马斯克模式，如何撑起SpaceX 1.75万亿美元估值？
中信出版
北京时间2026年5月21日，SpaceX 正式向美国SEC提交S-1招股文件，目标估值1.75万亿~2万亿美元、募资750亿美元，冲击人类史上最大IPO。
从2002年马斯克创立 SpaceX，到2026年叩响全球资本市场大门，这家航天企业用24年时间完成了一场从“濒临破产”到“万亿估值”的商业奇迹，改写了全球航天产业格局。
SpaceX 的崛起，不是单一技术的胜利，而是一套创新方法论的胜利—— “马斯克模式”。 它打破了传统航天“高成本、慢迭代、国家主导”的固有逻辑，以“第一性原理”破局，极致降本为核心、商业闭环为支撑、多元赋能为底座，不仅让可回收火箭、星链网络从构想变为现实，更让私营航天从“小众实验”成长为美国国家战略的核心支撑。
马斯克模式的核心要素是什么？SpaceX如何用24年完成这场历史性跃迁？接下来，让我们以新书 《商业航天：太空经济新蓝海》 为引，一起来 深度拆解。
《商业航天：太空经济新蓝海》
沈映春 李昂 何平林 著
2026年6月
点击卡 片，即 可购买
下文摘编自《商业航天：太空经济新蓝海》
SpaceX 是一个特殊案例，创始人埃隆·马斯克没有先在航天实验室进行颠覆性技术研发，而是为了实现太空梦想倒逼颠覆性创新的实现。SpaceX 的成功在今时今日的美国也很难复刻，因为它的成功离不开创始人埃隆·马斯克个人英雄主义的、领袖式的带领。因此，研究 SpaceX 的成功原因，通常与研究埃隆·马斯克的世界观、人生观、太空梦想、性格特点、商业思想、资金实力与企业商业模式密不可分，甚至人们更加关注埃隆·马斯克的个人影响。近年来，随着埃隆·马斯克的访谈、演讲、公开讲话和个人自传不断增加，相关研究文献、报道与传记类书籍增多，业内人士逐渐总结出一套系统性的商业创新模式与创业范式——马斯克模式。
马斯克模式，本质是埃隆·马斯克以 SpaceX 为核心，用个人领导风格、商业管理与创新模式，联动多元主体赋能，最终彻底颠覆传统航天产业的一套创新方法论，它不仅重塑了商业航天和科技行业，更在如今上升为对美国国家战略的支撑：以私营企业的商业成功，低成本、高效率地实现了国家在近地空间控制力（星链）、可靠的近地轨道载人进出空间能力（载人龙飞船）和深空探索前沿（星舰）目标。
“第一性原理”打破行业惯性思维
“第一性原理”是一种思维逻辑方法论，它最早可以追溯至古希腊的哲学家亚里士多德。在人类文明的历史进程中，“第一性原理”在很多领域被遵循或使用，每个学科和行业或许都有自己的“第一性原理”，它大致是指思 考问题要抓住事物的本质，不要被表面的、外在的细节或框架迷惑。
坐拥特斯拉、SpaceX、Neuralink、xAI 等多家高科技公司的埃隆·马斯克既是“第一性原理”的“信徒”，又是宣传布道者，对于“第一性原理”在当下商业社会中的“走红”厥功至伟。事实上，自2002年 SpaceX 创立至今，“第一性原理”始终贯穿在该公司的经营管理中。
SpaceX 最初源自马斯克的梦想，要将梦想变成现实，首要考虑的是可行性。传统航天产业长期由政府主导，遵循“高成本、高安全、慢迭代”的逻辑。火箭多为一次性使用，发射成本动辄数亿美元，研发周期长达数年，完全服务于国家战略，商业属性极弱，超高额的成本壁垒对于民营公司来说似乎是很难跨越的。埃隆·马斯克运用“第一性原理”进行思考， 他拆解火箭成本的核心构成，发现90%的成本来自“一次性使用”，于是将“火箭回收复用”作为核心突破口， 得出的结论也是可行的。
其中的理由包括：建造火箭最基本的物理条件是金属和燃料，这些材料并不昂贵；微处理器的技术进步——计算能力大幅提升、功耗降低、尺寸减小而集成度高，这些客观因素使得卫星小型化成为可能，因此 SpaceX 的起步便瞄准了小型卫星发射所需的小型运载火箭制造。“猎鹰9号”火箭通过一子级垂直回收，将单次发射成本从传统的数亿美元，直接降至数千万美元，后续星舰更是将成本再降一个数量级。