多只银行股创历史新高，背后原因有哪些？

多只银行股创历史新高，背后原因有哪些？

2026年10月29日 17:29

　　10月29日， 银行 板块再度逆市走强，截至收盘， 青岛银行 上涨8.02%， 成都银行 、 瑞丰银行 、 齐鲁银行 涨超4%， 工商银行 、 建设银行 、 交通银行 、 中信银行 、 南京银行 、 成都银行 创 历史新高 。妙想统计，2026年下半年以来已有十余只 银行 股创 历史新高 。

　　多只 银行 股创 历史新高

　　下半年以来，在科技股大幅回调的带动下，A股市场走弱，银行板块逆市走强。截至10月29日收盘，银行指数（申万一级）涨幅高达19.48%，在31个申万一级行业中涨幅排名第二。

　　个股方面，下半年以来，42只银行股全部上涨， 苏州银行 上涨38.94%居首， 交通银行 、 中信银行 上涨36.6%、34.05%， 中国银行 、 建设银行 、 农业银行 、 工商银行 、 招商银行 、 浦发银行 等涨超20%。 工商银行 、 建设银行 、 中国银行 、 中信银行 、 南京银行 、 江苏银行 、 杭州银行 等10余只银行股创历史新高。

　　银行股逆市上涨的原因有哪些

　　近期银行板块逆势上涨，多只个股股价创出历史新高。表面上看，这是资金在市场不确定性上升时资金转向防御性资产；但更深层的原因是政策面、基本面、资金面与估值面多重因素共振的结果。

　　1、行业基本面边际改善

　　截至目前，已有12家上市银行披露三季报，其中10家实现营利双增。从半年报来看，2026年上半年，上市银行整体营收与归母净利润实现双增长，多数银行实现营收、净利双增，业绩韧性超预期。

　　近年来，因市场利率下行，银行业一直面临净息差收窄压力，但这一现象在今年二季度迎来了积极的变化。二季度，商业银行净息差（1.41%）实现自2022年以来首次单季环比回升。虽然息差压力仍在，但“最悲观阶段”可能过去

　　2、低估值、高股息逻辑强化

　　银行股最强的支撑之一来自高股息。近年来，随着无风险利率中枢下移，银行股的高股息优势，对保险、 养老金 、银行理财、被动指数资金等中长期资金而言吸引力十足，尤其在长端利率下行阶段，股息率与债券收益率之间的利差会吸引配置型资金持续流入。

　　叠加银行板块整体仍处“破净”状态，估值修复空间打开，形成了“低估值+高股息”的双重逻辑。

　　3、大额分红

　　银行一直是A股的分红大户，行业分红总额持续提升。2025年全年分红高达6456亿元，连续三年超过6000亿元。

　　截至目前，已有21家A股上市银行披露2026年中期分红方案，合计拟派息金额超过2600亿元，覆盖国有六大行、4家股份行、6家城商行及5家农商行，六大行中期分红比例统一从30%上调至31%。

　　 中金公司 研报指出，今年银行净息差企稳，盈利增长有所改善，为提高分红比例奠定了基本面的基础，在低利率环境下，银行也更加重视股东回报，提高对长期投资者的吸引力。

　　4、避险资金持续流入

　　下半年以来，AI产业链高位回调，市场避险情绪升温，机构资金倾向于均衡配置成。致使资金从高波动的科技板块流出，涌入高确定性的红利资产，推动了银行板块的逆势走强。

　　银行股此轮频创新高，是“业绩改善+高股息+估值优势+资金抱团+政策托底+高分红”共同作用的结果，反映了市场在震荡市中对高确定性、低估值资产的重新定价。

　　机构继续看好银行板块机会

　　 中信证券 ：我们预计前三季度A股上市银行营收与归母净利润增速分别为+7.2%/+3.2%。我们认为，银行股短期受资金影响波动加大，但中期方向受基本面及配置型资金牵引，板块有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，全年仍将演绎估值上行方向。

　　国投证券：26H1上市银行净息差持平于25年，远好于过去几年同期表现，从资产负债两端表现看，25H2是重要拐点。这背后持续贯穿的是存贷款降息周期的错位。我们认为，利率市场化提速对银行净息差的影响是渐进式的，短期影响偏中性，甚至可能有阶段性利好，中长期影响则取决于存贷款利率换锚的节奏。当前银行利润表改善正在向资产负债表修复传导，叠加海外流动性收缩以及国内实际增长率边际收敛，看好后续板块的相对收益。

　　本文所有价格区间仅为历史数据回测推演，不构成投资建议

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