中山公用拟4.08亿元购新能源资产：3年前参与“养基”，如今欲买下“鸡蛋”

中山公用拟4.08亿元购新能源资产：3年前参与“养基”，如今欲买下“鸡蛋”

2026年07月22日 08:11

　　7月21日晚间， 中山公用 （SZ000685，股价10.92元，市值160.28亿元）发布公告称，其全资子公司 中山公用 能源发展有限公司（下简称能源公司）计划以4.08亿元的价格，收购 中山公用 智慧能源有限公司（下简称智慧能源）的100%股权。

　　值得注意的是，这笔交易的标的——智慧能源，实际上是中山公用在2023年参与设立的一只基础设施投资基金旗下的资产。通过此次收购，中山公用相当于将此前借助基金平台培育的光伏项目“收入”体内。

　　公告显示，智慧能源在2025年已实现营业收入9317.11万元。

　　智慧能源去年净利润约4125万元

　　本次交易的对手方为中山公用广发信德基础设施投资基金（有限合伙）（下简称基础设施基金）和珠海厚疆咨询服务有限责任公司（以下简称珠海厚疆），二者分别持有智慧能源99.99998%和0.00002%的股权。

　　这笔交易构成了关联交易。公告解释称，中山公用本身是 广发证券 持股5%以上的股东，且公司董事长郭敬谊在 广发证券 担任非执行董事。而基础设施基金的执行事务合伙人广发信德投资管理有限公司，正是 广发证券 的全资子公司。因此，按照实质重于形式的原则，该基金被认定为公司的关联法人。

　　回溯历史，智慧能源的设立与中山公用密切相关。2023年2月，中山公用旗下的能源公司参与设立了基础设施基金，中山公用旗下另一企业中山公用 环保 产业投资有限公司也曾参与设立，但很快退出该基金。据当时公告，能源公司对基础设施基金认缴出资为3.10亿元，占比77.5%。

　　随后，基础设施基金联合珠海厚疆共同设立了特殊目的公司（SPV）智慧能源，用于统一持有20个光伏项目，这些项目覆盖工商业及户用光伏领域。

　　从股权结构来看，能源公司在基础设施基金中的持股比例高达77.5%。可以说，这次收购更像是将一项早已“预定”的资产，在培育成熟后正式纳入上市公司体系。

　　从财务数据来看，标的资产已具备相当的盈利能力。审计报告显示，智慧能源在2025年度实现营业收入9317.11万元，净利润达到4124.75万元。截至2025年12月31日，其净资产为4.05亿元。

　　增值率为3.66%

　　本次交易的定价依据为资产评估报告。截至评估基准日2025年12月31日，智慧能源的股东全部权益评估价值为4.15亿元，增值率3.66%。

　　对于本次交易的目的，中山公用在公告中明确表示，此举将推动公司 新能源 主业发展，有助于加快公司 新能源 相关产业布局，提升 新能源 板块资产体量与行业竞争力。

　　数据显示，智慧能源旗下的光伏项目在2025年经营活动产生的现金流量净额为1.2亿元，这也有望为中山公用未来的业务扩张提供资金支持。

　　根据交易协议，本次4.08亿元的 股权转让 款将分三期支付。协议约定，过渡期（2025年12月31日至股权交割日）损益中，固定345万元归原基金享有，剩余损益则由能源公司享有。

　　中山公用方面认为，公司当前财务状况稳健，本次交易不会对公司的财务及经营状况带来重大不利影响，不存在损害上市公司及股东利益的情形。

　　该议案已于2026年7月21日获得公司第十一届董事会审议通过，由于本次交易未构成重大资产重组，因此无需提交股东大会审议。

（文章来源：每日经济新闻）

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