亏损大幅收窄，蓝月亮战略转型持续显效
亏损大幅收窄，蓝月亮战略转型持续显效
2026年08月21日 22:15
8月20日，港股上市公司 蓝月亮集团 （简称“蓝月亮”）披露上半年业绩。报告期内，公司实现营业收入28.83亿港元；归母净亏损1.92亿港元，亏损幅度较2025年同期收窄55.79%。
据半年报，公司业绩改善得益于运营效率改善、渠道结构优化及知识营销效能提升三方面举措的 综合 作用。
蓝月亮在半年报中表示，2026年上半年，中国日化快消品行业延续从价格驱动向质量驱动转型的结构性趋势，面对外部消费环境及行业竞争格局的变化，公司始终坚持以消费者需求为核心，稳步推进各项经营举措，实现业务稳健发展。
三大品类筑牢发展底座
拆解半年报业务结构，衣物清洁护理业务构成蓝月亮的核心优势基本盘。个人清洁护理板块保持稳健运营，家居清洁护理作为重点拓展赛道持续发力，公司持续完善多场景家庭清洁产品矩阵。
这份稳健的营收结构背后，是蓝月亮深厚的技术研发积淀。
以衣物清洁产品为例，蓝月亮至尊生物科技洗衣液上市之前，历经了三年、上千个配方测试、上万次实验研发，创新性引入多重复合生物酶技术，活性成分浓度达47%，约是国家标准的3倍，可精准匹配消费者精细化的洗护需求。据蓝月亮披露，自上市以来，至尊生物科技洗衣液在各大电商平台的官方旗舰店表现稳健，累计好评率保持在98%以上。
在巩固衣物清洁核心优势的同时，蓝月亮不断推出洗手液、净享泡沫沐浴露等个人清洁护理核心单品，第二增长曲线加速释放成长势能。
分析人士认为，蓝月亮“核心大单品托底利润、成长品类拉动增长、细分赛道布局长远”的产品梯队格局已经成型，为公司优化盈利结构、增强经营韧性提供了稳固的产品端支撑。
精益运营释放提效红利
半年报显示，报告期内，蓝月亮的销售及分销开支较2025年同期下降18.5%；一般及行政开支同比下降2.5%。
蓝月亮费用端的改善源自组织运营、渠道布局、营销投放多维度的系统性优化。
据蓝月亮介绍，上半年，公司持续简化业务流程、优化组织资源配置，压降低效冗余开支；优化营销投放体系，加大对高盈利能力及高增长潜力核心渠道的资源投入，持续优化销售及分销费用率，提升整体运营精细化水平，实现结构性降本增效。
渠道体系的深化，是本轮效率提升的关键落点。近年来，蓝月亮通过一系列调整，实现“自播矩阵+货架电商+即时零售+线下分销”的全渠道均衡。上半年，蓝月亮继续巩固线上市场份额，同时在线下进一步下沉全国网络布局，提升 线上线下 渠道的协同效应。
在新兴电商赛道，蓝月亮已建立起“自播矩阵+中小达人矩阵”的立体化直播体系，约20个品牌自播账号覆盖宝妈、快洗、除菌等细分场景，日均直播时长超16小时，店铺好评率稳定在95%以上。
在传统货架电商端，今年3月 京东 超市 与蓝月亮签订战略合作协议，双方围绕四大方向深度合作，目标三年内实现 京东 渠道销售额50亿元，进一步夯实蓝月亮在传统电商渠道的基本盘。在线下端，蓝月亮持续拓展分销商版图，提升在全国各省区市的渗透率。
渠道结构优化之外，蓝月亮加快推进知识营销战略落地。上半年，公司在线下落地“至尊洁净之旅”科普体验活动，沉浸式输出科学洗护理念，强化用户专业认知，沉淀用户黏性；线上联动抖音商城·上海溜达节打造内容消费闭环，面向年轻群体实现内容传播向实际销售转化。同时公司联动热门影视IP开展跨界合作，拓宽品牌辐射边界，触达更广的泛消费人群。
通过线下科普体验、线上品效联动、IP跨界破圈的多元组合打法，在巩固国民品牌心智、推进品牌年轻化升级的同时，蓝月亮实现营销资源高效配置，有效带动产品转化与用户复购提升。
转型深化打开长期空间
整体来看，蓝月亮亏损的持续收窄，是一场自上而下的系统性战略转型的成效释放。从产品结构的梯队化布局，到营销模式的转向，再到渠道体系的均衡化重构，公司高质量发展路径已经清晰。
这份战略转型的确定性，也正在获得资本市场的认可。 国泰海通 证券近期首次覆盖蓝月亮，给予“增持”评级。
该机构在研报中提到，蓝月亮是日用化学清洁领域的“绝对龙头”。2024年中国家居清洁护理行业市场规模达1501亿元，较2019年的1172亿元实现持续稳步增长，年复合增长率约5.1%，在消费环境波动中凸显必需品行业“抗周期”的强劲韧性。
展望未来，蓝月亮表示，公司将围绕构建全场景的家庭清洁解决方案、提升全渠道销售效率与市场渗透、深化知识营销、数字化建设与可持续发展、持续深化人才战略等核心战略方向，加速推进高质量发展与长期可持续增长。
具体来看，蓝月亮将持续升级现有产品线，拓展衣物护理、个人护理、家居护理全场景产品矩阵，不断提升家庭清洁整体解决方案的专业性与便捷性。同时积极布局新品类，更精准满足消费者多元化需求。
在渠道方面，蓝月亮的线上渠道将重点优化产品结构、提升资源投放效能，优化社交电商及新兴平台的布局与渗透；线下渠道将推行精细化分销管理，持续深化渠道下沉，提升区域覆盖广度与终端执行力度。通过构建全渠道融合，公司将精准触达更多的消费者，进一步提升市场份额。
（文章来源：上海证券报）