直击中芯国际业绩会：单季营收首破30亿美元，AI溢出效应持续
直击中芯国际业绩会：单季营收首破30亿美元，AI溢出效应持续
2026年08月14日 13:06
21世纪经济报道记者张赛男
“ 展望下半年， 人工智能 产生的产业推动与溢出效应还将继续，为 集成电路制造 带来广泛的需求。 公司灵活调配已有产能，快速验证新增产能，帮助缓解产业链紧缺局面。总体来说，我们对行业走向和公司发展保持乐观看法。”8月14日， 中芯国际 CEO赵海军在第二季度业绩电话会上表示。
前一晚， 中芯国际 发布的第二季度财报显示，实现销售收入30.06亿美元，同比增长36.1%，环比增长20%，单季营收首次突破30亿美元大关；实现毛利7.61亿美元，同比增长69.1%，环比增长51%；第二季度毛利率为25.3%，同比增加4.9个百分点，环比增加5.2个百分点。第二季度晶圆销售环比增长了14.4%，晶圆平均销售单价环比提升了5.7%。
展望第三季度， 中芯国际 的业绩指引为收入环比增长2%至4%，毛利率介于26%至28%之间。
这份“量价齐升”的财报背后，是 人工智能 的持续拉动。赵海军透露，出货量的增加主要源于 人工智能 对配套芯片的需求激增与客户的提拉出货。
当前市场上对AI基础设施资本开支的主流判断，可以用“共识性上修”来概括。各家机构的预测数值虽有差异，但方向高度一致，2026年AI基础设施投资正从“数千亿美元级别”向“万亿美元时代”迈进，这成为 中芯国际 业绩上涨的基础。
公司超预期的业绩表现，得到了国际投行的认可。 高盛 发布最新报告称， 中芯国际 第二季度收入、毛利率高于该行及市场预期，亦胜过此前指引，维持对 中芯国际 的买入评级，对公司长期增长前景持正面看法。 高盛 给予港股目标价135港元。截至记者发稿，中芯国际A股股价为131.63元，港股股价为70.05港元。
AI配套芯片需求激增，中国区收入增长22%
从地区分布来看，中芯国际第二季度来自中国区的收入占比达90%，美国区与欧亚区分别为8%和2%。中国区收入增长幅度最大，达到22%，且占比也在提升。赵海军分析，主要原因为人工智能配套芯片需求旺盛、海外订单回流以及在地化制造继续加强。
从应用端看， 消费电子 仍是第一大收入来源，占比44.2%；智能手机、电脑与平板、互联与可穿戴、工业与 汽车 占比分别为16.9%、15.6%、6.8%和16.5%。
赵海军进一步表示，第二季度，公司将产能更多调配给需求紧缺的领域，人工智能配套的电脑与平板、工业与 汽车 收入绝对值环比增长约四成。其他应用虽然终端整体下行，但客户的提前拉货抵消了部分影响，智能手机、 消费电子 、互联与可穿戴收入绝对值也分别实现了8%、16%和13%的增长。
他在业绩会上透露，公司正在考虑将人工智能配套芯片单独列为一个统计口径。“这个需求是巨大的。”他表示。这再次显示出该领域强劲的需求。
赵海军称，全球人工智能基建投资的预期在升高，中国互联网公司也大幅提高硬件投资， 公司在与客户谈以后的合作中能明显感受到，后续下线量将远远超过原来的预期。“这些直接相关的需求、 数据中心 的电路板和算力板相关的配套芯片，比如逻辑电路、BCD、光模块发送接收等细分领域都供不应求。”
从尺寸分类，中芯国际二季度的12英寸晶圆收入占比78.2%，环比增长24%；8英寸晶圆收入占比约22%，环比增长11%。公司月产能由一季度的107.83万片折合8英寸标准逻辑增加至二季度的109.65万片。二季度新增8000片折合12英寸月产能，产能利用率达到93.7%，环比提升0.6个百分点。
涨价效应逐步释放，三季度毛利率指引再创新高
中芯国际第二季度的毛利率从一季度的20.1%跃升至25.3%，是这份财报的另一大看点。赵海军对此解释称，主要因为平均销售单价上升与产能利用率好于预期，抵消了折旧增加对毛利率的拖累。
涨价是推高二季度毛利率的重要因素。关于涨价策略，赵海军强调中芯国际“永远不是第一个涨价的，也不是涨得最高的”，而是与客户协商达成合理价格。公司今年2月左右与客户就部分紧俏产品进行了涨价沟通，一季度已体现5.7%的单价提升，二季度毛利率继续上行。
“如果没有折旧增加，毛利率增加的幅度应该比这个大得多。”他说。从息税折旧及摊销前利润率来看，环比提升近13个百分点，达到了70%。
他还透露，二季度出货的很多晶圆实际上是一季度甚至去年第四季度下线的，执行的仍是旧价格。 而三季度开始出货的产品将执行新价格，“价格带来的效益在第三季度会体现得更为明显，会带动毛利率提升。”
赵海军表示，在中芯国际供不应求的产能部分，会跟客户去协商。如果行业普遍涨价，会跟业界看齐，也要达到一个合理的价格水平。但同时也会和客户共渡难关，例如消费类产品就没有涨价，也没有大幅减产。
但人工智能产能挤压带来的连锁反应会逐渐显现。赵海军表示，“去年和今年以来，手机、显示相关的芯片需求不足，市场没有调配太多产能，但现在相关客户已经拿不到产能了，所以大家开始协商未来的产能布局和价格。”
目前， 消费电子 领域的备货已经启动，出现产能回流趋势， “接下来，由于人工智能的挤压，手机类、 面板 驱动类芯片，应该也会因得不到产能而逐步涨价。同时，客户会因为担心来年供应链涨价，提前多做备货。”
此外，折旧是当前压制毛利率的一大因素。赵海军表示， 根据已公告的扩产计划，2027年将是折旧高峰。随着新建产能陆续发挥规模效应，折旧对毛利率的拖累正在被涨价和产能利用率提升所抵消。
展望三季度，中芯国际给出收入环比增长2%至4%、毛利率指引26%至28%的预期。赵海军表示，三季度产能利用率预计维持在95%左右的高位，有效摊薄单位固定成本。扣除三季度新增折旧和暑期 电力 高峰成本后，毛利率环比将继续提高。
（文章来源：21世纪经济报道）