美股盘前：三大股指期货齐跌霍尔木兹海峡仍关闭特朗普称要接管霍尔木兹海峡

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨3.78%，报78.88美元/桶；WTI原油上涨3.65%，报74.02美元/桶。现货 黄金 下跌1.44%，至每盎司4,060.13美元。现货 白银 下跌2.4%，报58.42美元。

　　个股方面，明星科技股盘前多数下跌，美光跌超4%， 英特尔 跌近3%，AMD跌超2%， 英伟达 、 博通 跌超1%。

　　热门中概股盘前涨跌不一， 网易 涨近3%， 京东 涨超2%， 蔚来 涨近2%， 日月光半导体 跌超2%， 百度 跌近2%， 拼多多 跌近1%。

　　 半导体 设备与材料盘前集体走弱， 应用材料 、 AXT Inc 、 艾马克技术 跌超3%，泛林集团、 科磊 、 泰瑞达 跌近3%， 阿斯麦 、Onto Innovation跌超1%。

　　存储概念盘前普跌， SK海力士 跌超8%， 闪迪 、 西部数据 跌超4%， 美光科技 跌近4%， 希捷科技 跌近3%，Rambus跌超2%。

　　光 通信 股盘前走低， Tower半导体 跌近4%，ALAB、AAOI、COHR跌近3%，CRDO、LITE、 康宁 跌超2%， 迈威尔科技 跌近2%。

　　 综合 油气股盘前普涨，SKYQ涨超20%，EQNR涨超2%， 雪佛龙 、 英国石油 涨超1%， 森科能源 涨近1%。

　　据伊朗电视台报道，伊朗方面表示，由于美军违反谅解备忘录，霍尔木兹海峡仍处于关闭状态。关闭霍尔木兹海峡的目的是根据伊斯兰堡谅解备忘录，确立伊朗对该海峡的主权。

　　当地时间7月13日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，同美国的谅解备忘录“无疑已进入危机阶段”。巴加埃表示，只要美方继续违反承诺，伊朗就不会遵守谅解备忘录。巴加埃还表示，伊朗在马斯喀特与阿曼方面仅就霍尔木兹海峡问题进行了磋商，并未计划讨论其他议题。

　　热点要闻

　　 沃什国会首秀在即，华尔街喊话：可以不给利率路径，但请亮明你对经济的看法

　　美联储主席凯文·沃什上任以来，为避免释放利率走向信号行事极为谨慎，却也因此模糊了另一个对投资者、分析师乃至其他决策者至关重要的信息——面对经济挑战，他将如何应对。

　　沃什将于周二和周三出席国会听证会，届时美联储观察人士将密切关注他对通胀、劳动力市场和经济增长的看法，以及这些因素如何与利率互动。但如果以他近期公开露面的一贯风格为参照，这些观察人士恐怕仍会所获寥寥。

　　沃什已承诺摒弃央行所谓的“前瞻性指引”——即关于利率路径的信号。在6月17日的首次新闻发布会上，他对多个相关问题避而不答。例如，当被问及决策者在等待通胀回落方面能有多大耐心时，他回应道：“你的问题听起来像是在鼓励我给出前瞻性指引。”

　　这让美联储外部的不满情绪持续积累，而沃什一位颇有分量的同僚已公开就此发声。美联储理事克里斯托弗·沃勒上周在罗马的讲话中，特意区分了“提供前瞻性指引”和“阐释央行在不同经济情境下可能如何应对”这两者。他指出，后者有助于降低市场和家庭面临的不确定性，“让每个人的日子都好过一些”。

　　 高盛 ：中东冲突通胀冲击趋弱，美联储年内料维持利率不变

　　 高盛 称，美伊近期再度互相发动攻击，霍尔木兹海峡 航运 风险升温，但战争引发的大宗商品价格冲击已明显回落。油价仅温和反弹，仍较4月底至5月初高点低约30%；美国汽油价格下跌15%，航空燃油价格下跌35%，甲醇、聚乙烯和 氮肥 等海湾出口商品多数已接近战前水平。

　　海运及空运成本虽继续上升，但国际运输仅占美国消费品进口成本的1%至2%，对终端物价影响有限。海湾原油流量虽下降，但仍高于战时低点，全球可见石油库存也未处于异常低位。

　　 高盛 模型显示，冲突对核心PCE环比通胀的增量影响已在二季度、尤其是5月至6月见顶，若局势不再升级，相关压力将在三、四季度明显减弱。供应短缺和供应链压力远低于疫情时期，当前通胀预期亦未明显失锚。叠加关税和AI需求对月度通胀的边际影响消退，高盛预计6月核心PCE环比上涨0.24%，此后维持在0.20%至0.23%；8月同比增速受统计方法调整影响将下降0.2个百分点至3.2%。

　　该行预计，美联储2026年余下时间将维持利率不变，但政策容错空间有限。若冲突再度升级并推动油价回升至每桶100美元，未来数月核心通胀环比或额外上升3至4个基点，并显著提高加息风险。

　　 美银：全球云资本开支2027年将达1.15万亿美元 AI投资周期仍可持续

　　美银证券最新研报预计，全球大型云厂商二季度资本开支将达到1970亿美元，环比增长30%、同比增长83%；2026年和2027年资本开支将分别增至8510亿美元和1.15万亿美元，同比增长78%和35%，明显高于5月预测。

　　美银认为，AI基础设施投资具备持续性。 微软 、 亚马逊 、谷歌和 甲骨文 披露的剩余履约义务及订单积压合计超过2万亿美元，为2026年至2028年的建设提供合同需求支撑。与此同时，AI商业化正在加速：OpenAI收入预计由2025年的130亿美元增至2027年的620亿美元，Anthropic年化收入截至2026年5月已超过470亿美元；智能体工作负载产生的Token数量可达到普通对话的10至1000倍，进一步拉动算力需求。

　　高投入仍将挤压现金流。美银预计，云厂商资本开支在2026年至2028年将达到经营现金流的约100%至115%，行业自由现金流利润率分别降至-1%、-5%和-4%，远低于历史上的15%至20%。但相关支出基本可由经营现金流覆盖。2026年以来，五大云厂商已融资约2440亿美元，主要为3年至40年期长期债务及永久性股权，美银认为这属于资产负债表优化，并非资金压力信号。该行看好 英伟达 、 博通 、迈威尔、AMD、美光及 半导体 设备产业链。

　　美股聚焦

　　 Meta持续加码AI基建，追加400亿美元投资其最 大数据 中心项目

　　周一（7月13日），科技巨头Meta宣布，将追加400亿美元扩大公司路易斯安那州 数据中心 的规模，令其算力容量达到5吉瓦（GW）水平。

　　Meta在新闻稿中写道，最新宣布的 数据中心 扩建项目将在当地投资超过500亿美元。此前，公司曾宣布将为该 数据中心 及周边社区投资100亿美元。

　　位于路易斯安那州里奇兰教区（Richland Parish）的数据中心是Meta迄今规模最大、最具雄心的项目。知情人士透露，Meta最新的声明意味着该项目的总投资预计将至少达到2500亿美元。

　　过去两年，Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）大举投资数据中心等基础设施建设，以实现其所设想的AI“超级智能”（Superintelligence）目标。

　　目前，Meta已建成或正在开发的数据中心数量达到33座，扎克伯格还承诺，未来几年将在美国基础设施项目上投入至少6000亿美元。

　　 SpaceX 星舰周四进行第13次试飞 20颗V3卫星将首次部署

　　 SpaceX 在X平台上预告了其星舰系统第13次 综合 飞行测试，发射时间最早为美国东部时间周四下午6:45，发射窗口为90分钟。

　　此次任务距离5月22日的第12次飞行大约过去七周。本次试飞将使用配备猛禽3发动机的最新型星舰和超重型V3运载火箭，助推器将尝试点火后返回，随后溅落在墨西哥湾，而第40号星舰将沿亚轨道飞行。

　　最新试飞的主要目标包括验证可靠的级间分离、各种条件下的发动机性能以及可控再入（重新进入地球大气层）。此外，一个重要的里程碑是 SpaceX 将首次部署20颗新一代星链V3卫星。

　　星链V3卫星配备了用于星间 通信 的先进激光链路、可展开的 太阳能 电池 阵列和机载摄像头，其中六颗摄像头将在飞行过程中拍摄星舰隔热罩的图像。

　　如果第13次飞行任务成功，SpaceX或许就能在下一次飞行中进行星舰的首次轨道发射。SpaceX正努力推进星舰的服役，以部署星链V3卫星，并作为NASA阿尔忒弥斯登月计划的月球着陆器。马斯克此前还表示，本次试飞将为第14次试飞实现“筷子状机械臂海上回收火箭”积累关键数据。

　　 台积电 6月营收同比增长68% 再显AI需求持续火热

　　 台积电 周一（7月13日）公布，公司6月营收同比涨幅达67.9%，达到市场较高的预期水平，显示全球对 人工智能 （AI）硬件的需求依然强劲。

　　具体数据显示， 台积电 6月营收约为4426.8亿新台币（约合138亿美元），环比上升6.2%，同比上升67.9%。报告还提到，1至6月累积营收超2.4万亿新台币，同比上升35.6%。

　　根据测算，台积电在今年第二季度的营收达到1.27万亿新台币（约396亿美元），同比增长36%，与分析师平均预期一致。6月也成为拉动季度业绩的重要动力。

　　作为 英伟达 和 苹果 的主要芯片代工厂，台积电承担全球绝大多数先进数据中心和智能手机芯片的生产，因此被视为全球AI基础设施建设景气度的重要风向标。

　　多位分析师表示，AI加速器和服务器CPU需求持续旺盛，使3纳米和5纳米制程产能维持紧张，出货量增长有望推动台积电业绩超预期。

　　台积电将于本周四公布完整季度业绩报告，并更新全年业绩展望及资本支出计划。公司此前表示，今年资本支出预计接近560亿美元，有望创下历史高位。

　　 苹果 一纸诉状，马斯克和奥特曼又吵起来了

　　马斯克和奥特曼又在X上吵起来了。马斯克直截了当地称“骗子奥特曼又出手了”。这一次，点燃战火的是 苹果 。

　　美国当地时间7月10日，苹果在加州联邦法院起诉OpenAI、OpenAI旗下硬件公司io Products，以及两名前苹果员工，指控其窃取商业机密，为OpenAI开发消费级AI硬件提供帮助。

　　OpenAI回应称，公司仍在审查诉讼文件，对其他公司的商业机密没有兴趣，将继续专注于开发创新技术。苹果方面则表示，将持续保护员工的成果和公司的创新资产。

　　苹果在诉讼中描述了一幅远比普通跳槽严重的图景，并特别提到两名已经加入OpenAI的前苹果员工。苹果还在诉讼中提出了更严重的指控：OpenAI在招聘苹果员工的过程中，曾要求求职者讨论苹果内部项目、展示实物零部件，并引导部分员工规避离职审查。

　　马斯克与奥特曼的个人恩怨已经持续多年。这次争吵仍被赋予了新的含义。苹果、OpenAI和SpaceXAI正在争夺同一批资源：顶尖工程师、消费级入口、开发者生态、算力基础设施，以及资本市场对下一代AI平台的信任。

（文章来源：哈富证券）

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