溢价率744%！*ST禾信拟收购量羲技术56%股权，预计新增商誉2.25亿元

溢价率744%！*ST禾信拟收购量羲技术56%股权，预计新增商誉2.25亿元

2026年09月12日 22:49

　　9月11日晚间， *ST禾信 (688622)披露重组草案摘要，公司拟向吴明、上海堰岛收购上海量羲技术56%股权，交易作价3.82亿元，并拟募集配套资金不超过1.5亿元。

　　收购分两条腿走：吴明所持36%股权以股份对价24552万元支付，上海堰岛所持20%股权以现金13640万元支付。发行价17.60元每股，发行1395万股，占发行后总股本16.53%。

　　记者注意到， 标的公司净资产账面仅8135.57万元，收益法评估值却达68700万元，增值率高达744.44%。 若出现因未来实际情况与评估假设不一致，影响本次评估的相关假设及限定条件，可能导致拟购买资产的评估值与实际情况不符的风险。

　　 本次交易预计新增商誉2.25亿元，占备考合并总资产17.54%，占备考归母净资产47.44%，占比相对较高。 商誉不作摊销，每年须减值测试，标的业绩不达预期，巨额减值将直接冲击当期损益。

　　吴明承诺，若2025年完成交割，承诺期即2025至2027年，标的净利润分别不低于3500万元、5000万元、6500万元，累计不低于15000万元。承诺看似亮眼，兑现却受政策、需求与自身经营等多重因素制约。

　　值得注意的是，若累计净利润达到承诺总和九成即13500万元，上市公司即豁免累计补偿义务；单期净利润未触及2500万元，即无当期补偿义务。即便触发补偿，若承诺人届时未能及时履行或足额补偿，仍可能出现补偿无法执行或不足的局面。

　　本次交易尚需上交所审核通过并经中国证监会注册，能否获批、何时获批均存不确定性。审核流程较长，其间股价可能大幅波动，交易也存在被暂停、中止甚至取消的风险。

　　风险方面，交易后标的公司将成控股子公司，双方管理方式存在差异，整合不畅或影响经营。若不计配套募资，实控人周振表决权比例将由29.33%降至24.48%，股权趋于分散，控制力减弱可能波及公司治理。

　　此外，标的公司高度依赖超导量子计算等新兴领域，产业化不及预期即业绩波动； 报告期内前五大客户收入占比分别达86.64%、68.87%，客户集中风险突出；第四季度收入占比曾达54.21%，业绩分布不均衡。

　　行业技术迭代迅速，研发投入不足或方向偏差，都可能令标的失去量子计算上游核心设备优势；核心人才竞争日益激烈，人才流失同样威胁其持续发展。

　　资料显示，广州禾信仪器股份有限公司的主营业务是质谱仪的研发、生产、销售、服务。公司的主要产品是 环保 在线监测仪器、生物质谱仪器及耗材、实验室分析仪器、其他自制仪器。

　　2026年上半年，公司营业收入为3469.92万元，同比下降34.30%；归母净利润为-1943.80万元，同比增亏11.33%；扣非净利润为-2079.82万元，同比增亏4.81%。公司股票已因2025年业绩触发相关规则被实施退市风险警示。

　　二级市场上，截至9月11日收盘， *ST禾信 下跌2.87%报100.19元/股，总市值约70.60亿元，今年以来公司股价近乎“原地踏步”。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）

主题：溢价率744%|预计新增商誉2.25亿元|基金|美股