清华证研院：创新药板块景气修复与医疗器械自主可控构成9月主线
清华证研院：创新药板块景气修复与医疗器械自主可控构成9月主线
2026年10月10日 15:28
作者：
张玮华
来源：
上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者张玮华）清华大学全球证券市场研究院（以下简称“清华证研院”）发布《中国上市公司市值分析月度报告（2026年9月）》。清华证研院院长助理、中国上市公司市值管理研究负责人迟永胜接受上证报记者采访时表示，9月A股市场整体呈现调整回落、估值同步压缩的运行态势；行业方面， 房地产 、 医药生物 、 银行 等板块逆势上涨，价值防御风格占优特征清晰。
报告显示，截至2026年9月30日，A股上市公司总市值为111.50万亿元，较8月份下降4.38%；A股流通市值为96.85万亿元，较8月份下降4.38%，再度回落至百万亿元以下。市场估值水平随市值回落同步压缩，上市公司平均市盈率为21.01，平均市净率为1.799，分别较8月下降4.29%和3.94%。
迟永胜认为，A股市场在阶段性回升后进入调整区间，市场呈现“调整回落、估值压缩、重心下移”的阶段性特征。
行业格局方面，A股含限售股中， 电子 行业以21.92万亿元市值蝉联行业（申万一级）首位，占比19.69%，较8月份下降7.24%。 房地产 、 医药生物 、 美容护理 等行业市值涨幅居前，其中 房地产 行业市值环比上升6.54%， 医药生物 类环比上升2.95%， 美容护理 类环比上升2.49%。
“与8月份相比，9月份行业行情的结构性方向发生显著切换，市场主线从科技成长领涨转向价值防御与低估值修复占优。”迟永胜表示，9月市场预期发生明显切换，资金配置重新向盈利确定性高、股息率较高的价值板块倾斜，高股息资产与政策预期改善板块成为驱动行业轮动的核心因素。
热点概念方面，A股近一月热点涨幅排名中， CRO 、VNA仪器、 医疗服务 精选位列涨幅前三，涨幅分别达15.17%、12.49%、9.95%。同期A股近一年热点涨幅排名中，覆 铜 板、 培育钻石 、光模块（CPO）占据涨幅前三，涨幅分别为158.04%、148.59%、134.72%。
对此，迟永胜分析称，9月市场热点由光 通信 、算力硬件等AI算力题材阶段性切换至医药医疗题材， 创新药 板块景气修复与 医疗器械 自主可控成为本月主线；更长周期看，覆 铜 板、光模块等产业链仍保持领先，高景气与业绩兑现仍可能是板块超额收益的核心 驱动力 。
市值管理领域也在持续推进中。9月共有493起分红方案实施公告，实施分红总金额为2576.92亿元，较去年同比上升75.34%；员工持股、 股权激励 活动保持有序推进，9月分别有32家、64家公司完成员工持股计划与 股权激励 落地。迟永胜表示，分红实施规模同比大幅增长，说明上市公司正在更加主动地将投资者回报和内在价值提升纳入公司治理体系，资本市场估值逻辑正进一步向 综合 价值、治理质量、创新能力和可持续增长能 力拓 展。“从长期视角来看，市值管理绝非短期股价管理工具，而是引导资源向优质企业集聚、推动上市公司实现内在价值提升与市场价值重估的重要机制。”
（文章来源：上海证券报·中国证券网）