宏观

在宏观层面，柳世庆给出了相对明确的判断：当前中国经济的中周期、产能周期大概率处于低位。

他特别提到，宏观像拼图，把增长、价格、金融流动性、海外进出口、债券与股票估值拼在一起，但拼完不能只在宏观层面决策，必须和中观行业、微观企业相互验证。

前些年，柳世庆对宏观层面的判断是产能下行周期里“量增价跌”：GDP、工业增加值、用电量稳定增长，但供给释放导致价格下跌、企业“内卷”、供给周期长的物料产生积压。