SpaceX拟通过上市融资最多750亿美元，每股定价135美元|界面新闻·科技
这将是沙特阿拉伯国家石油公司2019年创纪录的294亿美元融资额的两倍多。
彭朋 · 来源：界面新闻
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6 月 3 日，据财联社报道， 知情人士透露 ， SpaceX 计划在公开募股中设定每股 135 美元的定价目标，计划通过首次公开募股 (IPO) 发售 5.556 亿股股票，有望筹集 750 亿美元资金。 这将是沙特阿拉伯国家石油公司 2019 年创纪录的 294 亿美元融资额的两倍多。报道称， SpaceX 当前对 IPO 的目标估值至少为 1.8 万亿美元。
据悉， SpaceX 正与华尔街投行洽谈，目标将本月 IPO 的承销 费率定为低于 0.75% ，而大规模 IPO 的这一数字通常高于 1% 。作为牵头联席主承销商，高盛和摩根士丹利有望获得比其他 21 家银行更大的承销费率。
此前， 5 月 29 日，丹麦 “ 学界养老基金 ” （ AkademikerPension ）首席投资官安德斯 · 谢尔德（ Anders Schelde ）表示， SpaceX 的目标估值（至少为 1.8 万亿美元）被 “ 严重高估 ” 。
据此前报道， SpaceX 预计最早将于 6 月 4 日正式启动 IPO 推介，并最早于 6 月 11 日定价。知情人士称，交易时间线可能会推迟几天，相关讨论仍在进行中， SpaceX 可能会根据推介期间投资者的反馈，决定是否提高目标估值。
当地时间 5 月 20 日， SpaceX 正式向美国证券交易委员会（ SEC ）提交 S-1 版注册声明（招股书），启动 IPO 进程。公司计划将其 A 类普通股在纳斯达克股票市场（ Nasdaq ）及纳斯达克得克萨斯交易所（ Nasdaq Texas ）挂牌上市，股票代码定为 “SPCX” 。
据招股书披露， SpaceX 于今年 2 月 2 日完成对 xAI Holdings Corp. （ xAI ）的合并。合并后， SpaceX 业务划分为航天、卫星互联网、人工智能（ AI ）三大板块。公司创始人 马斯克通过持有 A 类股与 B 类股，合计控制 SpaceX 约 85% 的投票权，上市后仍将拥有绝对控制权。
SpaceX 在招股书中提示了多重风险，包括 AI 业务持续亏损、研发投入巨大且短期难以盈利；太空数据中心面临技术、监管、成本及辐射环境等挑战；星舰研发与火星计划存在高度不确定性，马斯克相关绩效股权可能长期无法归属等， 上述风险可能对公司业务、财务状况及经营成果产生重大不利影响。
该公司核心财务数据显示， 2026 年第一季度公司合并营收达 46.94 亿美元，营业亏损 19.43 亿美元，调整后 EBITDA 为 11.27 亿美元； 2025 年全年合并营收 186.74 亿美元，营业亏损 25.89 亿美元，调整后 EBITDA 为 65.84 亿美元。
分板块来看，卫星互联网是其合并收入的主力。主要由星链（ Starlink ）驱动的卫星互联网业务板块，在截至 2026 年 3 月 31 日的三个月内实现营收 32.57 亿美元，运营利润 11.88 亿美元，调整后 EBITDA 为 20.87 亿美元。 2025 年全年，该业务板块实现营收 113.87 亿美元，运营利润 44.23 亿美元，调整后 EBITDA 为 71.68 亿美元，同比分别增长 49.8% 、 120.4% 和 86.2% 。
航天业务板块在截至 2026 年 3 月 31 日的三个月内实现营收 6.19 亿美元，运营亏损 6.62 亿美元，调整后 EBITDA 亏损 3.51 亿美元。 2025 年全年，航天业务板块实现营收 40.86 亿美元，运营亏损 6.57 亿美元，调整后 EBITDA 为 6.53 亿美元。
SpaceX 的 AI 业务板块目前亏损较大。 2026 年第一季度，该业务实现营收 8.18 亿美元，运营亏损 24.69 亿美元，调整后 EBITDA 亏损 6.09 亿美元。 SpaceX 表示，该 AI 板块在 2025 年全年亏损高达 63.55 亿美元。
资本开支方面， 2026 年一季度， SpaceX 总资本开支 101.07 亿美元，其中航天板块 10.52 亿美元、卫星互联网板块 13.32 亿美元、 AI 板块 77.23 亿美元； 2025 年全年总资本开支 207.37 亿美元，三大板块分别为 38.32 亿美元、 41.78 亿美元、 127.27 亿美元，资本开支主要用于核心技术研发、设施升级及业务扩张。