判若两基！张坤、刘彦春、朱少醒二季度集体“破圈”调仓
判若两基！张坤、刘彦春、朱少醒二季度集体“破圈”调仓 | 基金放大镜
2026年07月21日 22:06
界面新闻记者 | 韩理
2026年公募基金二季报已披露完毕，界面新闻统计发现，业内多位知名基金经理在二季度形成一致调仓动作，持续压降 白酒 等核心消费资产仓位，将配置重心向科技成长板块迁移。 无论是增聘具有TMT、先进制造等能力圈的新生代基金经理，还是老将亲自操刀调仓，这些基金的持仓结构均较此前发生了显著变化。
界面新闻根据二季报，梳理了张坤、刘彦春、朱少醒等基金经理在二季度的调仓换股的思路。
5月起，张坤在管的四只基金中，有三只陆续增聘了基金经理，其中规模最大的易方达蓝筹精选增聘了基金经理何一铖和杨思亮，开启“三人共管”。从两位基金经理的风格来看，何一铖偏向科技成长风格，深耕TMT领域；杨思亮则偏向深度价值风格。随后，易方达优质精选增聘了基金经理彭珂，易方达优质企业三年持有增聘了基金经理张琦。
增聘基金经理后，张坤旗下基金二季报持仓出现了显著变化，增加了 电子 、 通信 、 公用事业 、交运、有色等行业的配置比例，降低了 食品饮料 、互联网、医药等行业的权重。
以易方达蓝筹精选为例，该基金在今年二季度迎来持仓结构的重大调整。前十大重仓股名单迎来两张新面孔， 中芯国际 （00981.HK）和 东山精密 （002384.SZ）双双跻身前十，而一季度末还在榜的 京东健康 （06618.HK）与 分众传媒 （002027.SZ） 则消失在前十大行列。这是该基金首次将 半导体 和精密制造类科技股纳入核心持仓。
从仓位看，基金的持股集中度出现下降。前十大股票的合计市值占股票投资总值的比例，从一季度末的90.5%降至二季度末的50.9%；而整体仓位相较于一季度末，也从93%降至75%。
在个股的操作上，对 白酒 股减仓力度相对明显。 五粮液 （000858.SZ） 、 山西汾酒 （600809.SH） 两只 白酒 股的持股数量分别下滑了70.68%和70.91%， 泸州老窖 （000568.SZ） 和 贵州茅台 （600519.SH） 的持股数量也分别下降了51.76%、47.13%。
持仓的下滑或并非完全因为基金经理的主动因素，季报数据显示，截至2026年二季度末，易方达蓝筹精选的规模为204.16 亿元，较一季度末缩水约64亿元。
同样被增聘基金经理的还有刘彦春管理的基金。今年5月以来， 景顺 长城基金密集为刘彦春在管四只产品增聘，先后引入柯海东、徐亦达、孟棋三位基金经理。三位基金经理的能力圈各有侧重，但与刘彦春长期深耕消费赛道的风格形成了互补关系。
增聘共管基金经理后，刘彦春相关产品的持仓变化最为直观地体现在 景顺 长城鼎益混合的二季报中。该基金一季度末的前十大重仓股仍以 贵州茅台 、 山西汾酒 等白酒龙头为主，辅以 中国中免 （601888.SH）、 美的集团 （000333.SZ）等消费标的，呈现出典型的大消费特征，而到了二季度末，前十大重仓股已悉数更换。
具体看，截至二季度末， 景顺 长城鼎益的前十大重仓股依次为： 江丰电子 （300666.SZ）、 中际旭创 （300308.SZ）、 东方钽业 （000962.SZ）、 拓荆科技 （688072.SH）、 杰瑞股份 （002353.SZ）、 宁德时代 （300750.SZ）、 新金路 （000510.SZ）、 万辰集团 （300972.SZ）、 中钨高新 （000657.SZ）以及 芯碁微装 （688630.SH）。整个组合的持仓风格与此前“判若两基”，彻底切换至科技成长主旋律。这种调仓的效果在二季度得到了快速兑现，自5月9日增聘至6月30日，该基金净值涨幅达26.51%。
两位基金经理在季报中表示，共管模式后，为了增加投资组合收益来源的多样性，进行了持仓结构的调整，着重关注了以下的投资机会：第一，AI驱动的科技产业变革。第二，看好战略资源品及部分出海的资本品，尤其是部分战略金属。第三，看好部分具有长期成长性的全球化的消费品，及适应国内内需变革、格局改善的消费品。
富国基金经理朱少醒虽然没有增聘基金经理，但是此次披露的二季报持仓，也呈现出较大变化。
其管理的富国天惠精选成长披露的数据显示，与一季度末相比，前十大重仓股阵容发生了显著变化。 中际旭创 、泽璟制药（688266.SH）首度进入该基金前十大重仓股，分别位列第六和第七大重仓股，二季度末持股市值分别超过7亿元和5亿元。 中国平安 （601318.SH）、 滨江集团 （002244.SZ）短暂退出后又重新回归前十。与此同时， 徐工机械 （000425.SZ）、 紫金矿业 （601899.SH）、 瑞丰新材 （300910.SZ）、 贵州茅台 集体退出了前十大重仓股行列。
值得注意的是，富国天惠曾连续25个季度重仓持有贵州茅台，一季度末持有28万股，持仓市值超4亿元。
调仓方面，富国天惠在二季度增持了持有 春风动力 （603129.SH）和 广钢气体 （688548.SH），股数分别增加了26.11%和9.52%，同时大幅减持了 国瓷材料 （300285.SZ），持股数量下降了69.11%， 杰瑞股份 （002353.SZ）持股数量也减少了19.12%， 杰瑞股份 在减持后仍为第一大重仓股，持仓占比达8.56%。
朱少醒在季报中强调，当下权益资产在所有资产大类中依然有相对吸引力，指数中枢上行后，自下而上个股阿尔法的选择比之前更为重要。放在更长的时间维度，他相信实体经济终将进一步复苏，优质的权益资产也将会进一步受益。
（文章来源：界面新闻）