【环球财经】巴西拟年内在华发行50亿元人民币熊猫债
【环球财经】巴西拟年内在华发行50亿元人民币熊猫债
2026年08月11日 21:36
新华财经圣保罗8月11日电（记者杨家和）巴西财政部日前表示，巴西计划于2026年内首次在中国市场发行以人民币计价的主权熊猫债，拟发行规模为50亿元人民币。若首次发行顺利，巴西未来考虑形成常态化发行机制，并通过建立主权债券定价基准，为巴西企业进入中国债券市场、拓展人民币融资渠道创造条件。
巴西财政部国库局公共债务副国务秘书弗朗 西斯科 ·塞贡多（Francisco Segundo）日前在巴中企业家委员会（CEBC）举办的“熊猫债：中国与巴西金融合作的新前沿”线上研讨会上表示，巴西已于6月25日向中国监管机构通报发行50亿元人民币熊猫债的意向，相关发行计划拟于今年内推进。
塞贡多表示，如果首次发行取得成功，巴西希望未来每年进入中国市场发行债券。通常情况下，主权发行能够形成融资成本和风险定价基准，为本国企业后续进入相关市场提供参考。“当政府进入一个市场、保持活跃并建立主权债券收益率曲线后，巴西企业发行债券的兴趣也会随之增加。”
实际上，巴西企业已经率先试水中国熊猫债市场。巴西纸浆生产商书赞桉诺（Suzano）于2024年成为美洲首家在中国发行人民币债券的非金融企业，目前已通过三期发行累计融资26亿元人民币。
书赞桉诺亚洲区财务总监陈佳莹（Emilio Chen Yeh）表示，作为先行者曾面临缺乏成熟市场基准等挑战。随着相关监管政策不断完善，人民币债券对寻求融资来源多元化的外国企业吸引力正在增强。目前，相关债券期限已逐步延长至最长7年，而书赞桉诺首次发行的期限为3年。
中国市场较低的融资成本也是吸引巴西发行人的重要因素。中国 交通银行 （BOCOM）十年前收购巴西老牌BBM 银行 ，交行巴西子行（BOCOM BBM）首席执行官 亚历山大 ·洛温克龙（Alexandre Lowenkron）表示，目前熊猫债市场规模以每年约30%的速度增长，中国较高的国内储蓄率为市场发展提供了充足资金来源。
洛温克龙表示，目前中国市场的融资条件具有较强吸引力，中国政府人民币融资利率接近年化1.5%，书赞桉诺及信用评级相近的发行人融资成本通常高出约100个基点，根据市场情况，发行利率约为年化2.5%至3%。
他认为，适合进入熊猫债市场的企业通常具有规模较大、信用评级较高以及与中国存在一定业务联系等特点。 巴西石油 公司、 淡水河谷 、巴西肉类加工企业巨头JBS、巴西电气和电动机制造商WEG、 巴西航空工业 公司和书赞桉诺等大型企业均具有进入这一市场的潜力。
塞贡多表示，虽然巴西企业先于政府进入熊猫债市场，但巴西主权债券发行有望进一步发挥示范效应。“尽管书赞桉诺率先进入市场，但主权发行可以为其他有意进入中国市场的企业打开一系列可能性。”
巴中企业家委员会主席、巴西前驻华大使路易斯·奥古斯托·德卡斯特罗·内维斯（Luiz Augusto de Castro Neves）表示，中巴金融合作正在迈向新的阶段，金融合作已不再只是支持贸易和投资的工具，而日益成为双边关系的重要战略组成部分。熊猫债有望成为双方建立更加广泛、成熟和长期金融合作关系的重要入口。
（文章来源：新华财经）