龙旗科技拟11.2亿元收购安瑞可80%股权，高溢价跨界布局数据中心，业绩对赌股东责任划分引关注
龙旗科技拟11.2亿元收购安瑞可80%股权，高溢价跨界布局数据中心，业绩对赌股东责任划分引关注
2026年08月14日 14:4
8月13日， 龙旗科技 (603341)公告，公司拟以合计11.2亿元收购苏州安瑞可信息科技有限公司（以下简称“安瑞可”）80%股权。本次交易完成后，安瑞可将成为公司的控股子公司，并纳入公司合并报表范围。标的公司在 数据中心 基础设施领域的设计与服务能力将有助于公司切入 数据中心 基础设施领域，拓展公司业务布局。
公司根据战略发展规划，以支付现金的方式购买任立国、丁志永、陈波、王忠慧、苏州瑞永盈创业投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“苏州瑞永盈”）、算网投资（海南）有限公司（以下简称“算网投资”）6名交易对方合计持有的安瑞可80%股权并签署相关 股权转让 协议。
根据公告，本次交易以2026年3月31日为评估基准日，采用市场法评估后，安瑞可全部权益评估值为15.09亿元，较账面净资产2.87亿元增值12.22亿元，增值率达424.98%。而采用资产基础法的评估增值率仅为14.7%，两种方法估值相差超410个百分点。
值得注意的是，评估基准日后，安瑞可向原股东实施1亿元现金分红，该部分收益全部由老股东享有。在此基础上，交易各方将标的公司整体估值调整为14亿元，对应80%股权最终转让价款确定为11.2亿元。这意味着上市公司支付的对价，对应的是扣除历史利润分红后的净资产。
公告显示，本次交易设置了三年业绩承诺：2026年至2028年，承诺安瑞可合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于1.3亿元、1.6亿元、1.9亿元，三年累计不低于4.8亿元。
同时， 股权转让 款的分期支付与业绩期内的应收账款回款情况直接挂钩。公司向相关方支付第3~5期 股权转让 款的前提是，目标公司对应年度主营业务收入实现85%以上回款，或实际回款金额达到对应年度净利润承诺数对应的主营业务收入。若未达标，需继续催收甚至由业绩承诺人现金补足。
但从历史业绩来看，这一承诺目标压力不小。财务数据显示，2025年安瑞可实现营收6.22亿元，归母净利润9404.22万元；2026年一季度仅实现营收3770.88万元，归母净利润68.73万元。
更值得关注的是交易对方的业绩承诺覆盖结构。本次参与股权转让的6名出让方中，任立国、陈波、王忠慧、算网投资4名股东为全额转让持股、清仓退出；仅丁志永、苏州瑞永盈两方保留部分剩余股权。
从业绩承诺责任划分来看，4名清仓股东中仅任立国承担业绩补偿义务，陈波、王忠慧、算网投资均不参与业绩承诺，无需为标的未来业绩承担补偿责任；承担业绩承诺的另外三方为保留持股的丁志永、苏州瑞永盈，以及未参与本次股权转让的李华，四方共同对标的公司2026—2028年的业绩目标承担连带补偿义务。
龙旗科技 表示，本次交易前，公司聚焦智能产品ODM制造主业，为品牌客户提供从研发设计到生产制造的一站式服务，产品条线包括智能手机业务、平板电脑业务、 人工智能 物联网 业务、 汽车 电子 业务以及AI PC业务等。
安瑞可是一家 数据中心 基础设施产品及解决方案供应商，专注于数据中心基础设施与关键装备的研发、制造及系统集成，核心产品包括服务器机柜、PDU、母线、低压配电装备等，是国家级高新技术企业。
近年来，安瑞可长期深耕数据中心基础设施领域，凭借其在数据中心基础设施领域积累的方案设计经验、客户服务能力及销售渠道资源，已参与多家数据中心项目建设，并与部分客户建立了稳定的合作关系，拥有服务大客户的能力。
本次交易完成后，标的公司将成为公司控股子公司，标的公司在数据中心基础设施领域的设计与服务能力将有助于公司切入数据中心基础设施领域，拓展公司业务布局，加强客户资源及服务能力，符合公司战略发展需要。
龙旗科技 称，公司当前持有的现金量充足，且本次交易资金来源为公司自有资金，故本次交易对公司现金流影响较小。本次交易完成后，标的公司将成为公司控股子公司并纳入财务报表合并范围，本次交易的实施将提升公司的资产规模和营业收入水平，有助于公司进一步拓展收入来源，分散整体经营风险，切实提高公司的竞争力及可持续发展能力。
公开资料显示， 龙旗科技 系从事智能产品研发设计、生产制造、 综合 服务的科技企业，属于智能产品ODM行业。
2026年第一季度， 龙旗科技 实现营业总收入75.64亿元，同比下降19.35%；归母净利润1540.87万元，同比下降90.00%；扣非净利润亏损1.51亿元，上年同期盈利6062.86万元；经营活动产生的现金流量净额为2.2亿元，同比下降67.44%。
对于业绩大幅下滑， 龙旗科技 表示，主要原因系报告期内公司受到 消费电子 终端需求疲软的影响导致营业收入下滑，AI PC及 汽车 电子 等新业务投入增加导致成本费用增长，同时受到美元汇率波动的不利影响导致财务费用增加。
来源：读创财经
（文章来源：深圳商报·读创）