理财

在各类“长钱”中，银行理财资金主要由居民储蓄转化而来，不同于保险资金的长久期和刚性负债、公募基金的高波动性，其负债端对收益率高度敏感、对净值回撤天然谨慎。

张璟晗也认为，推动理财资金从“长钱”走向“长投”，除了进一步提升投研能力，银行理财子公司还需要在产品设计、投资者陪伴以及长期业绩评价等配套方面加大投入，让资金期限、客户预期和投资周期更加匹配。

理财资金从“长钱”走向“长投”的首要堵点，是客户对流动性、低波动的诉求与权益投资周期之间的错配；

一个无法回避的现实是，理财资金配置权益的比例仍然偏低。

比如，2025年，光大理财以近2000万元参与上海外高桥集团股票定增，成为全市场首单银行理财资金直接参与上市公司定增项目；

理财资金正与科技创新、新质生产力形成更直接的连接。

三是理财资金规模较大，具备成为资本市场长期稳定资金来源的潜力，稳步参与权益市场，有助于支持直接融资体系建设、服务实体经济发展。

工银理财投资方式的转变也折射出理财资金权益能力的迭代——早期主要通过公募基金参与A股投资，现已逐步形成股票直投、ETF和主动基金投资相结合的方式，充分发挥自主投资能力与外部投研优势的互补作用。

投资端，全市场首单银行理财资金参与上市公司定增、行业首家理财公司参与网下打新的案例相继落地。

这些问题仍待银行理财行业与政策端进一步共同作答。

在低利率环境下，理财产品收益中枢持续下移，“纯固收”的路子越走越窄，这成为银行理财行业过去两年最真切的感受。

这对银行理财行业的投资能力提出了更高的要求。

同时，从销售端来看，含权产品在客户接受度、投教支持以及售后陪伴等方面仍需要完善，理财公司的传统优势主要集中在固收领域，目前机构更多通过公募基金、ETF等方式间接参与权益市场，在个股研究以及权益组合管理等方面仍有进一步提升空间。

“对于理财公司而言，提升权益投资能力的意义不只是响应中长期资金入市的号召，更重要的是补齐自身资产配置能力的重要拼图。

产品与渠道的快速铺开，对理财公司的“内功”提出更高要求，权益投资能力不是孤立的选股能力，而是研究、配置、风控与客户服务协同运作的体系化能力。

另一方面，可以推动理财公司进一步完善权益研究、资产配置、组合管理和风险控制体系。

从打通通道到形成能力银行理财优化投资端布局

从打通通道到形成能力银行理财优化投资端布局从打通通道到形成能力银行理财优化投资端布局_东方财富网

“近两年银行理财产品供给结构仍然以固收类产品为主，但在低利率环境以及中长期资金入市政策持续推动下，银行理财子公司也在逐步增加权益、可转债、ETF（交易型开放式指数基金）等资产的投资比例，通过不同资产之间的配置组合，在控制整体波动的基础上提升产品收益弹性。

”光大理财相关负责人对《证券日报》记者表示，“我们关注的除了权益类产品占比，还包括权益配置能否与资金期限、风险承受能力和持有体验相匹配。

工银理财投资方式的转变也折射出理财资金权益能力的迭代——早期主要通过公募基金参与A股投资，现已逐步形成股票直投、ETF和主动基金投资相结合的方式，充分发挥自主投资能力与外部投研优势的互补作用。

理财资金从“长钱”走向“长投”的首要堵点，是客户对流动性、低波动的诉求与权益投资周期之间的错配；

三是理财资金规模较大，具备成为资本市场长期稳定资金来源的潜力，稳步参与权益市场，有助于支持直接融资体系建设、服务实体经济发展。

在光大理财相关负责人看来，长期考核的关键是让评价周期与投资周期相适应，让收益目标与风险责任相统一。

产品与渠道的快速铺开，对理财公司的“内功”提出更高要求，权益投资能力不是孤立的选股能力，而是研究、配置、风控与客户服务协同运作的体系化能力。