【风口研报】马斯克重磅定调!产业供应链审厂加速人形机器人有望迎商业化重要节点
【风口研报】马斯克重磅定调!产业供应链审厂加速 人形机器人有望迎商业化重要节点
2026年09月23日 15:1
A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.39%，深证成指跌0.64%，创业板指跌0.60%。沪深京三市成交额不足1.8万亿，较昨日大幅缩量近4000亿。行业板块涨少跌多，非金属材料、 水泥 、 房地产服务 、 半导体 板块涨幅居前， 广告营销 、航海装备、 煤炭 、 传媒 、影视 院线 、游戏板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近1900只，逾50只股票涨停。
9月23日， 特斯拉 CEO埃隆·马斯克接受央视财经专访，就中国市场、 人工智能 、人形 机器人 等热点问题分享了最新思考。谈及人形 机器人 时，他展望未来：每个人都能拥有专属 机器人 ，它们可以照料年迈的父母，看护孩童，还能担任孩子的一对一私教，承担各类工作。未来世界，一个人可以操控成百上千台，甚至上万台实体 机器人 和数字智能体。“我预测10年内或不到10年， 人形机器人 至少有10亿台；未来15年或许达100亿台；未来20年可能会达1000亿台。”
此前9月22日，据澎湃新闻报道，记者从消息人士处独家获悉，小鹏 机器人 已完成供应链审厂及核心零部件定点，量产进程进一步推进。值得一提的是， 特斯拉 机器人 团队也在近期赴中国供应链企业审厂，消息人士透露，“双方在核心供应商层面存在较高的重合度”。全球头部机器人企业在同一张“中国供应链地图”上加速布局，也从侧面体现出中国在执行器、灵巧手、 传感器 等 人形机器人 关键零部件领域形成了较为完整的产业链集群，成为全球 人形机器人 产业化的重要供应链底座。
华福证券指出，判断Optimus的量产节奏提速的置信度持续提升，现在已进入到关键节点，预计周产爬坡量级有望在年底提速，达到2000台/周的水平。 特斯拉 机器人量产年底提速具备确定性。 中信建投 研报表示，T链积极推进审厂、量产等工作，多方供应链反馈积极，建议重点关注大客户产品发布及量产推进情况，有望为板块带来重要催化。
华福证券：特斯拉机器人量产年底提速具备确定性
特斯拉团队本周开启新一轮机器人量产审厂，叠加此前数千台机器人订单下达及此次供应链考察后下达的订单，同时根据最新报道，特斯拉德州机器人工厂的建设进度非常快，多方因素下，判断Optimus的量产节奏提速的置信度持续提升，现在已进入到关键节点，预计周产爬坡量级有望在年底提速，达到2000台/周的水平。特斯拉机器人量产年底提速具备确定性。
中信建投 ：机器人板块国内外预计催化不断
T链积极推进审厂、量产等工作，多方供应链反馈积极，建议重点关注大客户产品发布及量产推进情况，有望为板块带来重要催化。本体厂商可直接触及终端，在价值链中占据较高价值地位，当下机器人公司积极推动“大脑”、“小脑”、“本体”等多维度能力建设，积极探索在工业、商业等多场景落地应用，出货量规模持续扩大；随着机器人泛化水平提高，预计其落地场景将进一步扩大。物理AI是 人工智能 的下一波浪潮，机器人是AI最好的物理载体之一，产业发展趋势明确。机器人板块国内外预计催化不断，建议聚焦优质环节。
申万宏源 ：板块行情将由单次事件催化转向明年业绩上修与估值提升驱动
特斯拉当前周产量已至数百台量级，预计10月继续爬坡；板块行情将由单次事件催化转向明年业绩上修与估值提升驱动，建议聚焦已与北美客户建立常态化交流的核心供应链企业，跟踪其收入与利润释放弹性。
浙商证券 ：国产机器人产业链有望与海外供应链形成双向共振
海外链，四季度为特斯拉人形机器人产能爬坡关键验证期；国内端，消费级机器人启元Q1/T1已正式开始销售，国产机器人产业链有望与海外供应链形成双向共振。建议持续关注产业趋势对应的核心标的。
东吴证券 ：人形机器人进入订单验证期
"人形机器人进入订单验证期，板块右侧信号明确"；但需清醒：近60日仍-12.80%、年初至今-6.37%，中期主力资金尚处净流出状态（截至9/18），特斯拉对外销售预计2027年底才启动——验证行情的节奏由催化落地与周产能数据决定，而非线性外推。节奏取决于定点公告、周产能爬坡（9月底能否站上1000台/周）与Q4发布会窗口。
国金证券 ：2026年是人形机器人“0-1”兑现的重要节点
2026年是人形机器人“0-1”兑现的重要节点，国产头部本体出货量有望从数千台跨越到数万台，全球迈入机器人产业"军备竞赛"，具备核心技术壁垒的环节将享受估值溢价。
（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
（文章来源： 东方财富 研究中心）