宇树科技IPO，杭州创新生态迈入加速期
宇树科技IPO，杭州创新生态迈入加速期
2026年08月18日 19:52
宇树科技 即将登陆科创板，杭州又一家硬科技企业走向资本市场。
8月17日， 宇树科技 发布上市公告书，公司股票将于8月19日在上交所科创板挂牌交易，发行价格为150.8元/股，上市时市值约为609.93亿元。
今年4月，杭州“六小龙”之一 群核科技 已登陆港交所。从杭州“六小龙”崭露头角，到 宇树科技 冲刺上市，再到杭州“新八骏”等新一批硬科技企业涌现，杭州科创企业正在形成从早期孵化、成长培育到资本市场的梯队。
更值得关注的是杭州创新生态正在发生的变化。在杭州， 阿里巴巴 等产业龙头释放技术、人才和产业资源，带动 人工智能 等产业发展。杭州也通过“润苗计划”、早期科创基金以及“投贷补担保”等机制，把政策、资本和产业资源进一步向早期硬科技企业倾斜。
围绕“ 人工智能 创新发展第一城”的目标，杭州正加快脚步。今年3月，杭州出台全国首部聚焦具身智能 机器人 领域的地方性法规——《杭州市促进具身智能 机器人 产业发展条例》。今年5月，国家 人工智能 应用中试基地（具身智能）在杭州正式启用。
8月16日，全国首个由宇树科技参与共建的职业技能培训中心及杭州唯一的具身智能人才培养与考试认证中心在杭州揭牌。作为共建方代表，上海 风语筑 文化科技股份有限公司董事长李晖在接受21世纪经济报道记者采访时表示，在打造“人工智能创新发展第一城”过程中，杭州的最大特点是，它的每一步动作都非常领先、布局超前。
（杭州具身智能人才培养与考试认证中心发布会现场，柳宁馨/摄）
宇树科技IPO创多项纪录
宇树科技将在科创板上市，也将成为A股人形 机器人 整机第一股。
此前引发关注的有两点，一是审核周期仅104天，今年3月20日宇树科技上市申请获受理，7月2日注册生效，创下科创板预先审阅机制落地以来的最快审核纪录；二是其网上中签率极低，低至0.0181%，成为科创板史上最难中签的新股。
宇树科技的战略配售也有不少亮点，战略配售方引入DeepSeek、腾讯旗下启善投资等产业资本。其中，杭州“六小龙”企业DeepSeek获配93.34万股，金额1.41亿元，锁定期长达36个月，AI与具身智能的技术协同成为后续重点。
宇树科技的创业故事，从创始人王兴兴自主研发“机器狗”开始。2015年，其设计的四足 机器人 “XDog”在上海 机器人 设计比赛中获奖。2016年，王兴兴从上海大学毕业，同年他在杭州创立了宇树科技。
2017年，宇树科技推出首款四足 机器人 Laikago。2021年，宇树科技四足机器人亮相央视春晚。2023年，宇树科技发布首款全尺寸通用 人形机器人 H1。2024年，宇树科技推出 人形机器人 G1。再到2025年、2026年，宇树科技的 人形机器人 两次登上央视春晚，也带动人形机器人走入大众视野。
根据宇树科技招股书披露的信息，宇树科技2025年实现营收17.08亿元，同比增长335.36%；扣非后净利润6亿元，同比增长674.29%，归母净利润2.88亿元。
更值得关注的是收入结构，人形机器人正在成为宇树科技的主要收入来源。宇树科技的人形机器人2025年收入8.68亿元，占比51.78%，出货量5511台，全球市占率32.4%，位居全球第一。
不过，今年以来，宇树科技的收入增速有所放缓。面对具身智能行业竞争加剧的局面，宇树科技后续能否保持较高盈利能力仍待观察。
根据宇树科技公布的最新业绩，2026年1—6月，宇树科技实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%；扣非后净利润2.44亿元，同比下降19.34%，归母净利润2.74亿元。
对于上半年的业绩情况，宇树科技在上市公告书中表示，为把握具身智能行业发展机遇，公司在机器人本体与结构研发、具身智能大模型、运动控制算法等领域持续加大技术研发投入与新产品开发力度，并持续扩充研发团队，带动当期研发费用同比增加8203.74万元。
宇树科技董事长王兴兴在8月7日的IPO网上路演中表示，本次登陆资本市场，是宇树科技全新的起点，将积极探索人形机器人、四足机器人、机甲等更多的产品形态和型号。
8月17日，宇树科技还发布了一段视频，展示了一款名为“超人”的人形机器人，它能够原地跳高2米，极限速度达12.66米/秒。宇树科技表示，全新整机仅用时3个多月便研发出来，未来几个月还有很大的完善空间。
机构对宇树科技上市乃至人形机器人发展作出新的研判。 国金证券 研报认为，2026年是人形机器人“从0到1”兑现的重要节点。 华泰证券 指出，机器人行业正从“主题定价”转向“量产与需求验证定价”。宇树科技上市定价有望成为板块新的“估值锚”。
杭州“新八骏”崛起
杭州正在积极培育硬科技企业，从产业招商转向产业生态建设。杭州能否将“六小龙”的偶然成功，转化为硬科技企业持续涌现的机制？
2026年，杭州“新八骏”这一概念又引发关注，这是一批在杭州深耕垂直赛道的创新型企业。例如，灵伴科技研发制造智能眼镜，地卫二主攻太空计算，曦诺未来Xynova专注具身智能灵巧手领域，微纳核芯攻关存算一体 AI芯片 ，景联文主营AI数据服务。
回看杭州近年来的发展，2015年杭州成为“万亿之城”，当年杭州信息经济增加值增长25.2%，占GDP比重为23%；2023年，杭州成为中国第8座“2万亿之城”，城市规模迈入超大城市行列。
近年来，杭州加大力度招引科技型企业，也确定了现代化产业体系发展方向。“十五五”时期，杭州推动制造业高质量发展的重要抓手就是培育建设“296X”先进制造业集群，即打造人工智能、视觉智能2个万亿级集群，具身智能机器人及其他智能终端、集成电路等9个千亿级集群， 合成生物 、类脑智能等“6+X”个未来产业集群。
根据杭州“十五五”规划纲要，杭州力争2030年GDP迈上3万亿元新台阶，人口达到1300万，人均GDP要突破3万美元，达到发达经济体水平。 未来五年，杭州全社会研发投入强度要达到4.5%，推动“人工智能创新发展第一城”建设实现重大突破，规上人工智能核心产业营收超6000亿元。
在今年5月的“开局‘十五五’奋进新征程”杭州专场新闻发布会上， 杭州提出，将深化“投贷补担保”五位一体的财政金融科创企业服务机制，打造以科创、创新、并购三大基金为主体、规模5000亿元的“3+N”产业基金集群，引导社会资本更好地投早、投小、投长期、投硬科技。
2025年11月18日，杭州润苗基金正式启动。聚焦“投长期”和“投硬科技”，基金设置长达20年的存续期限，创下国内政府主导型早期科创基金的纪录。同样在2025年，杭州出台“润苗计划”，陪伴式扶持科技型初创企业成长，计划到2027年，全市培育科技型中小企业5万家、“好苗子”企业3000家、高新技术企业2万家、“新雏鹰”企业300家、科技领军企业100家。
杭州的创新生态有其特殊性，杭州“六小龙”等硬科技企业的崛起，也预示着细分赛道的“润苗”机制正在持续发挥作用。这座城市正在探索如何让硬科技企业不仅“长出来”，更能够持续成长，走向产业化和资本市场。
（文章来源：21世纪经济报道）