监管“双罚制”持续发力反洗钱与业务合规成焦点
监管“双罚制”持续发力 反洗钱与业务合规成焦点
2026年09月15日 04:28
近日，证监会各地证监局与中国人民 银行 集中公示一批券商监管处罚信息，共计7家券商收到监管措施或行政处罚，被追责个人超过10人。处罚事由覆盖经纪业务管理、廉洁从业、反洗钱、债券承销尽调等多个条线，既有总部层面被约谈，也有分支机构被警示，部分券商高管同步被追责。
业内人士指出，随着监管持续加码，合规经营已成为券商行业发展的生命线，强监管、严监管态势将持续深化。
反洗钱成处罚重灾区
从处罚类型看，反洗钱违规成为本轮处罚的突出特征。
中国人民 银行 近日公示的行政处罚信息显示，国投证券因未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易、未按照规定开展洗钱风险评估或者健全相应的风险管理制度，被予以警告并罚款81.8万元。
值得注意的是，这并非孤例。据公开信息不完全统计，今年以来，央行及其各地分行对券商的处罚明显增多，截至目前，已有12家券商受到处罚。其中，上海证券、 首创证券 、 西部证券 、 华安证券 等因反洗钱违规被处罚。
业内人士表示，反洗钱是金融机构的法定义务，券商作为资本市场重要中介机构，必须切实履行客户身份识别、可疑交易报告等职责。近年来监管对反洗钱工作的检查力度持续加大，处罚频次和金额均呈上升趋势，券商需要投入更多资源完善反洗钱系统建设。
经纪业务与债券承销问题凸显
除反洗钱外，经纪业务管理和债券承销尽调不到位也是本轮处罚的重点领域。
浙江证监局对 浙商证券 采取监管谈话措施，指出其存在对证券经纪人执业范围、执业行为合规管理不到位，未对证券经纪人所招揽和服务客户的账户进行有效监控，以及廉洁从业内部控制机制和风险防范体系存在明显缺陷等问题，分管经纪业务的高管胡南生同步被追责。
内蒙古证监局则对国融证券采取监管谈话措施，原因是该公司在个别债券承销项目中存在尽职调查不到位、未勤勉尽责、未审慎核查发行人重要权益投资情况等问题，内部控制机制执行不到位，立项、质控程序不规范。时任总裁、时任副总裁兼固定收益部负责人以及项目负责人被责令改正。
此外， 广发证券 浙江分公司因分支机构管理混乱、基金销售考核激励不合规、从业人员展业不规范、合规人员考核缺乏独立性被警示；中金财富宁波营业部则因异常交易行为核查不严、账户实名制管理不到位被采取措施。
中信建投证券 非银金融 首席分析师赵然认为，经纪业务和债券承销是券商的传统业务，也是合规风险的高发领域。经纪业务涉及大量个人客户，账户管理、适当性管理、员工行为管控等环节容易出现漏洞；债券承销则对尽职调查的专业性和审慎性要求很高，一旦把关不严，可能给投资者带来损失，也影响券商声誉。
赵然进一步表示，从处罚案例看，部分券商在内控机制执行层面仍存在重形式、轻实质的问题，制度挂在墙上、落不到实处。合规管理不能停留在纸面，需要真正嵌入业务流程，做到事前预防、事中控制、事后监督的全流程覆盖。
双罚制强化责任落实科技赋能合规成趋势
本轮处罚的一个显著特点是“机构+个人”双罚制的严格执行。
据公开信息，2026年以来，监管已对多家券商及相关责任人员采取“双罚”措施。除本轮处罚外，年内还有多家券商因投行项目尽调不充分、内控管理不到位等问题被处罚，相关保荐代表人、项目内核负责人等同步被采取监管措施或纪律处分。
业内人士认为，“双罚制”的严格执行与当前金融监管的整体导向一脉相承。近年来，无论是 银行 、保险还是证券行业，监管都在强调穿透式监管和责任到人。这不仅是处罚力度的加大，更是监管理念的转变：从注重事后处罚向注重事前事中全流程监管转变，从机构监管向机构与人员监管并重转变。
广发证券 非银金融 首席分析师陈福表示，当前券商行业正处于业务转型和创新发展的关键期，财富管理、机构业务、衍生品业务等新领域不断拓展，对合规管理提出了更高要求。越是业务创新，越要重视合规；越是竞争激烈，越要坚守底线。
面对日益严格的监管要求，券商正在加大合规投入，运用科技手段提升合规管理水平。多家头部券商在2026半年报中披露，已建立覆盖全业务条线的合规管理系统，通过 大数据 、 人工智能 等技术手段实现风险预警和合规监测的自动化、智能化。
比如， 中信证券 今年上半年依托公司的 人工智能 平台，稳步推进“AI+风险”多场景应用落地，进一步提升风险管理自动化和智能化水平。 中信证券 引入金融行业风控AI管理员，提升公司在风险预警、决策支持和运营效率等重点领域的智能化水平。据悉，该公司的风控AI管理员具备对风险事件的分析及实时推断能力，在事件标签识别、多主体识别、主体情感分析方面取得了良好成效。风控AI管理员还能够自动化地从监管机构网站获取和整理每日动态新闻，总结摘要和案例。
与此同时， 中金公司 2026半年报亦显示，在智能风控下，该公司的信用风险敞口同比下降14.6%，市场风险VaR值连续6个季度低于监管阈值，操作风险事件数为零，合规系统完成AI巡检2.0升级，可实时识别异常交易模式达37类。
业内人士表示，随着新“国九条”及配套政策的持续落地，监管对券商的合规要求将进一步提高。本轮集中处罚再次向行业传递了明确信号：监管“长牙带刺”，违规必受罚。在资本市场全面深化改革的大背景下，券商唯有坚持合规经营、稳健发展，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，更好服务实体经济和投资者。
（文章来源：经济参考报）