养元饮品董事长姚奎章：守住核桃的“根”挖出植物的“芯”

养元饮品董事长姚奎章：守住核桃的“根” 挖出植物的“芯”

2026年07月21日 17:58

作者：

刘立

来源：

上海证券报·中国证券网

　　上证报中国证券网讯（记者刘立）在植物蛋白饮料行业进入存量竞争的当下， 养元饮品 凭借“六个核桃”这一核心品牌，依然稳坐核桃乳赛道的头把交椅。

　　然而，面对消费习惯变迁与渠道碎片化浪潮，这家位于河北衡水的企业并未选择跨界追逐风口，而是悄然启动了一场围绕“核桃”与“植物”的供给侧改革。从深入挖掘核桃营养价值，到日常化消费场景的拓展；从对传统分销体系的再造，到审慎的跨界财务投资， 养元饮品 正在讲述一个关于“守与攻”的新故事。

　　近日， 养元饮品 董事长姚奎章对上海证券报记者详细阐述公司“稳存量创增量”的发展逻辑。

　　 守住核桃乳的“存量”基本盘

　　“经常用脑，多喝‘六个核桃’”已是家喻户晓的广告语，20年来，“六个核桃”也从区域性饮品成长为国民级消费符号。

　　“在我看来，品质是企业最根本的生命线，半点不能松懈。”姚奎章介绍道，养元始终将产品质量视为企业的生命线，从源头抓起，与三大核桃 黄金 产区建立长期稳定合作关系，确保原料的纯正与优质；在生产端，公司持续革新生产工艺与品控体系，以严苛的标准保障每一罐产品的安全与营养。

　　“正是20多年如一日对品质的坚守，才让‘六个核桃’赢得了消费者的长期信任。”姚奎章认为。

　　在他看来，品牌的护城河也并非一劳永逸。面对植物蛋白饮料进入存量博弈的新周期，养元饮品的首要任务是深入挖掘核桃营养价值，提升成果转化效能，以此稳固并盘活巨大的存量市场。

　　“长期以来，消费者对核桃的认知多基于传统饮食习惯，但其深层价值尚未被充分感知。”姚奎章透露，公司近两年联合专业院校及科研院所，重点攻关核桃营养价值。姚奎章认为，未来，核桃乳若能从礼品属性拓展为日常消费选择，其市场空间将迎来显著增长，产品生命周期也会极大延长。

　　为了适配这一日常化转型，养元饮品正在从包装和规格上做“减法”。姚奎章表示，未来将持续推出包括纸包在内的多种即饮产品，降低包装成本与终端售价，让产品成为消费者走进便利店、打开冰柜就可以选购的日常消费品。

　　“礼品化是我们的优势，但不能是我们的终点。我们要通过技术手段把产品做成日常必需品，这样季节性波动自然会熨平。”姚奎章说。

　　除了产品力与场景的升级，渠道的深耕也是稳住基本盘的核心。据姚奎章介绍，养元饮品正在推行“3+6”全域深度分销模式，即在稳固流通、商超、电商三大传统主渠道的同时，主动拥抱即时零售、 零食 折扣店、 社区团购 等六大新兴渠道。

　　“目前新渠道的营收贡献正在稳步提升，我们在 零食 折扣店等渠道的铺货率和动销规模增长非常快。”他表示，这种全渠道的触达能力与品牌、品质共同构筑了养元在核桃乳领域的结构性护城河。

　　 开拓植物蛋白的“增量”新曲线

　　如果说强化核桃乳的营养价值是“稳存量”，那么向更广阔的植物基饮品赛道进军则是养元饮品谋划的“创增量”。面对单一产品营收占比过高的现状，姚奎章并未选择盲目跨界，而是围绕“蛋白”与“植物”这两张牌，进行理性的产业链延伸。

　　“蛋白质摄取正成长为更广阔的消费空间。”姚奎章向记者描绘了公司的第二增长曲线逻辑。随着国民对膳食营养的重视及新版膳食指南对蛋白摄入标准的提高，养元饮品推出了“六个核桃植物奶”系列。公司在积极拓展植物奶新品类，依托研发与生产优势推出“六个核桃+植物奶”系列产品，以核桃、大豆为基液兼顾营养与口感，打造健康天然、适配多元消费场景的植物奶，持续开展品类培育，进一步提升市场份额。

　　“这一品类与核桃乳错位竞争，目标是解决动物蛋白摄入带来的胆固醇顾虑，以及乳糖不耐受等人群的痛点。”他告诉记者。

　　在代理业务方面，养元饮品凭借庞大的分销网络成为红牛 维生素 牛磺酸饮品的区域代理商。姚奎章明确表示：“代理业务只是渠 道富 余能力的变现，是我们‘捎带脚’做的事。公司的主业一直是以核桃为核心的植物蛋白自研产品。”

　　他坦言，会关注市场上好的品类标的，但若涉及并购重组，必须符合“与主业协同、合适的机遇、审慎的估值”三原则，绝不会为了做大规模而盲目做加法。

　　 以长期主义深耕主业赛道

　　主业的稳健经营为养元饮品带来了充沛经营性现金流，在此基础上，公司依托财务投资盘活闲置资金、增厚资产收益，在资本市场形成鲜明特色。公司旗下泉泓投资作为统一投资平台，已投资多个成熟产业项目：16亿元投资长江存储控股股份有限公司、8亿元参投港股 新能源 电池 企业 瑞浦兰钧 、1亿元投资AI视觉企业紫光华智、2.2亿元入股新潮 传媒 ……

　　“全部项目均定位为财务投资。”姚奎章明确区分实业经营与资本投资的边界。他告诉记者，在做好主业的前提下，公司会合理利用闲置资金进行适度的对外投资，实现资金的保值增值，提升整体资产收益水平。公司对外投资均以不影响正常经营为前提，两者并行不悖。无论是实业经营还是对外投资，公司始终坚持审慎原则，确保资金安全，持续为股东创造价值。

　　在投资者回报方面，姚奎章表示，公司始终高度重视投资者回报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨。多年来，公司坚持连续、稳定的现金分红政策，积极与广大投资者分享经营成果，让中小股东能够切实分享到公司成长带来的红利。在分红政策上，公司会在 综合 考虑行业特点、发展阶段、盈利水平及资金需求的基础上，制定合理的利润分配方案，力争实现公司长远发展与股东当期回报的平衡。

　　展望未来三到五年，姚奎章的规划显得务实而克制。他并未给出宏大的销售目标，而是强调：“就公司自身而言，我们的首要任务是做强核桃饮品主业，围绕核桃营养和‘植物基’赛道深耕细作，不断提升经营质量。”

　　“我们会将核桃蛋白的营养价值研究做透，将植物奶的品类培育成熟。我希望养元饮品是一个运营良好、有社会责任的优秀公司，不一定做得很大，但要活得久。我们不做时尚的潮流追随者，我们做实的，做有根的企业。”姚奎章坚定地表示。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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