科沃斯2025年归母净利润同比增约118%但为啥股价半年来大跌？

运营商财经网 章少霞/文

近日，科沃斯集团发布2025年报及2026年一季报。其数据显示，2025年科沃斯营收190.40亿元，同比增长15.10%；归母净利润17.58亿元，同比大增118.13%，扣非净利润16.20亿元，同比增长126.14%。

根据年报数据，2025年公司经营活动现金流净额33.87亿元，同比激增297.39%；2026年一季度增速再提速，营收49.02亿元，同比增长27.06%，剔除汇率影响后的扣非净利润3.97亿元，同比环比双增。

副董事长、科沃斯品牌CEO钱程在此前接受媒体专访时表示，增长得益于公司“场景融合”战略，通过AI大模型与产品深度耦合，推动清洁机器人从“能用”走向“好用”，同时布局全球本地化市场。

但值得关注的是，科沃斯资本市场表现与业绩呈现一定差异。截至2026年3月底，科沃斯股价较2020年高点跌幅达75%，比2025年9月的股价也跌幅较大。2025年9月26日，科沃斯当日收盘价为106.45元‌，但2026年4月29日收盘时只有65.65元。

据悉，科沃斯研发费用率低于石头科技。2025年前三季度，科沃斯研发费用7.12亿元，研发费用率约5.5%，而同期石头科技研发费用10.28亿元，研发费用率达8.52%。

经营层面，科沃斯2025年陷入专利纠纷，被追觅诉专利侵权一审败诉，需赔偿886.9万元。该案涉及科沃斯4款热销产品，其曾两次对涉案专利提起无效宣告请求，均被国家知识产权局驳回，一审法院最终判决其停止侵权并赔偿约886.85万元。

在钱程的带领下，科沃斯是否能保持稳步增长，还有待时间的检验。运营商财经网将持续关注。

（责任编辑：杨丹丹）

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