张裕
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白兰地
更值得追问的是，在进口白兰地遭受反倾销重创、国产替代声势浩大的背景下，张裕的白兰地增速其实相当有限——它是否在错过一个本该更大的“窗口期”？
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要理解张裕的白兰地故事，不能只盯着公司报表。
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不过，目前张裕白兰地的体量较小，撑不起弥补葡萄酒下滑的担子；
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2023年，张裕白兰地收入11.53亿元，同比增长16.35%；
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当进口品牌在2025年下半年遭受反倾销冲击时，张裕的白兰地增量并不够显著。
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窗口期客观存在，但张裕白兰地2025年营收增速仅为2.55%。
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张裕白兰地销量增长6.68%而营收仅增2.55%，均价走低或是因为中低端产品占比上升或促销拉低了价格。
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对比2023年11.53亿元的白兰地营收高点，张裕白兰地历经2024年断崖式下滑后，2025年仍处恢复通道，尚未真正接过葡萄酒的接力棒。
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