引导逆周期布局郑希、张明昕、陈文凯等基金经理松绑限购
引导逆周期布局 郑希、张明昕、陈文凯等基金经理松绑限购
2026年09月23日 12:51
9月22日，易方达明星基金经理郑希所管理的两只主投A股市场的基金——易方 达信 息产业、易方 达信 息行业精选的大额申购上限从1万元上调至50万元，这也是两只基金自6月25日以来首次放宽大额申购上限。
界面新闻记者了解到，在业内看来，此举意在引导资金逆周期布局——不少绩优基金在市场过热阶段收紧大额申购，市场回调之后放开申购，这样投资者更能获取投资收益。
表：易方 达信 息产业宣布将大额限购调至50万元来源：基金公告
三季度以来，受全球科技板块共振的影响，A股出现较大回调。截至9月22日收盘，科创50指数（000688.CSI）三季度以来的收益率为-24.59%。
多只2026年上半年收益率靠前的主动权益基金，也在三季度出现了较大的亏损。Wind数据显示，截至9月21日收盘，全市场4958只主动权益基金（只计算主代码）中，仅有26只三季度以来收益率为正。
今年上半年的多只翻倍基也“涨得越多，跌得越狠”。以华商优势行业A、中海信息产业精选A、财通可持续发展主题三只翻倍基为例，三季度以来的收益率分别为-23.24%、-28.77%、-17.53%。
Wind数据显示，易方达信息产业、易方达信息行业精选今年上半年的回报率分别为102.89%、103.81%，而三季度以来的回报率为-24.75%、-25.14%。
截至今年二季度末，郑希管理的基金规模达到578.88亿元，位列主动权益基金经理管理规模的第一位。
界面新闻记者统计发现，除了郑希之外，华商基金经理张明昕、华泰柏瑞陈文凯等两位“300亿”基金经理或也面临规模大缩水的尴尬处境。
张明昕所管的华商优势行业在7月16日将单日单账户的申购上限从1000元放宽至10万元，到了7月21日直接取消限购。同样由他管理的华商均衡成长、华商致远回报也在7月下旬连续两次上调大额申购限额，先是从1000元上调至10万元，接着又上调至200万元。截至9月21日，华商优势行业、华商均衡成长、华商致远回报三季度以来的回报率分别为-23.24%、-22.48%、-23.63%。
7月22日，华泰柏瑞陈文凯管理的华泰柏瑞质量成长、华泰柏瑞质量精选两只基金将大额申购上限由1万元上调至100万元。三季度以来，两只基金的回报率分别为-22.56%、-22.92%。
8月20日，由马芳管理的国金量化多因子也将大额申购上限由500元上调至100万元。三季度以来，该基金的回报率为-11.03%。
“三季度以来确实出现了较大的赎回，尤其是在互联网第三方平台。我们内部数据统计，有几只二季度申购份额靠前的基金，三季度出现了较多的赎回。甚至有刚跻身300亿规模的基金经理，现在的在管规模已经不足150亿元了。”某公募市场部负责人对界面新闻记者表示，此时放宽大额申购可以引入增量资金，稳定规模，为基金经理逆市布局提供“弹药”，也好让三季度的规模数据没有那么难看。
经过了近两个月来的波动，科技板块在9月16日迎来了回暖。多位身处一线的基金经理也对界面新闻记者表达了自己的看法。
“近一周A股成交量呈现阶梯式萎缩，地量频频出现，成交水平已触及2025年末与2026年4月的阶段低点，抛压或逐步衰竭。”金信基金经理谭智汨对界面新闻记者表示，“展望后市，外部扰动因素仍存，市场震荡或是常态，产业逻辑清晰的方向有望逐步走出独立行情。可重点关注GPU迭代升级带动的AI材料需求等。长期来看，持续看好上述具备确定性产业趋势的板块，可考虑采用定投方式分批布局，把握优质产业资产的长期机会。”
“能真正决定科创板中期走势的，我认为只有三件事：一，AI资本开支能否持续。中报数据显示，AI主线的利润增量高度集中于上游硬件环节，但需注意增长的性质更多来自‘量’而非‘价’；二，商业化闭环能否形成，算力基建环节目前订单在手，但利润尚未兑现，IDC与液冷板块、云服务等订单已经落地，兑现仍需时间；三，估值能否被盈利消化。”平安基金指数投资部负责人钱晶对界面新闻记者表示，国产算力和芯片的产业趋势本身并未受损，承压的是短期的资金结构与市场情绪。
（文章来源：界面新闻）