披露”“重点提示”等多种形式，持续提升信息披露的客户感知度与理解力，提升信披服务感受。注重信披内容的可读性与实用性，帮助投资者全面了解产品风险收益特征。
坚持系统刚控、严抓细管。 对新规要求必须信披的非标资产、法律诉讼、资产处置等重大风险事项，建立全场景、全流程的前置性系统监测流程，严格信息披露、提升透明度的同时，进一步强化风险识别预警与监控处置能力，从根本上防范风险、履行管理人责任、守护投资者财富。
图 3 信息披露全链路升级
“信披新规的实施，既是监管的刚性要求，也是行业迈向高质量发展的共同契机。招银理财期待与行业一道，把信息披露做实、做细、做深。”招银理财表示。
展望未来，招银理财将继续以监管要求为指引、以客户体验为导向，推动信息披露从“合规达标”向“价值创造”提升，努力让每一份业绩比较基准换得更明白、每一份信披看得更懂，让每一位投资者更加信赖。
（文章来源：21世纪经济报道）