算力

过去几年GPU租赁价格大幅波动，算力需求方亟需风险管理工具。

面向庞大算力需求

在风险管理广泛需求催化下，算力衍生品交易平台应运而生。

在与SiliconData的合作中，横华国际的定位，是在未来算力衍生品市场承担交易、清算和客户触达的角色。

提供价格基准的SiliconData，是未来高增长算力衍生品市场中的关键机构，其产品体系由三部分组成：SiliconIndex系列指数，覆盖A100、H100、B200等主力GPU的日频租赁价格，并按云厂商类型拆分为不同读数；

如果算力衍生品能够在一定时间内形成真实成交量，南华期货在获得“新品种期权溢价”、打造第二增长曲线的同时，公司估值逻辑也将切换为“全球化金融科技+AI基础设施风险管理”这一全新定位。

从市值上万亿美元的AI巨头，到实施“AI+”的传统企业，都将是算力衍生品市场的潜在参与主体。

在合作中，SiliconData提供不同机型、不同区域、不同期限的算力价格基准，横华国际提供全球衍生品市场的通道与客户触达，双方强强联手，共同搭建算力衍生品市场。

算力衍生品的诞生，将把AI基础设施变成可定价、可对冲的大宗商品，对应着庞大规模的算力市场。

若算力金融化逐步落地，南华期货在算力衍生品方面可能存在三种收入模式。

随着算力衍生品市场深度和流动性的扩张，算力指数ETF、算力中性策略CTA、GPU租金收益型结构化产品以及AI基建组合将应运而生。

在全球主要交易所和市场的广泛布局，为南华期货即将开展算力衍生品业务奠定了基础。

横华国际在全球主要衍生品市场拥有交易所会员和资产管理牌照，并且与SiliconData合作，具备了“基准数据合作方+全球业务通道”的产品端基础，若条件成熟可承接算力市场巨大的产品需求。

在AI成为全球经济重要增长动能、算力成为AI产业基础设施的背景下，围绕算力的定价、对冲和清算，正在形成新的市场运作体系。

为布局这个市场，南华期货凭借清算网络与客户基础，加上与SiliconData的合作，在未来算力定价体系中提前卡位，将形成对通道业务、产品创设、风险管理的全面覆盖，实现“基准数据+金融产品+交易风控”的商业模式探索。

SiliconData系列指数是算力价格标尺

其中，作为算力采购方，AI公司和云厂商训练和推理的算力成本占支出比重持续上升，算力价格对其财务状况影响巨大；

算力价格成为需要管理风险敞口

SiliconData的数据已经接入彭博和路孚特金融终端，客户覆盖金融机构、AI企业、云厂商和算力运营商，成为算力价格的晴雨表。