染料

据中邮证券研报数据，2025年末还原物市场价仅2.5万元/吨，2026年3月价格暴涨至7万-10万元/吨，涨幅接近300%，年中以来持续站稳10万元/吨的历史高位，为分散染料涨价提供了强劲的成本支撑。

事实上，9月19日天津亚东隆兴国际贸易有限公司发布涨价函，宣布将H酸价格调至200元/千克，调价幅度巨大，且内蒙古亚东精细化工所拥有的H酸产能占全国有效产能的三分之一以上，其率先调价表明了H酸厂家的强势态度，预计H酸将继续成为活性染料价格的硬支撑。

还原物、H酸等核心中间体合规产能集中，短期新增供给有限，支撑染料价格高位运行。

2026年，受油价高位波动影响，化纤行业下游坯布、面料等环节库存保持低位，此次旺季需求弹性或将超出预期，染料也有望随之充分受益。