美股盘前：三大股指期货涨跌不一科技股盘前强势美伊停火破裂加剧美联储转鹰担忧

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨0.50%，报78.41美元/桶；WTI原油上涨0.23%，报73.26美元/桶。现货 黄金 上涨0.86%，至每盎司4,112.66美元。现货 白银 上涨1.39%，报59.13美元。

　　个股方面，明星科技股盘前多数走高， 美光科技 涨超5%， 英特尔 涨超4%，Meta跌超2%。

　　热门中概股小幅走弱， 拼多多 跌2%， 阿里巴巴 涨0.48%。

　　存储概念盘前走强， 慧荣科技 涨6%， 美光科技 、 西部数据 涨超5%。

　　光 通信 股集体走高， 迈威尔科技 、 康宁 涨超5%。

　　 半导体 设备与材料盘前上涨，泛林集团涨超5%， 应用材料 涨近5%， 阿斯麦 涨超2%。

　　 AI应用 软件股盘前走低，Palantir跌2%，ServiceNow跌近4%， 赛富时 跌超4%。报道称 星巴克 开启“自研软件”拟替代， 微软 、IBM面临新挑战。

　　国际货币基金组织（IMF）在最新发布的经济展望报告指出，美伊冲突对美国及全球经济的实际损害不及市场此前预判，但这场地缘动荡会催生新一轮持续性通胀压力，物价上行难题短期内无法彻底消退。IMF表示，美伊达成脆弱停火后，国际油价回落速度超出市场预期，但冲突造成的通胀损害已然形成，修复过程需要漫长周期。即便美伊战事全面落幕，美国通胀也要等到2027年末才能回落至美联储2%的政策目标区间，短期内难以贴近这一标准。

　　热点要闻

　　 停火“终结”第二日：美军扩大打击范围、伊朗报复波及卡塔尔基地，特朗普边打边谈

　　美伊冲突在特朗普宣布停火协议"终结"后进入第二天，战事迅速升级。

　　7月9日，据新华社，美军中央司令部在社交媒体发文称，已对伊朗完成又一轮打击，打击范围涉及约90个伊朗军事目标，包括防空系统、海岸监视设施、导弹和 无人机 储存设施，以及伊朗沿海地区军事后勤基础设施等。

　　另据新华社，据伊朗伊斯兰共和国广播电视台9日报道，伊朗军方公共关系部门发表声明说，不久前，伊朗军方使用 无人机 对中东地区多个美军目标发动打击，以回应美军对伊朗的侵略。声明说，伊朗军方使用大量多种类型的攻击型 无人机 ，打击了科威特境内的美军“爱国者”防空系统、卡塔尔境内的美军卫星天线，以及巴林境内的美军燃料储存设施。

　　此前，特朗普在北约峰会期间释放出矛盾信号。据新华社，美国总统特朗普8日在北约峰会上说，他认为美伊谅解备忘录“已终结”。随后，特朗普周三在土耳其首都安卡拉表示，当前美国与伊朗之间的局势升级会很快平息，他不认为会再度爆发与伊朗的战争。

　　“边打边谈”格局令冲突前景扑朔迷离，国际油价随之剧烈波动。布油短暂突破80美元关口后旋即回吐涨幅，关键海峡油运近乎阻滞，全球能源市场再临变数。

　　 汇丰下调 黄金 目标价，鹰派美联储与强势美元持续施压

　　汇丰 银行 周四下调了2026年和2027年 黄金 均价预测，理由是市场对美国货币政策的预期转向鹰派，同时美元走强，对 贵金属 市场形成持续压力。

　　据悉，汇丰将2026年黄金平均价格预测从此前的每盎司4864美元下调至4560美元，将2027年平均价格预测从5000美元下调至4925美元。该行预计，2026年剩余时间内，黄金价格将在每盎司3800美元至4700美元的区间内波动，年底价格约为4750美元；预计2027年底金价将达到5025美元/盎司。

　　此前，中东冲突引发市场对通胀的担忧，并促使市场预期美联储将采取更加鹰派的货币政策立场。美国军方表示，美军周三再次对伊朗发动空袭，伊朗随后对科威特和巴林发动报复性袭击，令中东地区紧张局势进一步升级。不过，美国总统特朗普表示，伊朗已主动接触美国寻求达成协议，这缓解了市场对中东局势进一步恶化的部分担忧。

　　汇丰表示："市场对美国货币政策的看法发生变化，以及这一变化对美元产生的影响，是黄金遭遇进一步抛售、价格持续下跌的核心原因之一。"

　　 高盛 ：美联储年内基准情形仍是按兵不动，通胀路径决定加息或降息

　　 高盛 在最新研报中指出，美联储6月会议纪要显示，所有FOMC与会者均支持将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%，但也有少数与会者认为，当时存在加息理由。纪要表明，美联储政策路径仍高度依赖通胀走势，而非单向转向宽松或紧缩。

　　会议纪要显示，与会者普遍认为，美国通胀已进一步上升并明显高于2%目标，原因包括关税、供应链扰动以及AI投资需求。“数位”与会者指出，价格压力已变得更广泛，涉及运输、机票、石化产品和农业投入品等领域；服务业通胀剔除住房后仍处高位。多数与会者还认为，AI相关投资需求推动经济高于潜在增速，可能令通胀更具持续性。

　　不过，劳动力市场被认为仍保持稳定，许多与会者称其当前并非通胀压力来源。经济活动仍以稳健步伐扩张，主要受到AI相关商业投资支撑；更高的股价和此前退税也提振了消费，尤其是高收入家庭支出。

　　 高盛 预计，美国核心PCE同比增速将从当前3.4%降至2026年12月的3.0%，核心CPI将从当前2.9%降至2.6%，未来数月核心CPI环比读数料较温和。该行认为，虽然今年仍存在加息风险，但基准情形仍是美联储在2026年维持政策利率不变。

　　美股聚焦

　　 Meta自研 AI芯片 “Iris”最快9月量产，2027年算力拟翻倍至14吉瓦

　　Meta正加速推进芯片自研战略，以期降低对 英伟达 等外部供应商的依赖。

　　7月9日，据路透看到的一份内部备忘录，Meta计划最快于今年9月开始量产代号为"Iris"的自研 AI芯片 ，并计划到2027年保持约每六个月推出一代新芯片的迭代节奏。

　　同时，公司目标是在2027年将 数据中心 总计算能力翻倍至14吉瓦（GW）。这意味着，Meta正加快摆脱对 英伟达 GPU的高度依赖，通过自研芯片降低AI基础设施成本，并增强算力自主性。

　　备忘录显示，"Iris"芯片仅用六周便完成关键测试，且未发现重大问题，进展明显快于业内同类芯片通常需要数月验证的节奏，显示Meta自研项目取得实质性突破。截至发稿，Meta美股盘前跌超2.5%。

　　 百事 可乐Q2营收超预期，北美市场表现疲软拖累盈利

　　财报显示， 百事 可乐Q2净营收同比增长6.4%至241.8亿美元，好于市场预期的239.5亿美元;营业利润为40.2亿美元，略低于市场预期的40.6亿美元;核心每股收益为2.20美元，略好于市场预期的2.19美元。尽管营收保持增长，但盈利表现略显不足。

　　拖累业绩的核心来自北美市场。该公司管理层指出，美国食品和饮料板块销售放缓，通胀仍在挤压家庭预算，消费者不得不削减日常支出。具体来看，北美 零食 销量基本持平，而饮料销量下降4%。

　　与北美形成对比的是，海外市场继续提供支持——国际市场 零食 与饮料需求较为强劲，推动整体 零食 销量增长3%、饮料销量增长2%。这部分帮助抵消了北美市场的疲软。此外，该公司仍预测2026年全年内生性收入增长2%至4%，预测区间中值3%好于市场预期的2.76%。

　　 阿斯麦 Q2绩前小摩唱多至2200美元：短期业绩并非真正考验 2027年展望才是重估关键

　　光刻机巨头 阿斯麦 将于7月15日公布2026年第二季度业绩。由于近期市场对 人工智能 (AI)资本支出可持续性的担忧有所加剧，处于AI产业链上游的阿斯麦股价表现相对低迷——其美股股价自7月以来累计下跌超11%。 摩根大通 在近日发布的研报中对阿斯麦第二季度业绩进行了前瞻，并指出，该公司需要释放2027年及以后产能扩张与需求强劲的信号，股价才有望实现突破。

　　对于阿斯麦的第二季度业绩， 摩根大通 预计，该公司第二季度营收将达到87亿欧元(同比增长13.1%、环比下降0.8%)，较市场一致预期低1.4%，但符合该公司此前给出的84-90亿欧元指引区间的中值。盈利能力方面， 摩根大通 预计，该公司第二季度毛利率为51.7%，处于该公司指引区间(51%-52%)之内，略低于市场一致预期的52%;预计第二季度每股收益为6.67欧元，较市场一致预期低2.3%。

　　阿斯麦此前预计，2026年营收将同比增长16.3%至约380亿欧元(按区间中值计算)。目前，市场对阿斯麦2026年营收增速的一致预期为19.8%，高于该公司给出的指引区间中值，但仍位于指引区间内。摩根大通预计，由于DUV光刻设备出货量强于预期，阿斯麦将上调2026年业绩指引。

　　尽管摩根大通对阿斯麦第二季度业绩的预测低于市场一致预期，但其分析表明， 短期业绩对股价意义可能并不大，市场真正关注的焦点将是2027年。 该行认为，2027年阿斯麦的增长有望明显高于全球晶圆厂设备(WFE)市场整体增长。这一点在2026年无法实现，原因在于客户订单启动时间较晚(始于2025年12月)，导致供应链来不及提升产能，因此无法在2026年交付更多EUV设备。摩根大通预计，阿斯麦2027年和2028年的每股收益分别为54.4欧元和64.4欧元，分别较当前市场预期高出26.5%和23.8%。

（文章来源：哈富证券）

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