直击万科股东会！管理层：正有序推进债券集中展期
直击万科股东会！管理层：正有序推进债券集中展期
2026年05月29日 22:32
5月29日下午，万科举行2025年度股东会。
万科管理层表示，2025年对万科而言，是极为艰难、直面挑战的一年，公司围绕“保交付”“保兑付”“抓经营”“强管理”和“保稳定”五大目标，在各方支持和自身努力下守住了公开债不违约的底线。2026年，公司面临的困难依然很大，公司将聚焦化险和发展两大任务，从持续改革化险、狠抓经营、强化管控等三方面全力行动。
万科股东会现场本报记者齐金钊摄
已完成332.1亿元公开债偿付
万科管理层介绍，截至2026年3月，公司已完成332.1亿元公开债偿付。在争取融资支持方面，不含股东借款在内，万科2025年新增和再融资280亿元，并持续优化融资成本，存量融资的 综合 成本3.02%，较去年同期下降85个基点。截至目前，“22万科MTN0004”、“22万科MTN005”等6只公开债展期议案已获债券持有人会议表决通过。
在优化资债结构方面，万科管理层介绍，2025年，万科通过资源置换、优化规划条件等举措攻坚难点项目，实现存量盘活优化及新增产能338.5亿元，通过盘活新获取23个项目，并实现新项目高效操盘，首开18个新项目投资兑现度84%。其中，成都高新锦曜、武汉东合映象、石家庄公园隐秀、哈尔滨蘭樾等6个项目当年获取当年开盘，投资兑现度100%。
在业务优化与资产处置方面，万科全年完成大宗交易31宗，涵盖办公、商业、公寓、 酒店 等领域，合计签约金额113亿元。2025年内，万科聚焦主业发展，顺利完成冰雪业务板块的退出。公司携手中信金石设立住房 租赁 基金，收购厦门泊寓院儿海湾社区项目，签约26亿元，取得长租公寓Pre-REITs突破。
回应偿债、业绩等市场热点
在此次股东会上，对于投资者关心的债务偿还、业绩、资源盘活、市值管理等问题，万科管理层进行了回应。
“2026年6至12月公司到期公开债规模合计101.2亿元，兑付压力依然突出。”万科管理层在会上表示，2025年以来，公司全力开展自救，在各方特别是大股东的支持下，扎实推进化险化债工作，目前已在部分兑付安排下完成6只公开债券的展期。
针对6至7月集中到期的4只公开债券，管理层透露，万科正在有序推进整体展期工作，将严格遵循同债同权、公平公正原则，延续前期成熟可行的展期方案，采取统一方案、分债券同步表决方式，平稳推进持有人会议各项流程。
对于业绩问题，管理层表示，万科2026年将以控亏、减亏为核心目标，落实优化资源结构、降本增效、盘活造血等举措，力争早日走出经营困境。
谈及资源盘活，万科称目前已形成规划及开发条件优化、资源置换、受限资产变现、处置退出等一系列体系化、可复制的运作模式。对于业务优化问题，万科强调将聚焦主业发展，2026年已启动食品板块、 教育 板块等其他非主业的退出或剥离，在开发业务层面深入“城市聚焦”，并继续大力推进大宗资产交易。
对于投资者关心的股价问题，万科管理层表示，在化险的同时，2025年公司也已出台了市值管理制度及《估值提升计划》，围绕经营实际与长期战略，系统推进价值提升工作。但估值修复无法一蹴而就，必须拿出一整套化解风险的整体方案，持续优化资债结构，推动公司整体盈利能力恢复到正常水平。未来，万科将在资本运作层面，继续剥离非主业、低效业务与资产，优化现金流和资产负债结构，为长期价值修复创造基础。
谈及《城市更新“十五五”规划》对公司的影响，万科称，其在城市更新方面积累了丰富的经验和项目储备，未来将紧抓政策机遇，积极参与城市更新。
（文章来源：中国证券报）