全球NAND格局要变天了？两大存储巨头或将强强联手
2026年9月2日，SK集团董事长崔泰源在接受媒体采访时释放了一个重磅信号： SK海力士 正考虑与日本半导体巨头 铠侠 控股（Kioxia）开展联合生产，并将日本列为海外半导体生产基地的候选地。崔泰源明确表示，联合生产是“一种选择”，双方可在联合生产、研发以及供应链共享等领域展开合作。
这一表态意味着，全球 NAND 闪存市场排名第二的 SK海力士 与排名第三的 铠侠 ，正从长期的竞争对手走向潜在的联合体。若合作落地，两家合计36%的市场份额将超越 三星 电子的25%，全球 存储 芯片竞争格局将迎来深刻变革。
铠侠 方面也展现出开放态度，回应称“正与 SK海力士 合作研发磁阻随机存取 存储 器（MRAM），而SK海力士也是我们的DRAM供应商之一。我们希望今后能继续保持良好的合作关系”。
为何此时？SK海力士重新评估日本建厂的驱动力
· AI浪潮引爆的供需失衡： 崔泰源本人给出了最直接的答案，全球生成式人工智能热潮下，数据中心内存半导体存在20%至30%的短缺 —— 仅凭韩国当前正在进行的大规模投资，很难满足市场需求。虽然SK海力士在韩国的投资版图已然庞大，龙仁半导体产业集群约600万亿韩元、清州生产基地约100万亿韩元、韩国西南部新建生产基地约400万亿韩元，即便如此，崔泰源判断这些投入仍不足以填补AI需求缺口。
海外产能扩张不再是“可选项”，而是“必选项”。更值得关注的是需求的远期爆发力，崔泰源透露客户要求2027年AI半导体供应量较2026年增加60%至100%，而新增产能可能最高仅有50%的增幅。供需缺口正在扩大而非收窄，这构成了SK海力士必须加速海外产能扩张的核心逻辑。
· 日本半导体产业链的独特优势： 半导体制造设备、材料和零部件供应商高度集中，日本已建立起成熟的半导体生产环境。崔泰源高度评价日本作为建厂选址的吸引力，“即使考虑到风险和文化因素，这里仍然是极具吸引力的选址”；而日本政府也在积极推动半导体产业回流，据崔泰源透露SK已收到日本多个地方政府关于设立工厂的提案。
从产业配套来看，宫城县聚集了东京电子的等离子刻蚀设备研发生产基地，以及LAPIS、索尼等公司的相关设施。SK海力士CEO郭鲁正也表示正“非常仔细地研究如何与客户和供应商共同开发 NAND 闪存市场”，日本拥有众多供应商（包括Namics和东京电子）及客户（包括索尼和任天堂）。
· “韩日经济联盟”的战略构想： 今年4月，崔泰源在韩国国会呼吁韩日建立价值约6万亿美元的经济联盟；今年6月，他进一步提议搭建韩日经济合作的“大帐篷”，成立汇集政府、企业与学术界的协商机构。在半导体领域，崔泰源的具体设想是将韩国的 存储 技术优势与日本在材料、零部件和设备方面的强项结合起来 —— 在日本建厂并与铠侠合作，正是这一战略构想从理念走向实操的关键一步。
为何是铠侠？三重逻辑解析SK的选择
· 资本纽带，从“间接股东”到“潜在整合者”，SK海力士与铠侠的关系远非纯粹的竞争对手： 2018年，SK海力士通过贝恩资本牵头成立的财团投资东芝存储器（铠侠前身）；今年8月，铠侠最大股东变更为一家由美国投资基金管理的特殊目的公司（SPC），而SK海力士持有该SPC的可转换债券，转换后可获得该SPC大部分投票权。
这意味着SK海力士事实上已成为铠侠的潜在最大股东。虽然根据协议，2028年前未经铠侠同意，SK海力士不得持有超过15%的投票权，但这一资本纽带为双方从竞争走向竞合铺平了道路。崔泰源的表态也暗含了博弈策略，“我们随时都愿意成为合作伙伴”，“如果我们无法再维持任何形式的合作关系，我们将终止对铠侠的投资”。
· 技术协同， NAND 领域的天然互补： 铠侠在NAND闪存领域拥有深厚积累，拥有将控制电路和存储单元分别制造后再键合在一起的高性能存储器制造技术。铠侠与闪迪长期联合运营日本工厂，在3D NAND技术上持续投入，计划到2032年开展5万亿日元的扩产投资。
SK海力士则在HBM领域建立了领先优势，可能正试图将HBM领先地位带来的利润和信心，转化为进一步争夺存储器市场的动力。与此同时，SK海力士还在与美国闪迪合作开发高带宽闪存（HBF）技术 —— 而铠侠与闪迪长期保持合作关系，这为三方协同提供了额外的战略支点。
· 市场整合，超越 三星 的“捷径”： 从市场格局来看，这是一笔清晰的计算题，根据Counterpoint Research 2026年第二季度数据， 三星 电子以25%的NAND出货份额位居第一，SK海力士以22%排名第二，铠侠以14%排名第三 —— 两家合并后的36%市场份额将直接超越三星，改变多年来三星一家独大的局面。
挑战与不确定性
尽管战略逻辑清晰，但这一计划仍面临多重阻碍。技术出口审查是首要关卡，任何海外技术转让都需接受韩国政府审查，许多先进半导体制造技术被指定为国家核心技术需要依据韩国《工业技术保护法》须经审批或备案。
与此同时，美国正持续施压韩国企业赴美建设存储工厂，SK对日投资落地可能进一步倒逼美方提出扩大在美建厂的诉求。另外，韩国国内舆论对战略半导体领域赴日投资也抱有戒备心理，SK海力士方面表态谨慎，多次强调“尚未做出任何决定”。
正如分析人士所指出的，在全球半导体供应链加速重组的背景下，韩日两国若能在存储技术与材料设备端形成合力，将显著改变亚太地区的产业格局。但这一宏大构想能否最终落地，仍取决于技术审查、地缘政治和商业博弈的多重角力。 崔泰源表示SK可能在今年内宣布具体的投资计划，2026年注定将成为全球存储芯片产业格局重塑的关键一年。