发行

“积压的发行需求在二季度集中释放，6月创单季高点，三季度发行量较二季度有所回落。

近日，郑州银行发布公告称，2026年无固定期限资本债券发行完毕，发行规模为人民币100亿元，前5年票面利率为1.88%。

2026年城、农商行永续债发行规模较小，反映出在中小银行二级资本债进入行权期未赎回事件持续增加等因素影响下，中小银行发行永续债的难度有所增加，市场参与门槛有所提高。

发行规模合计7,446亿元，同比增长约18%。

王延淋进一步强调，2026年永续债发行主体向国有大行、全国性股份制银行进一步集中，二者合计占永续债发行规模的绝大多数，城、农商行永续债发行规模较小。

江苏银行 也宣布，2026年无固定期限资本债券（第一期）（债券通）于2026年10月22日发行完毕

6月创单季高点

而2026年央行的银行间市场发行许可集中在3月末批量下发

而2026年央行的银行间市场发行许可集中在3月末批量下发，获批时一季度剩余时间有限，难以在季内完成发行落地

Wind数据统计显示，2026年1月至10月26日，商业银行永续债发行51只，合计规模7561亿元，较去年同期增加807亿元，同比增幅接近12%。

2026年前三季度，商业银行合计发行永续债48只，较2025年前三季度增加1只；

2026年城、农商行永续债发行规模较小，反映出在中小银行二级资本债进入行权期未赎回事件持续增加等因素影响下，中小银行发行永续债的难度有所增加，市场参与门槛有所提高。

利率走势方面，王延淋表示，2026年发行的永续债的票面利率处于相对较低水平，受益于较为宽松的资金面以及较为旺盛的机构配置需求，高等级大中型银行可以借助新发低票息的永续债置换存量高息永续债，压低长期付息成本。