久日新材拟联合六家机构投资国际光引发剂公司IGM，后者去年业绩出现亏损

久日新材拟联合六家机构投资国际光引发剂公司IGM，后者去年业绩出现亏损

2026年11月11日 10:5

　　11月10日晚间， 久日新材 (688199)发布公告称， 公司于11月10日与海泰海河、润信战新、嘉铁春霖、春霖沁藏、泰达海河、天津睿拓六家共同投资人签署《投资协议》及《股东协议》，拟联合向合资公司天津光聚科技有限公司增资79,990万元。

　　本次增资完成后，光聚科技注册资本将由10万元增至80,000万元。其中 久日新材 认缴出资额由10万元增至35,000万元，持股比例由100%降至43.75%，光聚科技将由全资子公司变为参股公司，不再纳入公司合并报表范围。

　　根据公告，光聚科技的境内子公司光曜科技已与Ignition Topco签署《股权购买协议》，双方约定待光聚科技完成增资后，以光曜科技拟在香港设立的全资子公司为收购主体，以1欧元价格收购Ignition New Midco B.V.（下称IGM）100%股权。 交易完成后，公司将间接持有IGM 43.75%股权。

　　公告显示，IGM是光引发剂行业内历史最为悠久的主要厂商，先后收购北京英力科技、意大利Lamberti光引发剂业务及巴斯夫光引发剂业务，形成了行业内最全的产品组合及 知识产权 库，在专业级产品上具备明显领先优势。

　　IGM目前拥有意大利莫塔拉工厂（产能5,500吨/年）、安庆工厂（产能9,500吨/年）、米兰全球研发中心、荷兰全球销售及运营总部和上海亚太区总部，销售网络覆盖欧洲、亚洲、北美、南美等全球市场。

　　本次交易总购买价由三部分构成：1欧元股份购买价、2.25亿欧元交割再融资款及2,600万欧元延期对价，合计2.51亿欧元，为固定价格不作调整。交易资金来源于各方合计8亿元人民币出资，以及预计不高于10亿元的并购贷款，后者仅以标的公司资产为担保。

　　 值得关注的是，截至2025年12月31日，标的公司合并口径资产总额31,945.70万欧元，净资产为-21,175.80万欧元。 公告解释称，净资产为负主要源于杠杆化资本结构及融资成本的累计会计影响，包括2023年约2.47亿欧元的非现金商誉减值，而非经营性现金损失或基础运营资产恶化。

　　按照债务剥离安排，标的公司约4.53亿欧元外部融资债务中，2.25亿欧元由收购主体以增资款偿还，2,600万欧元以延期对价方式支付，其余约2.02亿欧元债务及衍生利息由相关债权人予以豁免，相关担保权益于交割日全额解除。

　　据容诚会计师事务所出具的财务尽调报告测算，内部重组及债务剥离完成后，标的公司2025年度营业收入调整为17,129.70万欧元，净利润由-6,550.70万欧元收窄至-1,027.00万欧元；2026年上半年净利润经调整为433.50万欧元，相关半年度数据未经审计。

　　以2025年末为基准模拟测算，收购方合计出资22,500万欧元取得标的公司100%股权；交割及延期对价支付完毕后，标的公司净资产为22,241.20万欧元，收购方出资较所取得净资产溢价约258.80万欧元。

　　 久日新材 表示，本次交易是在光引发剂行业周期修复、全球产业格局重塑背景下作出的战略性决策。通过本次交易，公司可快速切入光引发剂高端市场，实现高端化布局和全链条覆盖的转型目标，显著提升在全球光引发剂领域的竞争地位、规模及抗风险能力。

　　公告同时提示多项风险， 包括光聚科技商誉减值风险、收购后持续无形资产摊销风险、标的公司盈利能力波动风险、外部审批风险及交易资金筹措风险等 ，并指出标的公司2024年、2025年经营业绩存在亏损，2026年上半年经营情况虽有所改善，但尚未形成明确的长期稳定盈利趋势。

　　目前，本次交易已经公司第六届董事会第七次会议审议通过，不构成关联交易及重大资产重组。因尚未取得标的公司最近一期经审计财务数据，股东会预计在取得相关数据后召开。此外，交易还需履行境外投资备案及外国直接投资审查等程序，能否最终完成交割存在不确定性。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）

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