AI拉动中芯、华虹业绩，四季度量价齐升趋势有望延续
11月13日，继昨日晚间公布三季度业绩报告后，中芯国际举行了三季度业绩说明会，公司管理层就行业景气度、四季度的价格与供需走势作出最新判断。
此前，国内另一家龙头厂商华虹宏力也已发布三季度业绩报告。受益于AI发展浪潮，国内晶圆代工“双雄”业绩整体向好，且预计四季度量价齐升态势仍将持续。
“AI配套芯片需求增速超预期”
具体来看，按照国际财务报告准则，中芯国际第三季度销售收入31.9亿美元，环比增长6.1%；毛利率29.9%，环比提升4.6个百分点。公司联合CEO赵海军在业绩会上表示，Q3收入创新高主要是由于客户对AI配套芯片的需求增速超出预期，8英寸晶圆出货量环比增加5.7%；平均销售单价环比提升1.8%。毛利率提升主要是因紧急订单导致公司减缓工程研发投片，产能利用率提升至97.3%（环比增加3.6个百分点），显著摊薄单位晶圆成本，抵消了折旧费用环比上升2.3%的负面影响。
华虹同期销售收入9.871亿美元，同比增长19.9%，环比增长9.9%，创历史新高；毛利率24.6%，同比提升7.6个百分点，环比提升4.7个百分点。剔除华力微并表影响后，销售收入8.034亿美元、毛利率19.9%。
华虹宏力董事会主席兼总裁白鹏表示：“公司今年显然受益于AI浪潮，至少超过50%的终端产品受到AI发展带动贯穿所有技术平台。”
从利润端来看，中芯Q3归母净利润28.47亿元，同比增长87.6%，环比下降8.35%；扣非净利润26.39亿元，同比大增107.3%，环比增长49.8%。华虹Q3归母净利润8.35亿元，同比增长136.14%；扣非净利润6.16亿元，同比增幅高达276.11%。
在产品结构上，两家公司在工业及汽车领域的收入均有所增长。中芯国际智能手机收入占比降至14.3%，去年同期为21.5%；工业与汽车占比升至19.3%，较去年同期的11.9%提升7.4个百分点。华虹宏力工业及汽车收入1.95亿美元，同比增长38.9%，占比约19.7%；消费电子仍为华虹最大板块，收入6.88亿美元，同比增长26.4%。
中芯国际联合CEO赵海军表示，三季度智能手机和消费电子需求疲软，预计未来下降趋势或将持续，但车规和工业芯片景气度正在回升。
在尺寸与区域结构方面，中芯国际12英寸晶圆收入占比78.9%，8英寸为21.1%；中国区收入占比90.8%，较去年同期提升4.6个百分点。华虹宏力12英寸业务收入占比已达70.7%，华力微并表后十二英寸权重进一步上升。
从资本开支来看，中芯国际Q3资本支出10.94亿美元，较Q2的18.36亿美元明显回落。赵海军表示，由于全球设备供应链紧张，交付周期拉长，部分设备交付时间存在不确定性，可能对全年资本开支执行带来扰动，但不影响今年扩产规划落地。
量价齐升仍将持续
值得关注的是，在AI需求持续外溢的背景下，两家龙头厂商当季产能均逼近或突破满载。
中芯国际第三季度销售晶圆303.37万片（折合8英寸），环比增长5.7%；月产能从109.65万片增至111.68万片，环比增1.85%，产能利用率从93.7%跳升至97.3%。华虹第三季度付运晶圆191.1万片（8英寸等值），同比上升11.5%，环比上升4.0%；月产能63.6万片，产能利用率达102.9%，处于超负荷运转。
展望四季度，中芯国际预计收入环比增长4%~6%，毛利率指引为26%~28%，较Q3有所回落。赵海军表示，Q4受季节性因素影响，客户观望导致下线减少，产能利用率微降，且折旧与原材料成本上升，故毛利率指引与上季度持平。Q4虽处行业传统淡季，但公司将释放产能向专用存储、BCD等高附加值产品倾斜。
华虹宏力预计销售收入约在10.8亿美元至10.9亿美元之间，毛利率约在25%至26%之间，相较Q3继续改善。
在价格方面，华虹宏力2026年平均提价幅度约为10%~15%。“对于2027年，不同产品有高有低，也有持平，公司暂不希望作出更激进的判断，但预计平均售价仍将上升。”白鹏表示。
中芯国际预计Q4收入环比4%~6%的增长中，量和价的贡献各占约一半，即出货量贡献2%~3%，价格提升贡献2%~3%。
在谈及AI及半导体行业发展周期时，两家公司的管理层均给出了较积极的判断。
白鹏表示，“人工智能相关产品持续拉动全球半导体市场需求。工业及汽车市场正逐步改善。公司的MCU、闪存、电源管理及功率器件等产品需求日益增长，即使持续扩充产能，部分细分领域的供应仍相应趋紧。我们预计量价齐升的态势将持续一段时间。”
白鹏认为，AI浪潮今年确实非常强劲，其增幅可能出乎大多数人意料，这一轮是从存储开始的，现在这一趋势很可能也在向特色工艺、逻辑技术领域方面渗透。
赵海军认为，目前AI发展方兴未艾，算力需求供不应求。目前行业共识是，2027年将是产能非常紧缺的一年，预计持续到2028年中期至下半年。2028年中期之后，与AI相关的存储器需求或达到基本供需平衡，算力或其他配套芯片或仍然紧缺。
据TrendForce统计，2026第二季度，中芯国际与华虹集团分列全球晶圆代工厂的第三、第六位，市占率分别为5.4%和2.3%。
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