英伟达预测需求激增20倍！磷化铟概念集体狂飙，云南锗业3连板
英伟达预测需求激增20倍！磷化铟概念集体狂飙，云南锗业3连板
2026年08月06日 12:42
8月6日，A股磷化铟概念反复走强， 博杰股份 （002975.SZ）3连板， 云南锗业 （002428.SZ）3连板， 有研新材 （600206.SH）2连板， 欧莱新材 （688530.SH）、 兴业科技 （002674.SZ）、 宿迁联盛 （603065.SH）、 海特高新 （002023.SZ）等标的涨幅居前。
行情背后，是全球AI算力扩张带动磷化铟产业链供需格局发生深刻变化。消息面上， 英伟达 预测2026年至2030年全球磷化铟晶圆整体需求将激增20倍左右，但磷化铟衬底行业扩产难度极大，单条产线投资超12亿元，扩产周期长达3年至5年，新增供给释放速度远远滞后于需求增长速度。
公开资料显示，磷化铟是典型III-V族化合物 半导体 材料，在光 通信 和高速 电子 器件中具有较强的材料适配性。InP在300K下的带隙约为1.344 eV，本征载流子浓度约为1.3×10cm³；其 电子 迁移率最高可达5400 cm²/V·s，击穿场约为5×10 V/cm，兼具较高载流子输运能力和较强电场承受能力，InP适合承担高速光电转换、激光发射、探测接收和 高频电子 器件等功能。
财通证券 研报指出，AI算力需求爆发直接拉动磷化铟市场规模持续扩容，据Yole机构预测， 2026年全球折合2英寸磷化铟衬底销量将达到128万片，2019—2026年复合增长率14.4%；对应市场规模约2亿美元，同期复合增长率12.4%。
LightCounting统计显示，依托磷化铟衬底制备的光芯片是光 电子 行业规模最大的细分赛道，2025年该品类占行业整体市场规模58%，预计2031年占比仍可达46%，对应市场规模约69亿美元。华经产业研究院测算，2026年全球2英寸等效口径磷化铟衬底市场规模可达2.02亿美元，年度销量预计128.19万片。
需求端爆发式增长的另一面，是供给端的极度刚性。资料显示， 铟属于稀散型 有色金属 ，自然界不存在独立富矿资源，约90%原生铟来自锌冶炼流程的副产品，铟产能无法随市场需求单独扩张。 从储量来看，我国铟资源储备位居全球首位，已探明储量约2万吨，占全球可开采储量的75%。我国2023年率先出台镓、锗出口管控政策，2025年2月正式将磷化铟纳入出口许可管理范畴， 2026年进一步限定铟年度出口总量不超过年产量的30%，纯度不低于6N的高纯铟专项审批标准收紧。
中国银河 证券认为，上游铟资源受“伴生+管制”双重约束，纯度瓶颈卡住产业链咽喉。全球90%原生铟来自锌矿副产，中国精炼产量占全球约70%；2025年2月商务部对磷化铟等材料实施出口管制后，东西铟价脱钩，6N级以上高纯铟提纯（电解—真空蒸馏—区域熔炼多段工艺）进一步制约衬底端原料可得性，上游稀缺性正向中游传导。 而磷化铟衬底作为产业链最上游的制造环节，是当前技术壁垒最高、同时供需最紧张的环节，也是当前AI光模块链中最为“卡脖子”的一环。
国信证券 同样认为， 供需矛盾短期难解，上游 稀缺资源 与衬底龙头长期受益。 尽管全球巨头纷纷加码，但受限于极高的长晶工艺壁垒与漫长的客户认证周期，磷化铟衬底供需矛盾短期内难以缓解。在硅光与薄膜铌酸 锂 等替代技术中短期内无法撼动InP本征优势的背景下，磷化铟产业链正迎来需求爆发与供给重塑，上游 稀缺资源 及具备大尺寸衬底量产能力的企业将长期受益于行业的高景气度。
（文章来源：21世纪经济报道）