专项债可否不再“专款专用”？经济学家共议改革路径

专项债可否不再“专款专用”？经济学家共议改革路径

2026年09月19日 20:5

　　 【大河财立方记者陈玉静北京报道】 9月19日，2026清华五道口首席经济学家论坛在清华大学举行，主题为“2026中国与世界经济回顾和展望——全球再平衡与国际货币体系重构”。

　　在“圆桌论坛一：宏观政策与全球再平衡”现场，北京大学博雅讲席教授、新结构经济学研究院院长林毅夫，中国社会科学院学部委员余永定，上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、院长姚洋，中泰国际首席经济学家李 迅雷 围绕“当前中央政府应当在推动经济发展、解决地方政府债务问题”等方面发挥何种作用进行探讨。他们一致认为，投资是推动经济发展的重要方式，此外推动经济发展的重要手段是中央多发债、快发债，加速置换地方债，落实到项目。

　　有专家建议，考虑到当前符合专项债要求的项目已经很难找到，专项债可以考虑不再专款专用。

　　李 迅雷 认为，现在地方的债务压力非常大，而且拖欠账款的问题也比较严重，所以当务之急是把一些地方的债务置换掉。他建议：“专项债不要再专款专用，有些地方政府表示专项债食之无味弃之可惜。因为专项债只能投有效益的项目、盈利的项目，现在很难找得到这种项目。此外，今年1月-7月的数据也表明，投资增速落后于预期，这也说明找项目很难。”

　　李 迅雷 在强调投资之余，认为还是要促消费，促消费才能保证内循环能够畅通，至于手段，可以再讨论。

　　姚洋称，他坚决同意中央应该多发债。搞投资、促增长，长期来看这是完全正确的，但短期的问题也不容忽视。“不能拿长期的手段解决短期的问题，一定要关注短期的问题。事实上过去几年中央的政策是在收缩，而不是扩张，要求地方政府还债，我觉得要警醒。”姚洋说道。

　　林毅夫认为，现在解决地方政府的债务问题，与2000年解决 银行 不良债务问题的道理相似。当时就是成立四家 资产管理 公司剥离 银行 的不良债务，中央发债去资助 银行 ，银行重新启动，现在银行发展的很好。

　　“现在处理地方债务大概也必须有同样的决心和同样的方法，因为现在大部分的地方债务实际是配套中央的具体政策，借的钱来自银行，如果还不了就变成银行的呆坏账，银行背后是财政，所以最后还是财政在背。在这种状况下，我觉得最好的方式是把它置换出去。”林毅夫表示，当然要区别一下，如果是做形象工程的，地方要自己背，如果确实是配套中央的，那中央要把它背下来。这样地方就能真正地重新开始，要发挥有效市场、有为政府的作用，地方政府是实现有为政府非常重要的一环。

　　余永定补充道，希望财政方面要特别明确一个观点，要追求的不是财政平衡，而是财政的可持续性，而中国的财政是可持续的。

（文章来源：大河财立方）

主题：基金|经济学家共议改革路径|专项债可否|新股