【财经分析】宇树上市倒计时下，具身智能的“江苏速度”
【财经分析】宇树上市倒计时下，具身智能的“江苏速度”
2026年08月07日 15:45
新华财经南京8月7日电（记者朱程）随着 宇树科技 上市进入倒计时，市场对具身智能赛道的关注度持续提升。记者近日走访多家具身智能头部企业发现，今年被业内人士广泛视为“量产元年”，企业扩产意愿强烈，部分企业订单供不应求。受访者多表示，随着量产的推进，下一步如何加大大模型研发，拓宽应用市场成为重点。我国制造业场景丰富、产业配套能力强优势明显，推进具身智能“进工厂”潜力巨大。
具身智能“江苏速度”进展如何？
走进南京 埃斯顿 自动化股份有限公司智能工厂，只见 机器人 忙碌异常，上下翻飞间就将一个个零部件组装成一台台新的 机器人 。公司自动化战略与市场部副部长王琼表示，2025年， 埃斯顿 工业 机器人 出货量超3.5万台套，位列中国市场前列，正加速布局具身智能赛道。
在 江苏雷利 电机股份有限公司，生产同样开足马力。只见无人 物流 车自主转运物料， 自动化设备 能一次性完成十多个电机的生产。一旁的公司总经理苏达说，近年来公司大力布局具身智能，公司子公司安徽中科灵犀科技有限公司专注灵巧手研发，子公司 鼎智科技 有限公司专注线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及相关配件等业务，公司还通过战略投资方式，与四足 机器人 公司蔚蓝科技等建立深度合作。
记者走访发现，量产已成为业内人士口中的高频词。多位受访者认为，今年成为具身智能的“量产元年”，随着 宇树科技 等业内龙头企业排队上市，资本的涌入正推动具身 机器人 出货量快速提升。
作为国内 机器人 重要生产基地，江苏2025年具身智能机器人产业规模达1080亿元，其中核心产业营收44.7亿元、同比增长25.4%。2025年全省 人形机器人 出货量超2000台，约占全国六分之一，今年上半年出货量已破万台。
在整机带动下， 减速器 、电机、摄像头等零部件企业订单量也水涨船高。苏州 绿的谐波 CTO、开璇智能CEO储建华表示，一台具身智能机器人的关节数量多超过20个，公司开发的轻量型 谐波 减速器 及关节较传统减重20%以上，高度适配具身智能机器人，市场需求非常旺盛。
受访者普遍表示，目前国内具身智能产业除部分高端产品尚待突破外，已基本实现全覆盖。“在苏州及其周边半径100公里内，基本上可找全具身智能所有零部件供应商，且技术领先。”中新智地苏州工业园区有限公司董事长米龙峰说。
投资重心转向“大脑”
IT桔子数据显示，2026年上半年，国内具身智能赛道融资总金额已超934亿元，较去年同期提升5倍。此次 宇树科技 IPO，更成为业内人士关注的焦点，根据最新出炉的150.8元／股的发行价，有业内人士已将宇树市值看向千亿级。
“作为 行业龙头 ，宇树的市值具有标杆意义，目前国内不少企业的估值集中在百亿级区间，宇树若能率先破局，能带动行业发展。”无锡数据集团具身数据科学板块负责人李玮说。
采访发现，相较于早先投资集中在硬件领域，今年来，具身智能的投资开始向下游应用和大模型、算法等“大脑”领域转变。
“目前主要负责运动控制的‘小脑’，国内已经做到了全球领先，但在‘大脑’领域与国际先进还存在距离。”苏州灵猴机器人有限公司董事长董浩说。受访者普遍认为，由于业内正从VLA（视觉-语言-动作模型）向世界模型转型，若以百万小时训练量计，所需研发费用奇高，激发了企业融资需求。也有投资界人士表示，当前宇树带来的市场热度让行业融资相对方便，“很多人在抓住机遇筹备‘子弹’，应对量产后的下一轮比拼。”
“整体看，具身智能能否打开应用市场的关键就在‘大脑’。一级市场主流的投向一方面是关注头部企业，因为市场的要求已经从单一‘模型能力’延伸至软硬件协同整合与本体数据积累的全栈能力，对资源需求较高，具备全栈一体化能力的头部更有机会。另一方面则是投向团队优秀、技术路线有特色的初创型标的，成长潜力大。”毅达资本合伙人吴志刚说。
一些企业已经开始探索。如 埃斯顿 通过多年研发，已推出智能生态系统iER.OS，打造新一代机器人语言Juliet等智能系统，可针对多品类、小批量柔性制造需要，提供免示教操控等服务。同时与上下游合作，针对特定应用场景，开发垂类模型。
“这些垂类大模型就好比是某一领域的专家，能根据具体操作场景自主决策、操控。” 埃斯顿 自动化执行总裁周爱林举了个例子：过去用工业机器人焊接车身，需要工程师现场编程，如今通过垂类模型，机器人能通过 机器视觉 等技术自主观察并设计出焊接方案，实现提质增效。
B端应用或成突破关键
近日，智元机器人进厂打工的直播受到业界广泛关注。业内人士普遍认为，当前具身智能的“大脑”开发，越来越依赖实景实训，B端应用或成为未来突破的关键。
“在工业生产中，有大量垂直细分场景，一旦具身智能机器人应用取得突破，有望快速打开市场。”储建华说，开璇智能正与至简动力联合打造具身智能CNC自主制造产线，推动具身智能进工厂。
受访者多表示，目前具身智能应用多集中在科研、展示等领域，实际市场规模有限。B端市场目前集中在 物流 分拣、物料搬运等环节，新应用场景挖掘的难度大、门槛高，但一旦破局有望快速形成商业闭环。这个过程中，具身智能企业亟需变革数据采集方式、模型训练方式，提升具身智能的精度、效率，降低部署成本。
“目前行业的数据采集多是通过在模拟场景中，由真人遥操具身智能进行采集。这一方式已显现出数据泛化性低、可复用性差、成本高企等困难，业内已普遍在探寻无本体采集等新范式。”李玮说。
记者在多个具身智能训练场看到，有的已开始推广由人佩戴设备完成数采任务。有的自研具身智能数据采集管理系统，逐步从训练场深入到真实生产环境，扩 大数据 采集规模。“一旦模型能够突变，整个市场会极速放大出来。” 隆盛科技 董事长倪铭说。
不久前，工业和信息化部发布通知，拟制定标准推动 人形机器人 走进更多场景。业内人士普遍认为，我国制造业场景丰富，存在大量柔性生产环节，未来具身智能在工厂大有可为。
（文章来源：新华财经）