银行

过去两三年，A股42家上市银行深陷利息净收入增长疲软的困境，行业整体利息净收入持续走低，增长趋近于零，甚至出现大面积负增长，成为压制银行营收数据的核心因素。

以农业银行为例，2026年一季度，农业银行营收、拨备前利润同比增速均超过了10%，不仅得益于非息收入两位数高增，更重要的是，占据营收头大的净利息收入同比增速扭转了此前负增态势实现转正，达到了7.55%。

作为银行营收的核心支柱，利息净收入的改善对营业收入数据产生积极支撑。

东方证券研究所认为，银行净息差的边际企稳可能并非是阶段性的，而是趋势性的，核心在于逐渐具备了资产端的支撑。

今年一季度，A股上市银行净息差不仅同比收窄速度减缓，且超半数银行环比由负转正。

历经数年持续下行后，上市银行净息差企稳回暖。

中泰证券研报测算，2021-2025年商业银行净息差累计收窄66BP至1.42%，“以量补价”构成利息净收入的核心支撑——两相抵消下，利息净收入增速2023年以来长期徘徊负增区间。

展望接下来净息差变化，市场不少观点认为，商业银行净息差的企稳信号愈加明显，一方面，银行负债端仍存在进一步压降的空间，另一方面，资产端收益率虽然有待检验，但具有企稳的迹象。

例如，工商银行今年一季度的净息差虽然同比收窄了4个基点，但是环比提高了1个基点，助力了利息收入同比增长实现转正，达到了7.5%，从而该行今年一季度营收和净利润实现了双增长。

其中，南京银行、西安银行、厦门银行、苏州银行以及杭州银行今年一季度的利息净收入同比增长超过了20%，其中南京银行、西安银行该项增速更是超过了35%。

展望接下来净息差变化，市场不少观点认为，商业银行净息差的企稳信号愈加明显，一方面，银行负债端仍存在进一步压降的空间，另一方面，资产端收益率虽然有待检验，但具有企稳的迹象。