分析称库存不足10天！三星、SK海力士告急，A股存储板块走强
分析称库存不足10天！三星、SK海力士告急，A股存储板块走强
2026年09月10日 10:32
9月10日，早盘 存储芯片 概念活跃， 太极实业 （600667.SH）涨停， 利扬芯片 （688135.SH）、 深科技 （000021.SZ）、 德明利 （001309.SZ）、 雅克科技 （002409.SZ）、 佰维存储 （688525.SH）、 香农芯创 （300475.SZ）等个股跟涨。
消息面上，隔夜美股 SK海力士 涨超7%， 美光科技 涨超2%， 闪迪 涨超1%。据财联社报道，日前，韩国证券企业KB Securities分析认为， 三星 电子 和 SK海力士 的存储 半导体 库存已降至不足10天的水平，引发市场担忧可用供应可能在明年耗尽。
该机构指出，HBM4所需的晶圆大约是传统DRAM的三倍。由于晶圆产能有限，HBM4全面量产势必会减少传统DRAM的可用产能。KB Securities预计， 明年DRAM和NAND需求将因此超过供应10个百分点以上。
存储芯片 的紧缺，也向上游测试设备环节传导。 东吴证券 指出，AI发展推动芯片数量、复杂度与测试强度同步抬升。依据爱德万统计数据，全球SoC+存储测试机市场规模由2023年44亿美元增长至2025年90亿美元，机构预测，2026年SoC测试机市场规模可达91亿美元，存储测试机市场规模将达到24.5亿美元。HBM采用3D堆叠架构之后，测试道数从传统DRAM的3至4道提升至15道以上，测试机用量约为传统DRAM的5至6倍，测试设备价值量显著提升，测试环节迎来量价齐升。
产业层面，更多信号印证AI资本开支的韧性。华鑫证券表示，全球服务器及IT基础设施厂商戴尔再次上调AI服务器业务预期，全球 存储芯片 厂商 美光科技 也被曝继续扩大HBM产能。 几项变化共同表明，AI资本开支仍保持较强韧性，并正从GPU和服务器进一步向 电力 、存储及 数据中心 配套环节扩散。
从投资角度看，华鑫证券认为，下一阶段更值得重视的是AI资本开支向基础设施环节的持续外溢。随着GW级 数据中心 项目增加，电网接入、变压器、开关设备、HVDC及储能等环节的需求确定性正在提升，且相比服务器整机具备更长交付周期和更强供给约束；同时，HBM扩产也将继续向制造设备、 先进封装 和测试环节传导 。整体而言， 电力 基础设施与存储设备有望成为继GPU之后，AI硬件投资中景气持续时间更长、业绩兑现路径更清晰的两个方向。
（文章来源：21世纪经济报道）