从28家到1400家，创业板的创新进化论
从28家到1400家，创业板的创新进化论
2026年07月31日 21:21
作者：
刘夏菲
7月30日，随着欣兴工具（301677.SZ）在深交所上市大厅敲响上市钟声，创业板迎来了第1400家上市公司。
上市首日，欣兴工具以145.38%的亮眼涨幅完成“首秀”。这家看似身处“小众”赛道的孔加工刀具企业，凭借硬核技术实力乘上“ 工业母机 ”东风，受到资本青睐。
而在创业板1400家上市公司的群体画像中，“创新”是最鲜明的底色，“进化”则是最显著的特征。从 新能源 的异军突起，到高端制造的自主创新，再到如今AI算力产业链的爆发，每一次时代风口转换，创业板总能涌现出一批批踩准节拍的领先企业。
创业板何以能持续保持这份活力？答案仍在“创新”的基因里。从开板之初设置差异化发行条件，到如今以“第四套上市标准”拥抱未盈利企业，创业板不断以制度创新优化市场生态，为更多创新企业的成长保驾护航。
创新基因踩准时代节拍
7月30日，欣兴工具以145.38%的首日涨幅完成“首秀”，收盘价定格在82.40元。
作为一家深耕孔加工刀具的企业，欣兴工具所处的赛道看似有些“小众”甚至“冷门”，为何能获资本青睐？
实际上，刀具素有“ 工业母机 的牙齿”之称。作为“ 工业母机 概念股”，欣兴工具的产品已广泛应用于秦山核电站、上海磁悬浮列车工程、美国旧金山海湾大桥等国内外知名 工程建设 ，其技术含金量不容小觑。
而像这样的高新技术、隐形冠军企业，在创业板并不在少数。 Wind数据显示，在创业板目前的1400家上市公司中，高新技术企业占比近九成，战略性新兴产业企业占比超六成。 一大批拥有核心技术和创新能力的优质企业在此聚集，形成了4个万亿级市值的优势产业链集群。
这些企业的共同基因，在于对创新的执着投入。“十四五”期间， 创业板公司累计研发投入超9591亿元，研发投入复合增长率达14.82%，其中有161家创业板公司研发强度连续五年超10%。 目前，创业板汇聚了一支超60万人的研发队伍，平均每家公司研发人员超430人、拥有专利技术约235项。
创新的基因持续迭代，使得创业板不仅见证当下的风口，更能不断孕育出新的产业龙头。近十年来，创业板市值前列的“顶流”名单，至少经历了三次大洗牌。
2018年至2021年， 新能源 赛道崛起， 宁德时代 、 阳光电源 等企业受益于全球 新能源 汽车 与光伏产业的爆发，迅速成为创业板的核心龙头。
2022年至2024年，工业自动化与高端制造升级加速， 汇川技术 、 蓝思科技 等企业抓住自主创新机遇，实现了市值的翻倍增长。
2024年至今，AI算力产业链爆发， 中际旭创 、 新易盛 、 天孚通信 等光模块与光器件企业，接棒成为创业板市值增长的核心引擎。
与10年前相比，如今创业板 权重股 的行业分布已彻底重构。 彼时，创业板 权重股 主要来自互联网、软件、 传媒 等领域；而如今，创业板指市值前十的 权重股 中，AI算力产业链（光模块、 PCB ）占据4席、新能源赛道占据2席，“硬科技”属性愈发凸显。
赚钱效应验证成长价值
技术创新与产业机遇，最终转化为了企业实实在在的成长动力。
回溯2009年开板之初，创业板首批28家企业中，还没有一家年收入超过20亿元或归母净利润超过3亿元。彼时的创业板，更像一个中小企业的孵化器。
而16年多的时间里，一大批“小树苗”已长成“参天大树”。以创业板首批上市企业之一的 亿纬锂能 为例，其营业收入从上市前的2.02亿元增长至2025年末的614.70亿元，增长约304倍；净利润从上市前的0.31亿元增长至41.34亿元，增长了约133倍。
“创业板七姐妹”中的代表 中际旭创 ，也已成为 人工智能 硬件领域重要供应商，营业收入从上市前的1.62亿元增至2025年末的382.40亿元，增长超230倍；净利润从上市前的0.51亿元增至107.97亿元，增长约210倍。
放眼整个板块， 2025年已有413家创业板公司年营业收入突破20亿元，177家公司年净利润超过3亿元。675家公司在上市后营业收入实现翻番，114家公司营业收入增长达10倍以上；279家公司在上市后净利润实现翻番，43家公司净利润增长达10倍以上。
而当企业做大做强后，又该如何反哺市场？创业板上市公司用亮眼的“赚钱效应”给出答案。
一方面，公司市值显著增长，“十倍股”频繁出现。 以2026年7月30日收盘价（后复权）测算，705家创业板公司相对于发行价涨幅超100%，78家创业板公司相对于发行价涨幅超10倍。
另一方面，公司也积极通过现金分红回馈投资者。开板以来，创业板公司累计现金分红总额超7800亿元，其中，610家创业板公司自上市以来的现金分红金额超过其净利润总额的三成。2025年，创业板公司分红合计达1474.01亿元，创下 历史新高 。
从“高增长”到“高分红”，创业板上市公司的成色在真金 白银 的回馈中得到了充分验证。
改革赋能护航创新生态
跑出向“新”力，跑出加速度，创业板凭什么“能”？答案仍然藏在创业板的创新基因中。
今年4月以来，创业板改革持续深化并落地见效，制度包容性进一步提升。其中，增设“第四套上市标准”尤其引发关注。 截至目前，创业板已受理8家采用第四套标准申报的企业，包括乐聚智能、腾盾科创、云豹智能等，涉及人形 机器人 、 无人机 、 人工智能 、芯片等战略性新兴产业和未来产业领域。
据统计，改革政策发布以来，创业板新增受理首发申请66家，除采用第四套标准的8家企业外，采用第一、二、三套标准的企业分别有51家、4家、3家，既有新能源、 新材料 、具身智能、 低空经济 、航空航天等新兴产业和未来产业企业，也有新型消费和现代服务业企业。
事实上，“先行先试”“改革创新”是创业板“与生俱来”的基因。自设立以来，创业板进行了一系列适应创新成长型企业发展特征的制度创新，为培育壮大新质生产力提供了广袤沃土。
2009年10月设立之初，创业板就首次设置了差异化发行上市条件，开创了境内资本市场针对创新型、成长型企业特点制定差异化发行上市条件的先河。
2020年8月，创业板改革并试点注册制落地，同步推进“增量+存量”市场改革，统筹推进发行承销、交易、再融资、并购重组、信息披露等一系列基础制度创新，为注册制全面改革打下坚实基础。
此外，投资者适当性管理制度、行业信息披露指引、小额快速再融资制度等多项创新制度都在创业板首推，不仅优化了板块内的市场生态，也为其他板块提供了宝贵的借鉴经验。
站在创业板上市公司达1400家的新起点上，深交所有关负责人表示，深交所将持续推动深化创业板改革落地见效，充分发挥功能优势，强化“优创新、高成长”特色，做好市场监管服务，吸引培育更多新兴产业和未来产业领域优质创新企业，畅通“科技—产业—资本”良性循环，为中国经济高质量发展提供更多创新动能。
（文章来源：21世纪经济报道）