毛利率超80%，百瑞吉今日申购！两大细分龙头上市丨打新早知道
毛利率超80%，百瑞吉今日申购！两大细分龙头上市丨打新早知道
2026年09月07日 07:0
9月7日，有一只新股申购，为北交所的 百瑞吉 （920201.BJ），另有两只新股上市，为沪市主板的 天博智能 （603448.SH）以及北交所的 杰锋动力 （920269.BJ）。
一只新股申购
百瑞吉 是一家主要从事生物医用材料等产品研发、生产和销售的高新技术企业。公司所研发的生物医用材料主要应用于术后组织创伤修复，特别是针对女性患者在妇科手术后所造成的创伤，在防止其发生瘢痕粘连的同时，促进其组织愈合及功能修复，可以有效保护女性的生育健康。公司主要产品广泛应用于宫腔、盆（腹）腔及鼻（窦）腔等术后创伤修复领域。
截至2025年12月31日， 百瑞吉 上述主要产品在国内已准入约2300家 医院 ，三甲 医院 已覆盖约700家。其中包括复旦大学发布的2023年中国 医院 专科排行榜中前10名的妇产科医院，如四川大学华西第二医院（华西妇产儿童医院）、北京大学人民医院、中山大学附属第一医院等。同时，公司产品已成功销售至美国、德国、英国、法国、澳大利亚等发达国家，获得了国际市场的认可。
研发能力方面，截至2025年12月31日，百瑞吉共有3项产品取得NMPA第三类 医疗器械 注册证、6项产品取得NMPA第二类 医疗器械 注册证、4项产品取得CE标识、2项产品取得FDA备案；公司已获得境内授权发明专利20项、通过PCT途径获得的境外授权发明专利34项，同时公司被认定为第五批国家级 专精特新 “小巨人”企业、国家高新技术企业等。
公司业绩方面，2023年至2025年，百瑞吉实现营业收入分别为1.98亿元、2.31亿元、2.84亿元，实现扣非净利润4511.5万元、5369.42万元、7675.96万元。公司预计2026年1至9月实现营收2.3亿元至2.5亿元，同比增长14.98%至24.98%；实现扣非净利润5947.29万元至6497.29万元，同比增长4.56%至14.23%。 2023年至2025年，公司毛利率始终保持在80%以上。
不过，百瑞吉提醒，公司存在市场竞争风险。公司所处的生物医用材料行业是现代医学发展的一个重要方向。未来相关领域市场空间的持续增长，会吸引新的竞争者不断进入市场，一定程度上给公司带来市场竞争风险。
百瑞吉表示，如公司不能制定针对性的经营策略，不断提升技术水平，扩大自身规模并增强资金实力，持续开拓境内外市场，公司的市场占有率及毛利率有可能受到挤压，进而对公司的经营业绩造成不利影响。
两只新股上市
天博智能 是行业内知名的 汽车热管理 系统零部件制造商，并拓展了 汽车 声学部件等业务，公司主营产品主要应用于 汽车 领域。
招股说明书显示， 天博智能 主要产品包括温控类、传感类、电声类和开关类部件，此外公司亦经营少量 汽车 用的弹簧类和阀类等零部件产品，以满足客户一站式采购的需求。
技术方面，天 博智 能具备完备的实验验证能力，可深度契合客户需求推进技术迭代与产品同步开发，有效缩短开发周期。实验室除获得CNAS认可外，还被大众、通用、福特、 比亚迪 等国内外二十多家头部主机厂认可，通过认可的实验项目多达1800余项。目前公司已掌握日系、德系和美系等国际汽车品牌的产品标准、技术要求和相关实验方法。
市场方面，天 博智 能客户已覆盖国内大部分主机厂，拥有广泛且优质的客户资源和较强的品牌影响力，2025年中国汽车销量前十位的车企集团均是公司的当期客户。在储能、AI 数据中心 服务器等非汽车领域，公司热管理产品近年来亦有所拓展，与行业内部分知名企业建立了合作关系。根据弗若斯特沙利文的研究， 公司核心产品汽车调温器、汽车智能水阀、汽车温度 传感器 及AVAS在行业内均处于领先地位，2024年国内市场占有率（按收入口径）分别位列行业第1名、第2名、第4名和第2名。
值得注意的是，天 博智 能提醒，公司存在宏观经济与汽车行业波动的风险。公司的业务发展与汽车产业发展状况密切相关，而汽车产业受宏观经济影响较大，全球经济和国内经济的周期性波动都将对我国汽车生产和消费产生影响。受多重因素影响，宏观经济发展面临一定的不确定性，如果未来全球经济形势恶化或国内经济增长放缓，将对我国汽车行业产生较大影响，从而对公司生产经营及盈利能力造成不利影响。
杰锋动力 主要从事汽车排气系统、动力系统等领域的核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要以一级供应商身份直接向整车厂供货，主要客户系国内外知名 汽车整车 制造厂商。
产品方面， 杰锋动力 构建了排气系统零部件、动力系统零部件、氢燃料 电池 零部件、智能悬架零部件四大主营业务产品系列矩阵。公司产品主要应用于 乘用车 领域，应用车型包括燃油车及插电混动、增程式混动等 新能源 车。
技术方面，杰锋动力依托多年积累的核心技术和工艺开发经验，在产品开发及制造工艺方面不断创新，已拥有排气噪声控制技术、排气热端排放及耐久开发技术、可变气门正时系统惯性调相技术等多项核心技术。截至2025年末，公司及其子公司拥有授权专利92项，其中发明专利76项。同时，公司注重产品质量的稳定性，已构建了成熟的产品品质保障体系，取得了IATF16949、ISO14001等管理体系认证。
市场方面，以2023年至2025年占主营业务收入比例最高的排气系统零部件为例，弗若斯特沙利文统计数据显示， 2022年度至2024年度，杰锋动力在国内 乘用车 排气系统零部件市场中（不含载体）按销售额排名分别位列第5位、第3位和第3位，其中2023年度和2024年度仅次于佛吉亚和天纳克两大国际巨头，在国产品牌中位列第一。
值得注意的是，杰锋动力存在客户集中度较高及单一客户销售占比较高的风险。2023年至2025年，公司对前五大客户的销售收入占营业收入比例分别为94.85%、96.26%和94.74%；其中， 公司对第一大客户 奇瑞汽车 的销售占比分别为71.65%、71.83%和65.80%。 由于下游汽车产业具有集中度较高的行业特性，加之公司与主要客户合作范围的不断拓展，公司目前存在的客户集中度较高以及对第一大客户 奇瑞汽车 销售占比较高的情形在未来一段时间仍将持续。如果未来公司的产品质量、供货能力等不能持续满足整车厂的要求，或者 奇瑞汽车 等主要客户未来经营业绩出现大幅下滑，将会对公司的经营状况产生较大的不利影响。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
（文章来源：21世纪经济报道）