谢治宇、刘彦春、周蔚文最新持仓曝光3名老将对科技线做出不同“加减法”
谢治宇、刘彦春、周蔚文最新持仓曝光 3名老将对科技线做出不同“加减法”
2026年10月27日 12:37
《每日经济新闻》记者获悉，随着公募基金三季报的披露，谢治宇、刘彦春、周蔚文等多名老将旗下基金的持仓情况也浮出水面。
今年三季度，热门成长赛道出现明显波动，三位资深权益基金经理在季报中呈现出差异化的持仓调整思路。透过增减持的“加减法”，也可以一窥他们在当前市场环境下的投资框架与思考。
例如， 景顺 长城鼎益混合由刘彦春与柯海东共同管理，该基金三季度维持高权益仓位，坚守科技主线，在 半导体 设备、材料板块内部进行腾挪。
兴全合宜灵活配置混合由谢治宇与薛怡然共管，继续保持高仓位运作，大幅提升港股 创新药 、CXO方向配置，同时对 半导体 标的进行了结构性调整。
周蔚文管理的中欧新趋势混合则选择适度压缩AI硬件的持仓敞口，将部分仓位转向人形 机器人 产业链以及养殖、化工等低估值传统板块。
景顺 长城鼎益混合：坚守科技主线， 半导体 板块内部腾挪
基金三季报显示， 景顺 长城鼎益A期末股票仓位91.32%，组合维持高权益仓位，整体坚守AI、 半导体材料 设备主线，没有进行大规模减仓避险。
景顺长城鼎益A前十大重仓股（截至三季度末）
从前十大重仓变动看，光 通信 标的 中际旭创 持股数量和二季度末持平，并未减持。但 半导体设备 材料出现内部调仓， 江丰电子 、 拓荆科技 减仓明显，同时增仓 新金路 、 万辰集团 和 芯碁微装 。 药明康德 、 联讯仪器 新进前十大重仓股，二季度持仓中的 宁德时代 、 中钨高新 退出前十大重仓股。
值得注意的是，该基金在2026年一季度前十大重仓以 白酒 消费为主，二季度完成向半导体、战略金属赛道的切换，该产品自5月起由刘彦春与新任基金经理柯海东共同管理。
在季报评述中，刘彦春团队判断，经过调整之后A股风险收益比逐步凸显，关注三大长期投资方向：一是AI驱动科技变革，看好 半导体材料 设备、光 通信 、液冷、 先进封装 以及受益AI科研的CXO板块；二是战略资源品与出海资本品；三是部分全球化消费品以及适配内需变革的细分消费品种。
兴全合宜：维持高仓位，港股医药与半导体双向布局
由谢治宇与薛怡然共同管理的兴全合宜，其A份额三季度末股票仓位87.57%，其中港股通持仓占基金净值比例达到44.46%，港股 创新药 CXO成为组合重要配置方向。
兴全合宜A前十大重仓股（截至三季度末）
重仓数据显示，面对港股医疗板块本季度大幅上涨，组合采取兑现部分浮盈同时布局新标的的操作：对原有重仓股 信达生物 、 诺诚健华 大幅减仓，同时金斯瑞生物科技、 药明生物 进入前十大重仓股；半导体方向，减持 中芯国际 、 巨化股份 ，增持 晶晨股份 、 立讯精密 ；二季度排名重仓股前列的 中际旭创 已经退出前十大重仓股名单。
谢治宇在季报中复盘称，三季度市场结束二季度极端分化行情，拥挤的全球算力交易出现出清，前期超跌的医药、港股板块迎来修复，但传统板块修复缺少基本面持续支撑。对于AI，他依然高度认可产业长期趋势，认为海外科技巨头调整资本开支节奏属于正常商业行为，不等于AI趋势见顶；投资上会淡化短期市场预期，更看重企业长期竞争力，挖掘技术变革带来的成长机会。
周蔚文：压缩AI硬件敞口，布局 机器人 与低估值板块
三季报显示，由周蔚文管理的中欧新趋势A期末权益仓位86.55%，与二季度末的81.72%相比有明显提升。
中欧新趋势A前十大重仓股（截至三季度末）
该基金三季度明显收缩了AI硬件板块， 中际旭创 、 新易盛 遭大幅减仓，同时小幅减仓 工业富联 ， 寒武纪 退出前十大重仓股； 牧原股份 、 长鑫科技 、 华鲁恒升 等新进前十大重仓股，兼顾存储硬科技以及养殖、化工这类景气底部的传统行业方向。
周蔚文在季报中也完整披露了三季度四大调整思路：适当降低AI硬件配置，认可产业长期空间，但部分环节盈利预期充分、交易拥挤，减持海外算力标的，转向HVDC、液冷等估值合理、明年增长确定性更强的细分；加大人形 机器人 配置，判断2026年是商业化验证年，未来一年或迎来产业类似“GPT时刻”；布局 基础化工 、养殖、保险这类景气处于底部、估值折价的传统行业；继续减持此前受益地缘溢价的 有色金属 。同时他提示，美国AI大模型仍处在投入验证阶段，中期兑现具备不确定性。
整体而言，几位老将的三季报传递出一个共同信号：基金经理并不全盘否定科技产业的长期价值，但面对本季度成长板块的市场波动，也做出了截然不同的应对。
有人坚守科技主线，在半导体细分内部做结构轮动；有人在高仓位前提下，加大港股医药配置，兑现部分科技持仓收益；还有人主动降低拥挤硬件敞口，把筹码分配到 机器人 、周期、养殖等估值更具安全边际的方向。配置的分化，本质上也是对“拥挤交易”容忍度、赛道兑现节奏判断差异的结果。
（文章来源：每日经济新闻）