逆势拉升！猪肉概念早盘大涨产能去化有望加速
逆势拉升！猪肉概念早盘大涨 产能去化有望加速
2026年08月25日 12:03
8月25日早盘，两市震荡调整， 猪肉概念 逆势拉升，截至早间收盘，板块上涨1.71%，涨幅居概念板块前列。个股方面， 金字火腿 涨近6%， ST龙大 涨超5%， 西部牧业 、 大禹生物 涨超4%， 神农集团 涨超3%， 顺鑫农业 、 唐人神 、 温氏股份 、 克明食品 、 得利斯 、 新五丰 、 牧原股份 、 大北农 等多股涨超2%。
短期供给压力有所缓解
消息方面，生猪价格近期已有所反弹。据博亚和讯数据，8月中旬全国外三元生猪均价从10.30元/公斤最高冲到11.27元/公斤，走出一轮8连涨；最近23个交易日小幅回调，但仍维持在11.11元的近期高位。
供应端是支撑当前猪价反弹的核心 驱动力 。前期能繁母猪存栏量持续去化的传导效应，正逐步在商品猪出栏端显现。截至2026年二季度末，全国能繁母猪存栏量已降至3780万头，距离3750万头的国家合理保有量目标仅一步之遥。
与此同时，生猪出栏体重呈现结构性下降。受夏季高温天气影响，生猪的日增重速度放缓，增重成本显著高于春秋季节。行业已连续三个季度处于深度亏损状态，养殖端资金压力大幅增加，普遍放弃压栏增重，转而选择降重出栏以减少亏损。此外，政策端对二次育肥的严格管控使得大猪供应明显收缩、标肥价差收窄，有效缓解了短期供给压力。
产能去化有望加速
需求端方面，华龙 期货 指出，立秋后天气转凉，开学季备货和双节预期带动屠宰开工率低位回升，冻品库存周环比延续下滑。不过当前需求增量尚不足以驱动趋势性反转，短期猪价在标肥价差和压栏情绪支撑下仍具韧性，但8月下旬出栏压力释放和二育出栏窗口临近将限制上方空间。
方正证券 认为，从周期角度看，（生猪）产能去化有望进一步加速，拐点仍需等待。养殖端自繁自养亏损幅度明显扩大，行业现金流持续承压，能繁母猪产能去化稳步推进。股价角度，悲观预期已较充分，板块具备安全边际。养殖板块经历前期调整，当前估值处于历史低位。
A股方面，自6月25日创下年内低点至今，申万 生猪养殖 板块已累计反弹超16%，11只成分股中10只上涨，仅 京基智农 1股下跌。上涨成分股中， 神农集团 涨幅最大，超28%； 牧原股份 次之，涨超22%； 温氏股份 、 新五丰 、 东瑞股份 、 巨星农牧 、 天邦食品 等6股均涨超10%。
（文章来源： 东方财富 研究中心）