液晶面板需求不振京东方TCL惠科为何还要涨价？
液晶面板需求正在转弱，京东方、TCL华星和惠科却相继向下游发出涨价通知，并计划在国庆假期减少电视液晶面板产量。
据韩国电子产业媒体THE ELEC报道，三家企业9月中旬向三星电子、LG电子、索尼等电视厂商发出调价通知。其中，京东方计划从第四季度实施新报价，TCL华星和惠科则从9月开始调整部分产品价格。与此同时，集邦咨询预计，10月全球五代及以上大世代面板产线的平均稼动率将降至79.6%，较9月下降4.2个百分点。
三巨头选择此时提价，既有生产成本上涨的压力，也有市场供给格局变化的支撑。随着全球电视液晶面板产能向中国大陆集中，主要厂商拥有了更大的供给调节空间。但在需求没有明显改善的情况下，企业需要通过减产调节供给，为涨价创造条件，同时还要承担产量下降带来的成本压力。三巨头能否以更少的产量实现涨价，并维持原有的利润规模，是这次调价真正值得关注的问题。
为何此时涨价
电视液晶面板市场正在面临新一轮成本和需求压力。集邦咨询9月21日预计，2026年第四季度电视面板需求量环比下降4%。第三季度的旺季备货接近尾声，下游电视企业自身也在承受存储器等零部件涨价带来的压力，继续扩大液晶面板采购的空间有限。
与此同时，生产成本也在上升。集邦咨询预计，第四季度电视面板总成本环比上涨4%至7%。康宁9月11日宣布，自第四季度起，上调全球以日元计价的显示玻璃基板价格，涨幅至少15%。惠科在同日举行的投资者交流活动中也提到，部分上游材料和零部件价格正在上涨。面对新增成本，液晶面板厂希望通过提高售价，缓解利润压力。
但在需求转弱的情况下，单纯提高报价很难得到下游接受，企业还需要调整市场供给。液晶面板制造需要大量固定资产投资，厂房和设备折旧、部分人工及维护费用不会随着产量减少而等比例下降。因此，液晶面板厂通常希望维持较高的产能利用率，通过增加产量分摊固定成本。如果下游采购不足，继续维持原有产量又容易增加库存，进而压低市场价格。
这也是三巨头此次选择减产的原因。继续保持高产量，虽然有助于摊薄固定成本，但过剩供给会削弱企业的议价能力。主动减少生产，则有机会缓解市场供给压力，为提高售价创造条件。不过，企业也需要承担产能利用率下降带来的成本压力。
三家企业因此安排了国庆假期的减产计划。按照集邦咨询披露的信息，TCL华星T1、T6和T10产线的后端组装环节将分别停工7天，京东方10.5代线计划停工4至5天，惠科H1、H2、H4和H5产线分别计划停工7天、5天、5天和3天，相关产线的前端生产也将相应调整。
通过减少生产，三巨头希望降低库存积累风险，使市场供给更接近实际采购需求，并为提高成交价格创造条件。但减产能否真正支撑涨价，还取决于三巨头对行业整体供给的影响，以及减产后能否承受较低稼动率带来的成本压力。
减产能否保住利润
三巨头能够通过减产影响市场供给，与全球电视液晶面板产业的集中度提高有关。过去几年，三星显示结束LCD生产，LG Display出售广州LCD工厂，部分海外厂商陆续退出电视液晶面板市场。随着产能向中国大陆集中，目前京东方、TCL华星和惠科合计占据全球电视液晶面板约70%的供应份额。
产业集中度提高，使三巨头的生产安排对行业整体供给产生了更大的影响。在供应商众多的市场里，一家企业减少生产，其他厂商可能通过增加产量争取订单，减产企业反而容易丢失市场份额。如今，三巨头掌握了全球电视液晶面板的大部分供应份额，它们同时调整生产规模，更有可能对市场总体供给产生明显影响。
这一变化为三巨头通过减产支撑涨价提供了外部条件。如果主要供应商都减少生产，市场过剩供给就有机会得到缓解。不过，产业集中度提高并不意味着企业可以任意提高售价。此次减产能否有效支撑价格，最终还要看市场实际供给的收缩幅度，以及第四季度需求的变化。
除了外部市场条件，三巨头还需要解决减产之后的成本问题。液晶面板制造具有较高的固定成本，降低产能利用率虽然能够节省部分生产支出，却无法同步减少全部成本。惠科此前披露，2025年上半年，其半导体显示面板业务直接材料占主营业务成本的53.52%，制造费用占41.85%，直接人工占4.63%。其中，折旧摊销占主营业务成本的18.52%，已经包含在制造费用中。
从这组成本结构可以看到，原材料与制造费用是液晶面板生产的两项主要支出。减产能够减少原材料消耗及部分能源等可变成本，但设备折旧、固定人工和维护费用却难以同步减少。当产量下降时，这部分固定成本需要由更少的产品承担，单位生产成本可能随之提高。因此，即使减产成功支撑了售价，企业也未必能够维持原有的利润规模。
不过，三巨头的固定成本负担并不完全相同。随着部分成熟液晶产线进入折旧下降周期，企业在较低稼动率下需要承担的折旧压力正在减轻。TCL科技今年3月表示，2025年是TCL华星折旧的峰值。公司从LG Display收购的广州t11液晶面板产线，主要生产设备折旧已经基本完成，剩余折旧负担相对较低。惠科则在9月投资者交流中表示，2026年才是其固定资产折旧峰值，预计2027年开始下降。
折旧进度不同，使三巨头承担减产成本的能力存在差异。对于已经完成主要设备折旧的成熟产线而言，较低的固定成本负担能够减轻减产对利润的影响。仍处于折旧高峰期的企业，则需要承担较高的固定成本。如果产能利用率进一步下降，单位成本上升可能抵消部分涨价收益。
与此同时，新一轮原材料涨价也在增加减产后的盈利压力。即使企业能够依靠减产提高产品售价，如果新增材料成本和单位固定成本上涨过快，利润改善仍然可能受到影响。对于折旧负担尚未明显下降的产线而言，企业需要获得更高的产品毛利来覆盖这些成本。
因此，三巨头此次减产涨价能否保住利润，需要同时考虑外部供给调整和内部成本结构。全球电视液晶面板产业集中度提高，为主要厂商通过减产支撑价格创造了条件。部分成熟产线进入折旧下降周期，也有助于减轻低稼动率下的成本压力。但三家企业的折旧进度不同，上游原材料又面临新一轮涨价，减产带来的实际盈利效果可能存在差异。
此次国庆减产尚未实施，三巨头的涨价要求也尚未全面转化为实际成交价格。接下来，如果供给调整能够有效支撑价格，企业还需要依靠涨价收益和生产成本的节约，弥补产量下降带来的损失。第四季度的实际成交价格、出货规模和盈利表现，将进一步检验这轮减产能否真正保住利润。
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