算力火爆带热液冷赛道

算力火爆带热液冷赛道

2026年09月21日 05:45

　　随着AI产业持续升温，传统风冷对服务器发热量的处理能力正接近极限，液冷生意也“热”了起来。 赛迪顾问 数据显示，2025年中国液冷 数据中心 整体市场规模达159.8亿元，同比增长45.2%，预计2026年达232.5亿元，2028年将突破470亿元。 中金公司 预测，2026年全球智算中心液冷市场规模有望突破1147亿元，同比增长273%。这个细分技术赛道正迎来前所未有的发展热度。

　　产业爆发

　　日前在贵阳举行的2026中国国际 大数据 产业博览会，成为观察国内算力基础设施升级的重要窗口。展会同期举办了 数据中心 液冷和 电力 大会，业内普遍认为，液冷产业的爆发并非偶然，本质上是算力升级、能效约束与空间优化三大趋势共同作用的结果。

　　国家能源局数据显示，2025年全国算力中心总用电量达1700亿千瓦时，占全社会用电量的1.6%；预计到2030年， 数据中心 用电量将突破7000亿千瓦时，占比升至5%以上。制冷系统是数据中心第二大耗能环节，能耗占比为30%至40%，传统风冷数据中心电能利用效率（PUE）普遍高于1.4。

　　2022年6月，工信部等6部门联合印发《工业能效提升行动计划》，要求到2025年新建大型、超大型数据中心PUE优于1.3；贵州此前也提出，2025年新建大型以上数据中心PUE低于1.2。随着 AI芯片 功耗指数级增长，传统风冷方案已难达政策红线。

　　贵州电网公司数智中心资源运维团队云平台及主机资源管理主责李洵介绍，相较于风冷，液冷以液体替代空气作为冷却介质，从物理层面解决了散热的核心矛盾。水的比热容约是空气的4倍，导热效率是空气的25倍以上；液冷散热效率可达风冷的10倍至50倍，能将芯片核心温度从100℃降至60℃以下。

　　华为技术有限公司 电力 综合 能源服务军团总裁李晨认为，算力卡功耗提升与集群化的智算布局，正推动数据中心制冷方式从风冷走向液冷。

　　目前，行业主流分为冷板式、浸没式、喷淋式三大技术路线，其中，冷板式在存量改造市场占比超85%，是存量机房改造首选；浸没式可支撑单柜100kW至250kW超高功率密度，PUE可低至1.03至1.05，是新建智算中心核心方案。以10MW IT负载数据中心为例，采用浸没式液冷每年可节省电费3400多万元，长期运营经济性优势显著。

　　 曙光数创 资深技术专家黄元峰表示，国内芯片制程与国际领先水平仍存在差距，同等算力下 国产芯片 往往需要更大尺寸与更高功耗，先进冷却技术正成为弥补芯片制程差距的重要路径。

　　问题显现

　　作为全国一体化算力网络国家枢纽节点，贵州在液冷应用上的探索具有代表性，贵安新区多家数据中心同步开展喷淋式、浸没式、风液融合等多技术路线液冷试点。全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心主算力基地采用喷淋式液冷技术后，有效算力从风冷条件下的70%大幅提升至95%以上，芯片温度较风冷状态降低10℃至20℃，服务器有效算力提升约30%，能耗降低约40%。基地液冷运维负责人戴端勤介绍，贵州主枢纽中心主算力基地目前已部署216个服务器机柜，单机柜功率密度覆盖12千瓦至24千瓦，系统PUE低于1.1。

　　全国多地在结合自身优势切入液冷赛道。国产浸没式相变液冷换热技术目前已在河南郑州正式上线投用，并接入全国一体化算力网络，可支持单机柜功率达到兆瓦级，是传统液冷方案的3倍至5倍，比传统风冷节电30%以上。

　　然而，热度之下，问题已现。首要表现是增收不增利。 英维克 2026年上半年营收30.17亿元，同比增长17.24%；归母净利润仅1.85亿元，同比下降14.32%， 综合 毛利率从2023年上半年的32.04%压缩至24.93%； 曙光数创 冷板液冷毛利率2025年降至10.36%。行业出现“订单不缺、收入高增、利润承压”的过热信号。

　　值得注意的是，在利润承压的同时，供给端仍在加速涌入。2026年以来，已有超20家上市公司通过自建产线、并购等方式切入液冷赛道。与此同时，上游核心材料的“卡脖子”风险不容忽视：曾在液冷市场占多数份额的 3M公司 于2025年底全面退出PFAS（全氟和多氟烷基物质）制造领域，国产替代目前仍处于爬坡阶段；高端微通道冷板、高压快接头、 电子 氟化液的国产化率也不高。需求端还在推高成本，2026年AI服务器专用高端 铜 箔需求约2.4万吨，同比增长约260%，加工费上涨30%至50%。上游原材料涨价与下游产品打价格战，两头挤压之下，利润空间持续收窄。

　　此外，标准体系不完善、运维隐患、业绩兑现周期错位等问题，也制约行业健康发展。长期以来，各厂商技术路线不一、接口互不兼容，业主采购设备后往往需等待半年以上才能完成部署投运；浸没式液冷还存在材料兼容性的隐性风险。 赛迪顾问 认为，2025年液冷数据中心市场集中度偏低，头部厂商业绩普遍未能兑现市场预期，真正的业绩爆发点或在2027年至2028年。

　　方向清晰

　　8月，南方电网贵州电网公司自主研发的贵州首套浸没式液冷“算力方舱”在贵安新区投运。与传统机房风扇轰鸣不同，方舱内服务器静静浸泡在透明冷却液中，指示灯平稳闪烁；氟化液、合成油等专用液体直接包裹服务器带走热量，外部闭式冷却塔则完成热量循环消散，革新了传统风冷散热模式。该方舱最优PUE不超过1.15，意味着每消耗1千瓦时 电力 ，超过0.87千瓦时可用于核心计算。“传统数据中心制冷能耗占比高达40%，这相当于给服务器穿上了液冷‘散热盔甲’。”李洵说，该方舱已成为贵州绿色算力基础设施建设的新样板。

　　有业内人士表示，液冷产业的未来发展方向逐渐清晰，技术迭代、标准完善、国产替代将成为核心动力。

　　技术层面，液冷方案将分层演进。据 赛迪顾问 《2025—2026年中国液冷数据中心市场报告》，2025年中国液冷数据中心市场中，冷板式液冷占比达到93.5%，仍将是未来3年至5年的主流方案；浸没式液冷将在单机柜功率超200kW的超高密度场景加速渗透，相变液冷等新技术也将逐步商业化。

　　产业层面，国标落地与国产替代将同步推进。由 曙光数创 参与编制的我国首部数据中心液冷国家标准——GB/T 48023-2026《数据中心冷板式液冷系统技术规范》将于2027年2月1日起实施，该标准首次体系化规定冷板式液冷系统及关键部件的技术要求和测试方法，要求不同厂家的同规格快速接头插头插座宜互换，将有效解决接口不统一、交付周期长等痛点。

　　国产替代加速突围。 巨化股份 全氟聚醚冷却液已打破海外垄断，主流型号价格显著低于进口产品； 中国石化 推出的长城芯湃CY-E25冷却液介质使用寿命从3年延长至10年，已应用于50余个重点算力项目；天津提尔科技自研合成烃基材冷却液累计意向签约超6亿元，价格较传统氟化液降低三分之二。行业普遍认为，液冷介质的国产化替代进程快于预期。

　　市场层面，“算电协同”将成为新增长点。2026年“算电协同”首次被写入《政府工作报告》，“绿电+液冷”的一体化方案将成为智算中心建设主流模式。贵州已率先试点全国首批电碳算协同撮合交易，部分算力用户 综合 用算成本下降10%以上。

（文章来源：经济日报）

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