被吉利起诉的公司，获得了理想汽车26.5亿投资
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来源 | 野马财经
一家车企索赔，一家车企入股。
作者 | 于婞编辑 | 高岩
动力电池市场的牌桌上，理想汽车（2015.HK）又押下了一笔重注。
9月4日晚， 欣旺达 （300207.SZ）公告称，理想汽车拟以现金26.5亿元增资子公司欣旺达动力。交易完成后，理想汽车将直接持有欣旺达动力8.79%的股份。
加上理想汽车关联公司重庆车之辕此前持有的股份，理想汽车相关主体对欣旺达动力的合计持股比例将达到11.17%，成为仅次于欣旺达的第二大股东。
这并非一次普通的财务投资。理想汽车与欣旺达动力从2017年就开始业务合作，2022年又通过关联主体出资4亿元参与其Pre-A轮融资。如今，李想拿出26.5亿元，将双方的关系从供应商与客户，进一步升级为深度绑定的股东伙伴。
对欣旺达动力而言，这笔钱来得同样关键。
2025年，欣旺达动力实现营业收入200.93亿元，净亏损31.69亿元；2026年上半年，其营业收入达到155.29亿元，净亏损收窄至3.24亿元。截至6月末，公司总负债约572.4亿元，资产负债率接近84%。
而在本轮融资之前，欣旺达动力已经于2026年5月、7月连续完成C轮和C+轮增资。算上理想汽车的26.5亿元，公司四个月内三轮融资合计超过51亿元。
一边是产业资本密集入股，另一边却是估值较上一轮缩水逾百亿元；一边是理想汽车真金白银增资，另一边则是吉利系公司此前提出的23.14亿元索赔。
同一块动力电池资产，为何让不同车企作出了截然不同的选择？
截至9月7日，欣旺达报收17.15元/股，总市值317亿元。
理想拿出26.5亿
从客户变成第二大股东
根据欣旺达增资公告，理想汽车此次出资26.5亿元，认购欣旺达动力约14亿元新增注册资本，剩余部分计入资本公积。
增资完成后，欣旺达动力的注册资本将由145.15亿元增加至159.15亿元。理想汽车直接持股8.79%，成为欣旺达动力第二大股东。
实际上，理想汽车早已进入欣旺达动力的股东名单。2022年，重庆车之辕曾出资4亿元参与欣旺达动力Pre-A轮融资，而重庆车之辕是理想汽车旗下的产业投资平台
本次增资完成后，理想汽车和重庆车之辕将合计持有欣旺达动力11.17%的股份。
从4亿元到26.5亿元，理想汽车的加码幅度并不小。
双方的合作也不只停留在资本层面。据“中国经济网”报道，理想汽车与欣旺达动力早在2017年便开始业务合作，2025年还成立了持股比例各为50%的合资公司。
在这套合作模式中，理想汽车更多负责提出产品定义、用户需求、性能指标、质量标准及关键技术要求；欣旺达动力则发挥电芯研发、工程转化、生产制造和供应链管理方面的能力。双方把资金、产品和供应链更深地捆在了一起。
来源：罐头图库
对新能源汽车企业而言，电池不仅是成本最高的核心部件之一，还直接影响车辆续航、安全、充电速度和产品迭代节奏。如果过度依赖单一供应商，车企在价格谈判、技术路线和供货保障方面都可能缺少主动权。
因此，近年来不少车企一边采购 宁德时代 等头部企业的产品，一边入股或培育新的电池供应商。
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅认为，理想汽车从长期合作的客户身份一步步深入，最终成为欣旺达动力的重要股东，是整车制造企业在产业深度整合浪潮中，从单纯的供需买卖关系走向深度产业共生的一种路径。这种转变并非偶然的资本动作，而是双方在多年业务磨合中逐步建立信任之后，顺理成章的战略升级。车企选择把核心电池供应商变成股东伙伴，背后是整个新能源汽车行业竞争逻辑的深刻变化。车企通过股权层面的深度绑定，相当于把自身的市场需求、产品定义能力和供应商的研发制造能力更紧密地缝合在一起，避免过去经常出现的技术对接断层、量产节奏错位等问题。
国际智能运载科技协会秘书长张翔认为，理想汽车增资欣旺达动力符合当前行业发展趋势，战略方向正确。他指出，动力电池作为新能源汽车核心零部件，占整车成本高达30%至50%，车企通过资本绑定电池厂商，首要目标是保障供应链安全，确保电池优先供应，避免因断供影响生产交付。同时，当前整车环节因价格战利润微薄，而电池行业利润丰厚，合资合作能让车企分享行业红利。此外，深度绑定有助于车企掌握电池核心技术参数，优化整车性能与安全性。张翔强调，电池行业技术资金壁垒较高，不易形成恶性竞争，此类合作经营稳定、风险较小，车企的主要成本仅在于占用建厂资金，总体而言是一笔风险收益比合理的战略投资。
不过，对欣旺达而言，引入大客户也伴随着股权进一步稀释。
本次增资后，欣旺达旗下惠州新能源对欣旺达动力的持股比例将由26.38%降至24.06%。尽管上市公司表示，凭借对经营管理活动的控制，欣旺达动力仍将纳入合并报表，但公告同时提示：如果未来无法在股东会、董事会层面保持主导决策能力，或者持股比例继续下降，欣旺达动力可能不再并表。
李想在欣旺达动力的话语权越来越重，欣旺达的创始人王明旺兄弟则需要在融资和控制权之间继续寻找平衡。