美科技股板块剧烈轮动：“七巨头”市值缩水2万亿！芯片、存储等实体产业链公司持续暴涨

美科技股板块剧烈轮动：“七巨头”市值缩水2万亿！芯片、存储等实体产业链公司持续暴涨

2026年06月30日 18:11

　　据英国《金融时报》6月30日报道，美股市场资金出现剧烈板块轮动：被称为“七巨头”的高市值科技股本月市值合计缩水超2.3万亿美元，投资者抛售加码AI基建的互联网大厂，转而押注受益于其大额资本开支的芯片企业。

　　数据显示，涵盖 英伟达 、 微软 、 苹果 、谷歌母公司字母表（Alphabet）、 亚马逊 、元宇宙（Meta）及 特斯拉 的“七巨头”指数本月下跌约10%，有望创下一年多以来最差单月表现；今年上半年累计跌幅达3%。

　　市场分析认为，本轮调整的核心在于投资者开始重新评估AI大规模投入能否转化为持续盈利增长。近年来，以 微软 、 亚马逊 、元宇宙和字母表为代表的超大规模云服务商持续加大AI基础设施投入，但其资本开支是否能够带来足够的收入回报，正在引发市场质疑。

　　一方面，企业在 AI应用 上的成本持续上升，部分公司已开始限制内部使用或调整部署策略；另一方面， 微软 、Meta等公司警告称， 存储芯片 价格快速上涨正显著推高 数据中心 建设成本。

　　与之相对应的是，上游硬件与供应链环节显著受益。费城 半导体 指数今年以来上涨93%，有望创下自1999年互联网泡沫时期以来的最佳年度表现。在AI需求持续拉动下，芯片及相关设备供给紧张，推动相关企业盈利大幅增长。

　　具体来看，存储与芯片个股是今年标普500指数中表现最强的板块： 闪迪 （SanDisk）年内涨幅约760%， 美光科技 、 英特尔 、 西部数据 及 希捷科技 年内涨幅均超两倍。 台积电 股价今年上涨约50%，总市值突破2万亿美元，其核心设备供应商 阿斯麦 同期上涨约60%。

　　德银投资管理（DWS）首席投资官温琴佐·韦达将此定义为市场领涨主线切换：资金从近年领涨、以软件互联网为主的七大巨头，转向 半导体 板块。

　　部分基金经理表示，目前更倾向于配置AI基础设施相关公司，包括散热系统、连接器及电缆等产业链企业。

　　整体来看，当前美股科技板块正经历从估值驱动向盈利验证阶段的再定价过程，“七巨头”内部以及上下游产业链之间的表现分化明显，市场进入阶段性结构重构期。

（文章来源：国际金融报）

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