绿色金融债券成本走低释放银行绿色信贷空间
绿色金融债券成本走低 释放银行绿色信贷空间
2026年08月10日 06:28
作者：
● 本报记者 薛瑾
近日， 农业银行 在 银行 间市场成功发行200亿元绿色金融债券，期限3年，利率1.51%，创该行历次绿色金融债券发行利率新低。近期，多家 银行 发行绿色金融债券，发行利率多在1.6%以下，处于历史低位。
业内人士表示，绿色金融债券能缓解资产负债期限结构错配压力，提升 银行 对绿色产业中长期信贷的投放能力。同时，绿色金融债券发行成本走低，为银行扩大绿色信贷投放提供了重要的低成本资金来源，进一步释放银行绿色信贷空间。
近期密集发行
下半年以来，商业银行绿色金融债券发债窗口重新打开，打破了上半年发行冷清的局面。
农业银行 8月3日在银行间市场成功发行200亿元绿色金融债券。该期债券设置增发机制，在100亿元基础额度之上，用足100亿元增发额度，最终发行规模200亿元。 农业银行 相关负责人介绍，该行准确把握时间窗口，择机发行此次债券，吸引国有大行、股份制银行、城商行、农商行、保险、券商、基金等机构踊跃认购，最终全场认购倍数为1.6倍。
齐鲁银行 8月6日公告称，该行在全国银行间债券市场完成2026年绿色金融债券发行，发行规模60亿元，该期债券于8月5日发行完毕。
7月，也有多家银行发行绿色金融债券。 交通银行 于7月28日发行该行2026年第一期绿色金融债券（债券通），此次发行基础规模50亿元，吸引40家机构踊跃认购，实现150亿元超额增发，实际发行总额200亿元。
7月23日， 上海银行 2026年第一期绿色金融债券在全国银行间市场发行，发行规模50亿元。簿记发行期间，全场认购倍数超3倍，银行、保险、基金、券商等多元投资机构积极参投。
民生银行 7月21日公告称，公司2026年绿色金融债券（第一期）已在全国银行间债券市场发行，发行规模150亿元，期限3年。7月17日， 邮储银行 在全国银行间债券市场发行该行2026年第一期绿色金融债券，发行规模50亿元，债券全场认购倍数3.99倍，71家机构参与认购。7月15日， 江苏银行 在全国银行间债券市场发行50亿元绿色金融债券。
发行成本走低
梳理上述银行近期发行的绿色金融债券，发行期限普遍为3年，票面利率多在1.45%至1.60%区间。
具体来看， 农业银行 此次发行票面利率为1.51%，创该行历次绿色金融债券发行利率新低； 齐鲁银行 票面利率为1.60%， 民生银行 票面利率为1.50%， 上海银行 票面利率为1.50%， 江苏银行 票面利率为1.49%。
交通银行 该期债券采用浮动利率形式，自发行缴款截止日起每3个月为一个票面利率调整期，首期票面利率1.52%。 邮储银行 此次发行的绿色金融债券，品种一为3年期固定利率债券，发行规模20亿元，票面利率为1.46%；品种二为3年期浮动利率债券，发行规模30亿元，首期票面利率为1.48%。
专家表示，目前，绿色金融债券在发行成本上具有明显优势，近期发行的绿色金融债券利率区间，较2025年同期进一步下行。业内人士认为，绿色金融债券发行成本走低有多重驱动因素，包括银行间市场资金面较为宽松，为绿债低成本发行提供了有利的市场环境。从需求端来看，资产荒背景下，机构对优质信用资产需求旺盛，为绿债输送稳定的低成本资金，助推发行利率下行。
“年中窗口期市场利率处于低位，发行成本优势明显。” 中信证券 首席经济学家明明分析称，“同时，近期债市流动性平稳，机构配置需求旺盛，集中发行可降低募资难度，匹配绿色项目下半年投放节奏。”
增加绿色信贷灵活性
多家银行披露，发行绿色金融债券募集资金将用于《绿色金融支持项目目录（2025年版）》规定的绿色产业项目。
部分银行则给出了更为具体、更具指向性的领域。如 邮储银行 称，该期债券是该行首单碳中和主题绿色金融债券，募集资金全部用于具有显著碳减排效益的绿色产业项目，是落实国家“双碳”战略的重要工具。 上海银行 称，将重点覆盖节能降碳、资源循环利用、能源绿色低碳转型及基础设施绿色升级等领域。
从数据来看，绿色信贷正在成为银行信贷投放的重要增长引擎。根据中国人民银行发布的最新数据，截至2026年二季度末，本外币绿色贷款余额48.63万亿元，上半年增加3.82万亿元，同比增长14.5%，高于各项贷款增速。
发行成本的降低为银行扩大绿色信贷投放打开新的空间。“绿色金融债券发行成本越低，我们在绿色信贷定价上的空间就越大，能以更优惠的利率支持绿色项目。”一家股份行绿色金融部门相关负责人对记者表示。据了解，在不少银行的实际业务中，绿色信贷被赋予了“特殊定价权”，包括专项利率优惠和与减碳成效挂钩的差异化定价等。
“将贷款利率与企业关键绩效指标、可持续发展绩效目标挂钩，结合企业绿色发展规划，选取碳减排量、能源利用效率、绿色工厂建设进度等与企业主营业务高度关联的指标作为挂钩依据，引入第三方专业机构开展成效核验。”上海银行相关负责人表示，根据企业年度绩效目标完成情况实行差异化利率，达标后可享利率优惠。
（文章来源：中国证券报）