债券

一方面，欧洲拥有规模庞大的机构投资者和成熟的债券市场，可以为企业提供美国市场之外的资金来源；

尽管欧洲市场目前承接的科技债规模仍明显较小，但美国科技企业正在加快进入欧元、英镑和瑞郎债券市场。

当地时间11月3日，路透社报道称，美国科技企业正加大对欧洲债券市场的融资力度，Alphabet已启动年内第二轮欧元债券发行，市场预计Meta、亚马逊和微软也将陆续跟进。

美国科技巨头的AI（人工智能）融资需求正在向全球债券市场扩散。

PGIM投资组合经理迈克尔·坎皮恩分析，头部科技企业依然保持稳健的经营现金流，只要AI云业务收入稳步兑现，现有债务本息能够得到稳定覆盖，债券市场就不会轻易下调其信用评级。

科技巨头举债规模不断扩大，影响已经超出美国债券市场。

但如果未来两三年AI资本开支持续维持高位，企业债券供给不断增加，科技债信用利差可能面临系统性重估。

不过，长期债券供给增加，也会使企业更加敏感于长期利率变化。