AI巨头Anthropic正式递交IPO申请：千亿算力订单落地，韩股存储龙头应声大涨
AI巨头Anthropic正式递交IPO申请：千亿算力订单落地，韩股存储龙头应声大涨
2026年10月27日 09:29
新华财经北京10月27日电（王媛媛） 10月26日，AI巨头AAnthropic向美国证券交易委员会（SEC）提交S-1注册声明文件，正式启动首次公开发行（IPO）流程。公司计划在 纳斯达克 全球精选市场挂牌，股票代码为ANT。
Anthropic及其部分股东将共同出售股票，本次发行的股份数量、发行价格区间及上市时间尚未确定。发行承销由 高盛 、 摩根士丹利 牵头负责，其他投行包括 摩根大通 、 花旗集团 、 巴克莱 、 富国银行 、 美国银行 、 德意志银行 、 加拿大皇家银行 资本市场、瑞银投资 银行 等。
本次Anthropic正式启动IPO给芯片股带来提振。二级市场上，10月27日早盘，韩国两大存储龙头三星 电子 、 SK海力士 同步迎来资金追捧，三星 电子 盘中涨近5%， SK海力士 涨逾6%。
营收爆发式增长上半年净亏损超800亿美元
招股书显示，2026年上半年，公司营收达162.86亿美元，Anthropic的收入呈爆发式增长。其2023年、2024年、2025年上半年收入分别为0.41亿美元、3.86亿美元、45.85亿美元。Anthropic表示，收入增长以及计算资源和运营效率提升，推动了公司经营表现改善。
但Anthropic上半年净亏损达到807亿美元。公司解释这一巨额亏损主要来自“可转换票据、衍生负债及SAFE的公允价值变动”，该项损失高达723.88亿美元，其原因是公司估值在各报告期内持续上升，导致优先股和可转债等负债工具的公允价值同步膨胀。公司强调，这是一种非现金会计损失，并不对应实际现金流出。2025年全年，同一项目造成的损失为343.08亿美元，全年净亏损419.65亿美元。
其余亏损则主要来自近90亿美元的算力与基础设施支出，而2025年全年的相关支出为73亿美元。
若剔除 股权激励 等非现金项目，按公司自行定义的非GAAP口径，2026年上半年调整后经营利润为正16.18亿美元，调整后经营利润率约10%。
截至6月30日，公司账面现金及等价物为1124亿美元，短期投资193亿美元，合计1317亿美元。
签订至少6570亿美元算力合同期限最长至2045年
截至9月30日，在Anthropic的企业客户群中，过去12个月（TTM）贡献营收达到10万美元及以上的客户超过1.19万家。其中，贡献营收达到100万美元及以上的客户超过1900家，达到1000万美元及以上的客户约有250家。
客户结构方面，截至9月30日的九个月内，该公司没有任何单一客户占公司营收的10%以上，79%的收入来自前五大客户以外的客户。
招股书还显示，按使用量计费是Anthropic的主要收入来源。今年上半年，Anthropic的按使用量计费收入为131亿美元，占总营收的80%；订阅收入为32亿美元，占总营收的20%。公司预计，在可预见的未来，按使用量计费的收入将继续占总营收的绝大部分。
国信证券 研报显示，根据Anthropic招股说明书整理的数据，Anthropic算力合约已锁定至2036年，规模约6,570亿美元。分交易对手看：Broadcom设备融资 租赁 1,612亿美元（不含利息）；Google至少1,145亿美元，期限至2033年7月，并承担差额补足义务；Amazon1,100亿美元至2036年4月；Microsoft449亿美元至2033年5月； SpaceX AI上限1,205亿美元至2029年，满载后约31亿美元／月；Nscale446亿美元、Lambda413亿美元、AMD首批200亿美元以上。
累计融资1411亿美元多家投资机构入股
招股书披露，截至6月30日，公司累计已融资1411亿美元。
战略投资方包含 亚马逊 、Alphabet、Salesforce、 微软 、 英伟达 等。其中， 亚马逊 实际出资180亿美元，另有最高150亿美元附条件出资额度（算力里程碑触发）；Alphabet累计承诺最高400亿美元，100亿美元现金已到位，300亿美元和模型性能指标挂钩，但股权上限合同锁定在15%； 微软 和 英伟达 则分别承诺最高50亿美元和100亿美元投资，部分资金已在G轮落地，但此次招股书未披露对应持股比例。
此外，公司股东名单还包括多家国际知名投资机构如 富达 、光速（Lightspeed）、 贝莱德 、黑石、TPG、Baillie Gifford等，同时还有GIC、卡塔尔QIA、阿布扎比MGX、安大略教师 养老金 、淡马锡等主权资金参与投资。
（文章来源：新华财经）
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