一文读懂｜金融强国“十五五”蓝图出台未来五年资本市场改革怎么干？
一文读懂｜金融强国“十五五”蓝图出台 未来五年资本市场改革怎么干？
2026年09月10日 22:46
近日，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。证监会将如何贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设？
9月10日，在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，中国证监会副主席李超介绍了“十五五”期间资本市场工作的总体考虑和重点任务。
“‘十五五’期间资本市场工作总的考虑是，紧紧围绕打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场这一总目标，持续深入推动新‘国九条’以及资本市场‘1+N’政策体系落地见效。力争到2030年资本市场建立四十周年之际，资本市场高质量发展的新格局基本形成， 综合 实力与国际竞争力明显提高。”李超在发布会上明确。
同时，李超还从提高制度包容性适应性、增强市场内在稳定性、加强监管和投资者保护、健全多层次资本市场体系、提高上市公司质量和投资价值、加快建设一流投资 银行 和投资机构、建设安全高效的金融基础设施、扩大高水平对外开放等八个方面，介绍了“十五五”期间资本市场的重点工作。
此外，他还谈及了备受市场关注的发行上市与再融资改革、中长期资金入市、上市公司质量提升与投资者保护等工作。
澎湃新闻记者梳理了十大要点：
要点一：努力将A股打造为境内优质企业上市首选地
要点二：健全“长钱长投”的市场机制和生态，全力维护资本市场平稳运行
要点三：大力提升资本市场服务新质生产力发展的质效
要点四：着力在“打准、打疼”上下功夫，提高监管执法威慑力
要点五：继续大力发展权益类公募基金，强化各类中长期资金稳定器功能
要点六：沪深两市IPO平均审核周期缩短至6个月
要点七：前8个月罚没近100亿元，为投资者挽回损失50多亿元
要点八：发挥好强制退市的震慑效应，防止“一退了之”
要点九：严打财务造假，累计查办247件、罚没接近100亿元
要点十：大力督促引导上市公司强化投资者回报意识
以下为详细要点内容：
要点一：努力将A股打造为境内优质企业上市首选地
在发行上市环节，李超表示，下一步证监会将实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地，动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面。
具体而言，将加快修订再融资注册办法等制度规则，促进北交所、新三板一体化高质量发展，进一步畅通私募 创投 基金“募投管退”循环，引导投早、投小、投长期、投硬科技。
要点二：健全“长钱长投”的市场机制和生态，全力维护资本市场平稳运行
在稳定市场、提振信心方面，李超表示，将进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，健全“长钱长投”的市场机制和生态。强化风险监测预警和 综合 研判，全力维护资本市场平稳运行。
要点三：大力提升资本市场服务新质生产力发展的质效
在提高资本市场制度包容性、适应性方面，李超表示，主动适应全球科技创新与产业变革新趋势，优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业以及传统产业转型升级、现代服务业、新兴消费等不同类型、不同行业、多元化的优质企业发展壮大。
要点四：着力在“打准、打疼”上下功夫，提高监管执法威慑力
在加强监管和投资者保护方面，李超表示，坚守金融工作人民性，持续强化“五大监管”，聚焦欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等重大违法行为，着力在“打准、打疼”上下功夫，提高监管执法威慑力。加快推动健全资本市场法律制度体系，完善投资者保护机制，让投资者切实感受到市场的公平正义。
要点五：继续大力发展权益类公募基金，强化各类中长期资金稳定器功能
投资端改革实现重大突破，促进市场稳健发展的内生力量不断加强。今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底继续增长12.5%。“中长期资金坚持长期投资、价值投资，为自身和投资者实现了良好回报。”李超说。
李超介绍，下一步将持续健全长钱长投的市场机制和生态，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例，继续大力发展权益类公募基金，强化各类中长期资金稳定器功能，同时丰富政策工具箱，加强和改进资本市场预期管理。
要点六：沪深两市IPO平均审核周期缩短至6个月
近年来证监会推出深化科创板、创业板等改革，进一步提升再融资灵活性、便利性。今年以来，沪深两市IPO平均审核周期已缩短至6个月左右，一些优质公司再融资审核不到1个月。
要点七：前8个月罚没近100亿元，为投资者挽回损失50多亿元
“今年前8个月查办证券 期货 违法案件644件，罚没款将近100亿元，通过各类方式为投资者挽回损失50多亿元。”李超表示，下一步将着力提高资本市场监管和治理水平，不断完善准入、持续监管、退市和交易机构等全链条监管体系。
要点八：发挥好强制退市的震慑效应，防止“一退了之”
据李超介绍，2024年以来科技创新企业在新上市公司中占比超过九成，科技板块市值较之前增加超过80%，同期有108家公司平稳退市。下一步，证监会将继续把好发行上市入口关，把握好包容性与严监管的关系，加大退市监管力度，发挥好强制退市的震慑效应，加强退市后监管和退市过程中的投资保护，防止“一退了之”。
要点九：严打财务造假，累计查办247件、罚没接近100亿元
“财务造假是资本市场的‘毒瘤’。”李超称，证监会加强部级联动、央地协同，建立健全常态化、长效化的财务造假 综合 惩防机制，连续三年开展打击和防范上市公司财务造假专项行动，累计查办财务造假案件247件，作出行政处罚156起，罚没接近100亿元，向公安机关移送涉嫌财务造假犯罪线索134起，支持各类民事诉讼84起。
下一步将坚持惩防治并举、行民协同，进一步织密财务造假预防、发现和惩处的网络，推动重大案件严查快办，共同营造不敢造假、不能造假、不想造假的市场生态。
要点十：大力督促引导上市公司强化投资者回报意识
并购重组和投资者回报方面，2024年“并购六条”出台以来，上市公司累计披露重大资产重组370单，一批优质企业通过并购重组加快转型升级。新“国九条”以来，上市公司累计分红回购超过7万亿元，超过2000家公司连续五年分红，超过1000家公司开展中期分红。
李超表示，下一步证监会将持续发挥资本市场并购重组主渠道作用，大力督促引导上市公司强化投资者回报意识，增强投资者回报的持续性、及时性和可预期性，更好维护广大中小投资者合法权益。
（文章来源：澎湃新闻）