世嘉科技定增4亿扩产：扣非净利连亏5年债务持续攀升高溢价收购跨界光通信或埋重大减值隐患

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：昊

　　6月22日， 世嘉科技 发布公告，拟定增募资4.03亿元，用于新能源电气精密箱体、储能集装箱和研发中心等项目的建设，并补充流动资金和偿还银行贷款。

　　事实上，世嘉科技精密金属制造主业长期承压，营收已连续6年下滑，扣非净利润也连续5年为负。此次，世嘉科技拟定增拓展新能源领域业务线，但公司有息负债和负债率持续攀升，“融资输血”可能才是更为迫切的需求。

　　值得注意的是，世嘉科技还曾两次收购光彩芯辰股权，跨界热门的光通信赛道。由于收购溢价高达3倍，交易完成后或新增超10亿元的商誉。考虑到标的被收购前持续亏损，业绩承诺能否完成也存在疑问，减值风险或进一步增加上市公司未来的业绩压力。

　　 扣非净利连续5年为负 债务压力持续攀升

　　6月21日晚，世嘉科技公告称，拟定增募资4.03亿元，用于建设新能源电气精密箱体及系统集成建设项目、储能集装箱专用设备箱体产业化建设项以及研发中心建设项目，并补充流动资金及偿还银行贷款。

　　世嘉科技成立于1995年，2016年5月在深交所上市，主营业务属于精密金属制造领域，涵盖精密箱体系统业务、移动通信设备业务和医疗耗材业务三大板块。公司此次定增，是在业绩持续承压的背景下进行的。

　　2025年，世嘉科技实现营业收入9.45亿，同比下降1.55%，自2020年以来连续6年下滑；归母净利润-5654.80万，同比下降161%；扣非净利润-0.66亿，亏损同比扩大415%，自2021年以来连续5年为负，主业经营持续亏损。

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