宁德时代“叛将”张五堂逆袭，9亿拿下路畅科技控制权
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（来源：达摩财经）
2022年， 中联重科 （000157.SZ）斥资约14亿元，拿下汽车智能业务公司 路畅科技 （002813.SZ）的控制权。此后，中联重科曾计划将子公司中联高机注入路畅科技，但该起重组最终告吹。叠加路畅科技业绩承压，中联重科最终宣布退场，路畅科技将迎来锂电新东家。
值得一提的是，即将入主路畅科技的张五堂，与 宁德时代 （300750.SZ）、瑞浦兰钧（0666.HK）两家动力电池公司均有渊源。张五堂曾是宁德时代的前员工，却因 侵犯宁德时代的商业秘密被法院判刑。 此后，张五堂又在瑞浦兰钧旗下的兰钧新能源担任高管。
10月13日，路畅科技发布公告称，公司控股股东中联重科与 远卓天使（龙游）新能源合伙企业（有限合伙） （ 下称“ 远卓天使 ” ） 签署《股份转让协议》， 中联重科计划以25元/股的价格，转让所持的路畅科技29.99%股份，合计对价约9.00亿元。
此次股权转让前，中联重科持有路畅科技 53.82% 的 股份，转让完成后，中联重科的持股比例将降至23.83%， 远卓天使 将成为路畅科技第一大股东。
此外，据《股份转让协议》， 远卓天使 有权指定一家主体作为要约人，进一步要约收购路畅科技股权，收购比例不低于14%，要约收购价同样为25元/股。中联重科计划拿出14%的路畅科技股份预受要约。
若上述14%股权全部出售，中联重科的持股比例将降至9.83%， 远卓天使 将代替中联重科，成为路畅科技的新任控股股东；路畅科技的实控人也将变更为张五堂。
易主消息公布后，10月14日，路畅科技股价涨停，收盘时股价为29.02元/股，总市值升至约35亿元。
宁德时代“旧将”逆袭
张五堂这个名字，在新能源电池行业中颇为知名。
公开信息显示，张五堂今年44岁，曾是宁德时代员工。2017年，张五堂及同事 钟开富 因侵犯宁德时代商业秘密被提起公诉。一审判决书显示，张五堂被判处有期徒刑一年六个月，缓刑二年； 钟开富 被判处有期徒刑八个月。
彼时正值“镍王”青山集团大举入局新能源电池行业。2017年，青山集团成立瑞浦能源，从事锂电池相关产品研发，2020年，青山集团又牵头设立上海兰钧新能源，以研发动力及储能相关产品。
张五堂与 钟开富 也于此时加盟兰钧新能源。工商信息显示，2020年7月兰钧新能源成立时，张五堂就出任公司董事、总经理职务，张五堂与 钟开富 也通过员工持股平台，持有兰钧新能源股份。且据青山实业官方微信公众号文章，张五堂与 钟开富 均曾以高管身份参加兰钧新能源相关活动。
到了2025年，张五堂启动自主创业，其辞去了在兰钧新能源的职务，并成立了自己的锂电品牌当卓电池。
自成立以来，当卓电池发展迅速，目前规划产能已逾130GWh。公开信息显示，目前公司已在嘉兴南湖落地一期锂电池电芯、模组项目，规划产能10GWh，此外公司还签约了南湖二期锂电电芯、模组项目，预计年产能60GWh，在衢州的60GWh新型电池建设项目也已在当地政府官网上进行公示。
当卓电池的业务扩张，离不开投资机构、地方国资的支持。
据工商信息，当卓电池的核心平台为深圳市当卓电池科技有限公司，其外部投资方包括龙游县产业基金、东莞市北斗投资、专注于新能源产业链的私募机构健和基金，以及人力外包公司邦芒人力旗下的上海邦芒实业。
而当卓电池在各地的产能建设，也有各地国资参股。如公司在嘉兴的项目公司浙江当卓能源科技，就有嘉兴国资、湖州超钠新能源等投资方，而在衢州龙游的电池项目公司，同样有龙游国资持股。
此次张五堂出手收购路畅科技控制权，其资金全部来源于 远卓天使 的 自有资金，穿透下来，这些资金由张五堂、当卓电池与浙江衢州龙游县国资三方出资。
公告显示， 远卓天使 的 合伙人包括张五堂、嘉兴红澜曜新能源以及龙游县汇启股权投资，张五堂是该合伙企业的执行事务合伙人。嘉兴红澜曜新能源由张五堂、当卓电池全资持股，出资5亿元；龙游县国资旗下的汇启股权投资也出资5亿元参与收购。
张五堂入主路畅科技后，或将把旗下资产装入上市公司平台。
据路畅科技公告， 远卓天使 向转让方中联重科作出承诺，其取得路畅科技控制权后，路畅科技或将新增业务，这些新增业务在2028年的营收应不低于5亿元，扣非归母净利润不低于2500万元。若未能达到业绩目标，远卓天使应向路畅科技进行补偿。
转让方中联重科也承诺，若未来路畅科技的新增业务相关产品通过其 电动化供应链合格供应商 验证，其将在 同等质量、价格及交付条件下，依规优先 进行 采购。
中联重科“卖壳”回笼资金
张五堂计划入主的路畅科技，是一家汽车产业链公司，主营 智能座舱、智能辅助驾驶、智能网联、智能影像相关产品 。
路畅科技成立于2006年，2016年在深交所上市。不过，受汽车后装行业变动等因素影响，2018年后，公司业绩表现持续承压。2018年至2022年，公司营收从7.57亿元降至3.41亿元，归母净利润水平也由0.25亿元降至0.03亿元。
最终，路畅科技的实控人郭秀梅选择出让公司控制权。2022年2月，中联重科以21.67 元的对价，收购了公司29.99%的股份，对价为7.80亿元。同年，中联重科过要约的方式，收购了23.83%的股份，对价约为6.20亿元。至此中联重科持有该公司53.82%的股权，成为其控股股东。
在入主路畅科技后，中联重科开始筹划进一步资本运作，即推动路畅科技以定增的方式，收购子公司 中联高机 股权，以达成分拆子公司上市的效果。但到了2024年，此次分拆最终告吹。
在中联重科实控路畅科技的4年时间里，路畅科技的业绩表现也未能得以扭转。2023年至2025年间，公司的营收分别为2.84亿元、3.61亿元、3.74亿元；归母净亏损分别为0.27亿元、0.55亿元、0.94亿元。今年上半年，公司营收同比下滑16.38%至1.53亿元，归母净亏损同比收窄52.65%至0.22亿元。
虽然路畅科技近年来业绩表现不佳，但中联重科此次出让该公司控制权，能在回笼资金的同时取得一定投资收益。此次中联重科出售路畅科技的对价为25元/股，高于4年前的收购价21.67元/股，中联重科也表示，本次交易预计对公司利润产生2.88亿元的影响。
中联重科是国内知名的工程机械公司，今年上半年，公司营收为271.35亿元；归母净利润为21.02亿元。