S基金

2026年上半年，在S基金市场整体交易规模收缩的背景下，险资虽仍为金融机构中第一大买方，但出资规模有所收缩。

“2026年上半年，S基金的资金端从‘国资绝对主导’向‘国资+险资’模式跃迁，保险资金成为2026年上半年S基金市场最核心的增量力量，整体结构的长期化属性增强。

S基金市场正成为险资布局硬科技赛道的又一重要路径。

白皮书显示，2025—2026年上半年，以险资为主的金融机构资金在S基金市场投资的前十大赛道中，有6个赛道属于硬科技领域，生物医药、半导体、高端装备、新材料、机器人及人工智能赛道项目共计590个，合计占TOP10赛道项目比重71.2%，占比较高。

北京大学应用经济学博士后朱俊生也认为，险资作为LP出资S基金，优势在于借助专业管理人的投资能力，降低团队建设和项目筛选成本，风险更加分散；